在今天看見明天

AUTO SERVER 吃遍日本中古車市場

鄧寧

國際瞭望

891期

2014-01-15 13:23

創立十七年來,AUTO SERVER沒有向會員收取過一分會費,堅持要讓顧客先賺錢、再收費的「前義後利」理念,讓其登錄會員數超過四萬名,遠超過第二大競爭對手的一萬兩千名。這家以中古車電子商務見長的日本企業,已在台灣股市掛牌上櫃。

日本經濟好轉,讓許多台灣投資人有意購買日股,而從今年起,投資日本公司將有更簡單的方法。金管會、櫃買中心與承銷券商在經過兩年多的配套措施研訂後,終於如願讓第一家日本企業在台掛牌,這家擁有日本最多會員數的中古車電子商務平台「AUTO SERVER」,已順利在一月十四日股票上櫃,股名為F*AS,首日蜜月行情,股價上漲十五元,漲幅超過一四%。

與九成實體拍賣場簽約

在日本,二手車交易是透過汽車拍賣會場以B2B方式進行,這些會場都有大面積實體展示場地,可讓汽車製造商、經銷商或中古車買賣業者展出,同時向會員收取高額會費。

AUTO SERVER(以下簡稱AS)則是提供這些中古車拍賣會場、汽車維修廠、中古車銷售店一個競標交易的網路平台,以其平台整合分散於日本各地的實體拍賣場,在全國一二三家的拍賣場中,已有一一○家與AS簽約合作,覆蓋率將近九成,會員數也超過四萬名,規模位居同業之冠。

現已逾耳順之年的AS創辦人荻原外志仁,在一九九七年設立公司時,也已是四十多歲的中年人,在車輛買賣領域打滾多年,相當熟悉中古車的拍賣運作,他觀察:「中古車像是冰淇淋,禁不住時間的考驗,價值很容易迅速下跌。」許多日本中古車商都因為存貨問題而大幅壓縮利潤,「進一批中古車,只有三成車輛有機會賺錢,如果能透過網站來流通訊息,一定能更快賣出。」

抱持這個想法,荻原外志仁開始建構中古車線上交易平台,但當時日本的電子商務環境並不成熟,他跑遍關東、關西、東北等地,一家一家地說服汽車拍賣場與中古車銷售業者相信「網路」也能賣車,但初期會員數不足,車輛供給低,建構通路並不容易。

為了更快拓展通路,吸引中古車商與拍賣場加入會員,荻原外志仁不惜血本,免費提供每個會員一套十五萬日圓的電腦設備並幫車輛免費檢查,作為網路平台上的信用認證,這套方法果然奏效,讓AS在電子商務起飛前就切入市場並建立口碑。荻原外志仁說:「AS的社訓是『前義後利』,我一直相信要先讓顧客賺到錢,才能收費,這是十七年來未改變的初衷。」

提供汽車交易網路平台

AS總經理高田典明指出,日本的中古車輛委賣規模約達一千萬輛,各拍賣場雖也能電子交易,但僅擁有自己旗下的車籍資料,而AS平台能讓大小車商同時登錄,且不須將汽車運至實體會場,目前的中古車輛交易資訊已達八百萬輛,是最大競爭優勢。

交易成功後,AS會再向買賣雙方收取仲介佣金,因網路購車接受度日漸提高,AS近年的營業額穩定成長,一二年的全年度營收達十三‧九七億元,較一一年成長一七%,毛利率更高達七○%以上,此種創新的營運模式,帶動了日本中古車轉向線上買賣發展。

作為首家在台灣以原股掛牌的日本企業,AS頗有指標性意義,荻原外志仁說:「我希望移植日本的成功模式到大中華地區,台灣的資本市場活絡,所以成為AUTO SERVER海外掛牌首選。」元大金控執行副總陳麒璋也說,雖然AS在台灣沒有業務,但國內主管機關對日本企業來台掛牌的態度,比起中國、香港更積極,是促成AS選擇台灣的原因。

去年八月,AS已與日本最大線上金融服務商SBI Holdings,以及北京清華大學共同在中國設立了合資公司,正是看好中國一年兩千萬輛以上的新車市場,將伴隨龐大的中古車買賣商機,希望能藉由在台掛牌打響名號。

在日本,AS的主要競爭者是同樣經營中古車交易平台的i-AUC,不過,i-AUC目前會員數僅一萬兩千名,遠低於AS的四萬名以上,由此來看,AS的確可說已經站穩日本市場的龍頭地位,至於能不能如荻原外志仁樂觀期待的順利進軍大中華市場,就看他的「前義後利」行銷學能否讓日本以外的消費者買單了。

AUTO SERVER
創辦人:荻原外志仁
總經理:高田典明
資本額:1.22億元(4.25億日圓)
成立:1997年6月11日
營收:去年前三季營收8.39億元、EPS 5.50元
員工:130人
主要業務:B2B中古車網路交易平台

買F*股票 須先簽風險預告書

在順利掛牌後,投資人最關心的應當是「我要怎麼買這檔股票?」「跟買本國發行公司股票有不同嗎?」元大證券投資銀行業務部資深副總曾馨慧指出,對投資人來說,最大的不同就是:F*股票為無面額發行,且在購買前須簽署「投資日本公司來台上櫃股票之特別注意事項」的風險預告書,其他都與平時的交易沒有兩樣。

在無面額發行下,公司的每股盈餘、股本等資訊與其他每股面額為新台幣十元的本國發行公司,以及F外國企業並不具比較性,建議投資人以殖利率、本益比、股價淨值比等其他評價方式,評估F*股票的投資價值。

至於風險預告書,主要由於日本《公司法》規範股東過戶時,買賣雙方必須同時做變更登記,但在撮合制的台灣集中交易市場裡,買方根本無法一一登錄,故設計「擬制性股東架構」,每一位買進F*AS股票的台灣投資人,在日本的股東名簿上,都會被列於一個虛擬的股東名稱下,目前由台灣集保公司擔任此角色,只有在每年召開股東會時,才會將股權轉換給實質股東。

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