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搶賺全球最後一塊新興市場財

搶賺全球最後一塊新興市場財
南非球迷穿著國家隊的黃綠球衣,衷心期待世足賽的到來,市場看好舉辦這項全球觀眾最多的體育賽事,將讓南非經濟在今年強勁成長。

林心怡、賴筱凡

理財

攝影/陳永錚

700期

2013-07-15 14:11

當非洲已經步步開放,當全世界開始將目光投注到這塊新興市場最後的處女地,非洲的投資已經不再是南半球的事,在十億人口的內需市場下,如何找到投資機會,成為挑選非洲基金的關鍵。

花旗環球證券四月發布一份報告,若以原物料蘊藏的豐富性計算,南非將是全球最富有的國家;礦產資源多達二.五兆美元,連地大物博的俄羅斯、澳洲都比不上。鄰近的安哥拉與西非的奈及利亞,也因挖掘到石油,而翻身成為富裕的國家。

 

原物料外 還有新建設題材


這就是非洲,充滿著原始、爆發的魅力。可口可樂將非洲總部從英國搬到非洲,BMW、賓士也相繼在南非設立生產據點,中國財團更紛紛前往非洲爭取採礦權;全球各地的投資人,就像歐美貴族的Safari(非洲狩獵)之旅一般,一批批湧進這遍地是機會的黑色大陸,狩獵深不見底的龐大商機。

 

當然除了財力雄厚的大集團,一般投資者也能乘機壓注,搶賺全球最後一個新興市場財。

 

「我都是用買樂透彩的心情,投資歐非中東基金的!」出過多本財經暢銷書的名嘴夏韻芬打趣地說,「這種基金波動太大,有賺就要贖!所以只要二至三成停利點一到,我就獲利出場,然後再伺機重扣。」她笑說,兩年多前以定期定額買進歐非中東基金,看好的是南非擁有豐富的原物料「祖產」;但最近看完了《非洲崛起》一書,發現南非中產階級的興起,與基礎建設的蓬勃,又讓她再次強化了投資南非市場的信心。

 

的確,談起南非,大家的第一印象就是當地豐富的礦物資源蘊藏量,它是世界排名第三的黃金產出大國,與俄羅斯加總的白金供應量,又占全球市場的九成以上;南非知名的白金公司Impala,就是全球第二大的白金礦業公司。但近年來南非的交通基礎建設與金融業,正隨著中產階級的興起,表現開始漸入佳境。

 

「金融通訊業發達與捷運基礎建設的開發,已遠超出我們對南非落後的既定印象。」一位才從南非考察回來的保誠投信企畫部資深經理如此形容。

 

其中,相較於全球經濟論壇中其他會員國,目前南非的銀行外匯管制開放程度已名列第二,穩定度與金融市場的成熟度均排名第六,營造出良好的投資環境;而觀察四月新興市場股票型基金的資金流向,也能看出新興歐非中東市場受外資青睞的程度。


今年以來,外資對新興歐非中東市場買超金額,已超越去年資金流入總額的一.七倍,更創下二○○八年雷曼事件爆發後,單月買超金額十五億美元的新高紀錄。而截至今年四月底止,MSCI歐非中東指數漲幅達四.七二%,遠優於MSCI新興市場指數的○.九五%,成為新興市場表現最佳的區域。

 

世足賽帶來的市場期待

 

摩根富林明新興市場產品經理劉念華分析,國際貨幣基金(IMF)今年已連續二次上調俄羅斯二○一○年GDP成長預估至四%;加上低通膨、低利率,以及新興歐非中東股市本益比低於十倍,投資價值浮現等利多,使得國際資金得以陸續湧入俄羅斯與南非國家為首的歐非中東區域。

 

值得一提的是,今年六月世界杯足球賽即將在南非開打,屆時南非將湧入三十五萬名遊客,可望帶來的消費零售與旅遊商機,市場普遍預測,將為南非經濟成長率帶來○.五%至一.○四%的貢獻下,這讓投資市場對非洲經濟體與南非股市有了更多期待。

 

「從過去七次世足賽主辦國,股市當年表現漲幅平均達五成來看,的確給外界很大的投資想像空間。」代理歐義銳榮歐非中東基金的先鋒投顧總經理周智釧,就點名六月即將舉辦的世界杯足球所帶來的商機。

 

他舉例,南非政府在世界杯場館外興建大型基礎工程,建設內容包括發電站、煉油廠、公路、鐵路、機場等,就為南非增加十二.九萬個工作機會,進而替南非GDP挹注二八.九億美元、占GDP比重約一.○四%的貢獻,並讓南非政府增加九.九億美元的稅收。

 

保誠非洲基金經理人林宜正同樣也看好,南非世足賽所帶來的周邊商機,並指出目前新興市場對於南非的資產配置比重仍有不少的加碼空間,未來南非市場將不排除逐漸從歐非中東的配置比重上的第二名擠下俄羅斯,攻上第一名權重地位。
 

外資重兵部署南非已有跡象

 

若分析國內買得到的七檔歐非中東基金標的,投資南非比重以保誠非洲基金的八成最高,其次是歐義銳榮歐非中東新勢力基金占三三.五八%;摩根士丹利與摩根富林明的歐非中東基金,則分別占二四%與二八.九九%。這些基金近一年以來的報酬率,都在二至三成以上。此外,目前在南非投資零持股的施羅德中東海灣基金、摩根富林明新興中東基金,均仍有加碼南非投資的空間。

 

至於綜合型的新興市場基金,原本投資南非的比重大多在七%至八%,近來也有逐漸增加的跡象,例如富達新興市場基金在南非的投資比重就已高達一二.四九%,僅次中國的二○.八五%,還高於俄羅斯的九.五六%,均足以證明南非的投資潛力正逐漸吸引外資的目光。

 

值得留意的是,相關基金雖然具備投資潛力,但市場專家也認為,相關歐非中東基金的波動大,最好以定期定額的方式分批介入為宜;而且,最好不要超過資產配置的一成,避免過度暴露在風險之中。

 

此外,南非景氣仍受歐美影響,經濟復甦的力道仍有許多不確定因素,加上有許多歐非中東基金均採歐元計價,投資人仍在南歐債信危機的浪頭上,宜考慮匯損承受度的問題。

 

歐非中東相關基金

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南非

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