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歐債利空終將淡化 逢低布局新興市場

歐債利空終將淡化  逢低布局新興市場
在歐債利空侵襲下,專家普遍建議可分批逢低布局新興市場。

林心怡、何珮郁

國際瞭望

法新社

805期

2012-05-24 14:00

歐債問題延燒、希臘退出歐元區與否,為全球投資市場投下一枚震撼彈。面對震盪的投資環境,《今周刊》邀請三位基金達人盧坤發、何文賢、王仲麟,針對基金投資方向,提出他們的操作策略與建議。

我認為歐債問題終將獲得解決,從長線投資的角度來看,市場回檔震盪之際,正是分批布局投資新興市場的好時機。」面對動盪的投資環境,素有「新興市場教父」之稱的馬克.墨比爾斯(Mark Mobius)依舊下了這樣的注解。

雖然墨比爾斯認為希臘退出歐元區的可能性極低,「但如果真的發生了,股市必然會出現崩跌,然而對我來說,這卻是絕佳的投資機會。」他強調,除了可在歐洲市場挑選錯殺的好股票之外,具備豐厚外匯存底與高經濟成長率等優勢的新興市場,屆時則可望成為市場資金的避風港。

 

歐債問題短期難解  分批布局對的市場


的確,國內提倡「長線投資」概念的財經專家與基金達人們,面對歐債危機所造成的一連串動盪,也大多抱持著分批「危機入市」的看法。

基金達人盧坤發認為,近日希臘退出歐元區與否的震撼利空效應,將逐漸隨著時間淡化,並且獲得解決。基金達人何文賢也抱持著相同的看法,認為即使歐債問題對國際金融市場的困擾短期難以消化,但此時手上擁有基金資產的投資人,更不宜在低檔時全數殺出,而是要逢低分批布局投資對的市場;至於空手的投資人,則應該把希臘風暴視為逢低、分批找買點的好時機,只是在資產配置與操作策略上應更加謹慎。

不過,基金達人王仲麟就沒這麼樂觀了,他認為,一旦希臘退出歐元區,歐債風暴看來短時間難以釐清、解套的態勢下,下半年趨勢難逃下修。他建議手上有基金資產的人,最好是先做停損,保留現金,等待更好的投資機會;如果無法痛下決心、停損出場,就要記得在底部區出現時加碼。

雖然在「停損點」的設定機制上,三位投資專家看法不盡相同,但投資標的的挑選,以及用「定期定額」分散投資風險的操作觀點,卻相當一致。

在海外基金布局上,專家普遍看好「新興市場股票型基金」分批進場的投資機會。「近一兩個月來跌幅深的巴西股市,最具投資價值!」盧坤發尤其看好以巴西投資為主的拉美市場。
王仲麟也建議,對於定期定額投資人來說,投資首選為較有跌深反彈行情的新興市場、原物料市場;至於成熟國家如美國、歐洲市場,由於修正幅度相對較小,未來反彈力道也相對較弱,投資風險雖然較低,然一旦市場回溫,報酬率則相對較低。

另外,在債券型基金部分,「新興市場債基金」則是專家們眼中,長線保護短線、適合穩健型投資人的資金避風港。何文賢認為,面對全球投資市場震盪,這類型投資標的有年賺六、七%的機會,投資風險也較股票型基金小。盧坤發也指出,從長線總報酬來看,新興市場債五年、十年的年化報酬大致都有六%至一二%的水準,是值得長線持有、攻守兼備的標的。

在台股基金操作方面,何文賢指出,受到國內有證所稅課徵議題、國外有歐債危機等「內憂外患」的不確定因素,未來「台股指數在八千點以上找賣點、接近七千點或以下找買點」,已成為下半年大致的操作主軸。

他認為,台股目前正處於擴底階段,大盤指數將可望在七千點與八千點之間做箱形整理,即使跌破七千點,時間也不會太長,反而可以增加台股基金扣款的單位數。

 

台股內憂外患夾擊  七千點以下找買點


何文賢建議,大盤接近七千或跌破七千點時,就可以增加台股基金扣款的單位數,接近六千點就是單筆進場的絕佳時機。盧坤發則認為,近日內若不再破五月十四日寫下四六七億元的近三年新低量,先前未停利、停損的基金投資人,反而能趁著利空不斷時,分批伺機布局。

至於全球股市何時才能落底?王仲麟大膽預測,一旦歐債危機更惡化,在市場極度恐慌、股市加速趕底的情況下,年底將可望落底;倘若歐債問題持續發展,猶如「溫水煮青蛙」,那麼底部可能出現在明年的第一季至第二季之間。

但何時才是底部?會不會出脫持股後就是底部?似乎也沒有標準答案。

「還記得去年底時,一堆市場專家都看空今年全球股市,沒想到,第一季的反彈行情卻軋到不少空手、沒賺到反彈行情的投資人。」何文賢指出,既然底部難以預測,定期定額的操作策略與正確的投資方向,就顯得格外重要。盧坤發也認為,只要把投資眼光放長,在市場恐慌的時候持續分批進場,就是基金投資持盈保泰的最佳因應之道。

 

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