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川普低估了中國 克魯曼:就算人民幣只是象徵性貶值,也可能讓美股暴跌

譯者.林信男

國際瞭望

達志

2019-08-14 13:41

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美中貿易戰延燒逾1年,美國總統川普曾多次宣稱,美國可在貿易戰中獲勝;不過,諾貝爾經濟學獎得主克魯曼(Paul Krugman)在《紐約時報》發表的評論中示警,川普低估了中國可能對美國造成的損害,「即使人民幣只是象徵性貶值,也可能導致美股暴跌。」

 

克魯曼認為,川普在貿易戰中做的一切,可謂毫無意義,「他對貿易戰的看法沒條理,要求也令人費解」,川普過度高估自己對中國造成損害的能力,且低估了中國可能對美國帶來的損害。

 

克魯曼指出,截至目前為止,中國的反應算是相當「溫和、謹慎」,在美國對中國進口商品大肆加徵關稅的情況下,中國仍未部署任何手段,來抵銷川普的關稅攻勢,「為何中國尚未全力反擊?在我看來,他們似乎還在嘗試教川普一點經濟學。」

 

克魯曼解釋,中國方面不斷傳達的訊息是,「你覺得你可以欺負我們,但你做不到;另一方面,我們可以重創你們的農民和股市,你要不要再多思考一下?」然而,沒有任何跡象顯示,川普收到了這項訊息。

 

美中爭端恐演變為全面貿易、貨幣大戰

 

評論稱,每當中國方面停下來,給川普重新思考的機會時,「他就會覺得,這證明了他是對的,並進一步逼迫中方」,由此可見,這些警告訊號,遲早會演變成一場全面的貿易、貨幣大戰。

 

評論指出,川普經常抱怨美元走強,並稱該情況將使美國處於競爭劣勢,但他卻讓財政部把中國列入匯率操縱國,還洋洋得意地在推特上寫道,「來自中國和他國的大量資金,正在湧入美國,這是件美好的事情」;但,巨額資金湧入美國,將使美元升值,大量資金流出中國,人民幣勢必大貶,而這正是川普一再抱怨的事情。

 

克魯曼強調,中國對美國的貿易順差,使川普焦慮不安,但造成順差的原因有很多,並不完全受到中國政府控制;此外,川普政府的部分成員,似乎對中國進軍高科技產業感到擔憂,這確實可能威脅美國的主導地位,但相較於美國,中國是個經濟大國,卻也是相對貧窮的國家,認為這個國家發展科技的野心,會因脅迫而打折的想法,是不切實際的。

 

克魯曼表示,美國是中國商品的主要市場,中國購買的美國商品,則相對較少,因此,關稅戰確實會對中國造成負面影響;但重點在於,要有規模意識,中國不像墨西哥,墨西哥有80%的出口產品銷往美國,相較之下,中國經濟對貿易的依賴程度較低,中國出口至美國的商品,不到其出口總量的5分之1。

 

在此情況下,就算川普的關稅大棒,會對中國造成傷害,但北京當局仍可透過貨幣和財政刺激,提振內需消費,並藉由人民幣貶值,促進出口表現。

 

克魯曼指出,中國可以向美國以外的國家採購大豆,重創美國農民;此外,「正如我們在本周所看到的,即使人民幣只是象徵性貶值,也可能導致美國股市暴跌。」

 

川普的處境比想像中更弱

 

至於美國該如何反擊?評論認為,美國的回擊策略,受制於政治因素帶來的障礙,聯準會(Fed)可以降息,但目前的利率水準已經很低,降息幅度有限;就算想採取財政刺激措施,在2017年已強行通過有利富人的減稅計畫後,川普得先對民主黨有所讓步,才可能使他想要的政策,在國會闖關成功,但川普可能不會這麼做。

 

克魯曼認為,美國想取得國際社會支持,似乎困難重重,因為目前還不清楚,川普究竟想從中國方面得到什麼,加上川普好鬥成性,也讓他國不願在全球爭端中,和美國站在同一邊。

 

克魯曼直言,川普的處境,比他想像中更弱,「我的猜測是,中國讓人民幣小幅貶值,是為了讓川普明白這一點,但我非常懷疑他有沒有學到」,懂經濟的幕僚一一離開白宮,剩下的多是無知之輩,媒體報導指出,川普連這些人的意見,都聽不進去,「因此,在好轉之前,這場貿易爭端可能只會變得更糟。」

 

註:全文獲《紐約時報》授權,By Paul Krugman © 2019 The New York Times

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