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巴菲特滿手現金!股神對投資人提出哪些建議?波克夏股東會4大重點一次看

林信男

國際瞭望

達志

2020-05-03 08:51

「股神」巴菲特旗下公司波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)於5月2日公布上季財報,並召開年度股東大會。由財報內容可得知,波克夏第1季末現金與約當現金創下新高,總計達1372億美元,顯示巴菲特仍滿手現金,他也在股東會上直言,「我們沒看到吸引人的東西(投資標的)」。

波克夏首季營業利益成長近6%,至58.7億美元,或約A股每股3619美元;不過,波克夏上季淨損達497.5億美元,或約A股每股虧損30653美元,投資帳面損失達545.2億美元;整體來看,上季巴菲特淨購入股票總額約35億美元,其中17億美元用於買回波克夏股票,另外18億美元為其他公司股票。

 

一、現金部位創高 尚未發現「吸引人的標的」

 

值得注意的是,波克夏上季末的現金與約當現金,共計1372億美元,不僅創下新高,且較去年底多出約100億美元;顯見巴菲特首季並未逢低進場、大買股票,他也在股東會上直言,「(現金部位增加)尚未投資,是因為還沒找到吸引人的東西。」

 

對於現金部位大增一事,巴菲特稱,COVID-19(武漢肺炎)疫情造成許多不確定性,「我們做好準備,是為了因應可能發生的一連串事件,我並不是說今天、明天、下禮拜就去買股票,只是認為,要做好因應疫情的長期準備,現在買(股票)未必是最低價,但你要準備好。

 

二、疫情衝擊大 賣出航空股

 

在波克夏的投資組合中,包括美國運通、美國銀行、富國銀行和4家航空公司(美航、達美、西南、聯合),首季股價跌幅,都大於標普500指數(-20%)。

 

巴菲特表示,當初購入4大航空公司股票時,其營運狀況都相當良好,未料之後卻受到疫情影響,「我不曉得,2、3年以後,搭機旅客數,是不是能和之前一樣,未來的情形,依舊是模糊不清的。」

 

巴菲特坦言,波克夏已將上述4家航空公司的股票全數售出,「當我們要賣時,就是全部賣出。」

 

三、股神樂觀看經濟 沒有什麼能阻礙美國

 

關於疫情對美國經濟的衝擊,巴菲特指出,疫情後續發展,沒人說得準,「去年來參加波克夏股東會的所有人,沒人能料到,今年會發生這種情形,最後結果會怎樣,誰也不曉得。」

 

不過,巴菲特仍表達了他對美國經濟的樂觀態度,「我們歷經了古巴飛彈危機、911恐攻、金融海嘯,沒有什麼能阻礙美國,即使面臨極為嚴峻的情勢,美國終究能獲勝。」

 

「就像1930年(大蕭條時期),大家只是努力工作,也不知道未來能否繁榮。」巴菲特強調,美國是很強盛的國家,雖不完美,但始終朝著更好的方向前進,未來也是如此,「請別錯估了美國」。

 

四、看好美股 持有追蹤標普500的ETF是好事

 

波克夏在去年第4季,破天荒買進Vanguard S&P 500 ETF(VOO),以及SPDR S&P 500 ETF(SPY)兩檔ETF。巴菲特在本次股東會中也強調,對多數投資人來說,持有追蹤標普500指數的指數股票型基金(ETF),是件好事。

 

巴菲特表示,如果你看好美國,買進追蹤標普500指數的ETF,或許會比聽從他人投資建議或買國庫券,要好得多;此外,他也提醒投資人,有鑑於疫情對市場造成的不確定性,「別借錢參與股市」

 

今年的股東會,由巴菲特和管理波克夏非保險類事業營運的副董事長艾貝爾(Greg Abel)列席主持,高齡96歲的副董事長蒙格(Charlie Munger),則未現身;對此,巴菲特強調,「我和查理(蒙格)的健康狀況,都非常理想,他明年會來。」

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