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熊市來了?5大跡象預示經濟衰退 美股恐暴跌28%

林信男

國際瞭望

達志

2019-09-03 14:22

美中貿易戰延燒,金融市場走勢震盪,對經濟衰退的擔憂情緒持續升溫;根據外媒觀察,截至8月底,有5大跡象顯示,美國經濟面臨衰退風險,甚至有分析師預估,當前經濟情勢,導致股市波動加劇,美股恐重挫約28%。

一、美債殖利率曲線倒掛

 

根據CNBC報導,殖利率曲線倒掛通常被視為經濟衰退的前兆,自8月14日以來,2年期公債殖率已數次高於10年期,兩者差距一度創2007年3月以來最大,引發金融市場劇烈波動;8月14日當天,受殖利率曲線倒掛消息影響,道瓊指數暴跌逾800點。

 

二、GDP創去年Q4以來新低

 

上周四(29日),美國商務部公布第2季國內生產毛額(GDP)年增率,增幅僅2%,不僅低於首季表現(3%),還創下2018年第4季以來新低。

 

此外,由商務部GDP報告內容可得知,第2季美國私人投資總額下滑5.5%,為2015 年第 4 季最低水平。

 

三、標普500獲利預測下滑

 

據FactSet估計,標普500 指數2019年的獲利成長約2.3%,遠低於去年12月預期的7.6%;此外,高盛和花旗集團的策略師,也調降了今、明兩年標普500的獲利預測,主因在於經濟低迷、貿易戰威脅,以及潛在的貨幣貶值。

 

四、美8月製造業PMI低於榮枯線

 

美國8月IHS Markit製造業採購經理人指數(PMI)初值降至49.9(7月為50.4),為2009年9月以來,首度低於景氣榮枯線(50)。

 

五、金價飆升

 

自5月美中貿易戰進一步升級以來,黃金價格累計已上漲超過20%,顯示投資人在經濟不確定性持續攀升的情況下,紛紛將資金移往避險資產。

 

金價

▲避險需求升溫,金價持續走楊。(圖:翻攝自Investing.com)

 

美股恐步入熊市

 

美國投資分析網站NorthmanTrader創辦人兼首席市場策略師亨利克(Sven Henrich)日前接受CNBC採訪時表示,標普500指數的上行趨勢線,呈現反覆震盪的「喇叭」模式,若無法有所突破,下行風險將隨之攀升。

 

美股

▲近期美股走勢震盪。(圖:翻攝自Investing.com)

 

亨利克指出,全球有9個主要經濟體,已陷入或正處於經濟衰退邊緣,是導致股市波動日益劇烈的原因之一,未來幾個月內,有「恐慌指數」之稱的芝加哥期權交易所波動指數(VIX),可能會升至28,甚至30(截至發稿為19.66),屆時標普500指數恐重挫至2100點。

 

假設標普500指數跌至2100點,以上周五(30日)收盤表現計算,等於較當前水準下滑28%,符合技術性熊市區間定義(至少下挫20%)。

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