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近30年只發生過19次 美股驚現詭異模式 野村:8月底恐上演「雷曼式」暴跌

林信男

國際瞭望

達志

2019-08-15 16:09

本周美股走勢詭譎,標普500指數周一下跌1.2%,周二反彈1.5%,周三重挫2.9%,根據投資機構Bespoke Investment Group觀察,標普500「先跌1%、再反彈1%、又下挫2%」的詭異模式,在過去30年中,僅出現過19次,且將引發後續跌勢;此外,野村證券更預估,下一波暴跌,最快8月底就會上演,規模堪比雷曼危機。

昨(14)日10年期美債殖利率下滑,跌破2年期美債殖利率,導致市場對經濟衰退的疑慮加劇,美股應聲重挫,道瓊工業平均指數收跌800.49點(3.05%),至25479.42點;標普500指數收跌85.72點(2.93%),至2840.6點;那斯達克指數收跌242.42點(3.02%),至7773.94點。

 

根據CNBC報導,投資機構Bespoke Investment Group觀察歷史資料發現,3個交易日標普500指數「先跌1%、再反彈1%、又下挫2%」的罕見模式,在過去30年中,僅出現過19次,且該模式發生後,標普500指數將在半年內,出現平均約2.5%的跌幅。

 

美股恐上演「雷曼式」暴跌

 

本月初,野村證券報告指出,當前美股市場情緒,和雷曼危機爆發前夕極為相似;野村證券策略師Masanari Takada在報告中寫道,股市供需結構惡化、基本面表現不佳,顯示多數市場參與者正在撤離,預計會有更多對沖基金逃離市場。

 

野村證券預估,美股暴跌的情況,可能會在8月底或9月初上演,近期出現的任何反彈,都不必當真,應將之視為賣出機會,且「第2波下跌,恐較第1波更為猛烈,就像餘震強過主震一樣。」

 

另一方面,美國前財長Larry Summers日前亦示警,美中之間的貿易爭端,恐釀成金融海嘯以來,最危險的金融狀態。

 

將美股表現視為「民意」的美國總統川普,似乎也開始感受到金融市場動盪的壓力,除宣布對中國部分電子商品延後加徵關稅外,川普周二也在接受媒體採訪時坦言,延後加徵關稅,是為了減輕對聖誕節購物旺季的影響,等於間接承認貿易戰將使美國消費者付出代價。

 

Fed面臨降息壓力

 

在金融市場動盪、經濟衰退疑慮升溫的情況下,聯準會(Fed)也開始面臨更大的降息壓力;川普日前於推特發文,將股市重挫一事,歸咎於Fed,稱Fed升息步調過快,且主席鮑爾根本搞不清楚狀況,美國經濟本應取得「大豐收」,結果卻被Fed拖累,「殖利率曲線倒掛,簡直瘋了!」

 

美國銀行財富管理固定收益部門主管Bill Merz表示,「從美債殖利率曲線就可看出,短期利率過高」,市場上存在著許多不確定性和負面情緒,殖利率曲線倒掛的現象,可能會讓Fed對降息一事,更加積極。

 

摩根士丹利報告認為,貿易爭端延燒、商業信心和資本支出進一步放緩,加上全球經濟成長疲弱,預估Fed將於9月降息,並於10月再度降息。

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