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科技業遭整肅、彭帥被消失…這檔美國ETF選擇「避開中概股」,讓3家台灣公司入榜前10大持股!

科技業遭整肅、彭帥被消失…這檔美國ETF選擇「避開中概股」,讓3家台灣公司入榜前10大持股!

林信男

國際總經

達志

2021-11-25 14:00

中國經濟情勢、人權問題,已對其投資吸引力,造成衝擊。據外媒報導,包括停滯性通膨、中國女網名將彭帥人身安全疑慮,以及阿里巴巴等科技業遭「整肅」的消息,讓部分國際資金,選擇「避開中國」,投入其他相對穩健的市場。

通膨率攀升、經濟成長趨緩,所共同構成的「停滯性通膨」,已成為北京當局,必須積極因應的難題;中國國務院總理李克強上周坦言,該國經濟正面臨「新的下行壓力」。

 

中國人民銀行貨幣政策委員會委員劉世錦,日前也在一場線上論壇中表示,若需求低迷、生產者物價指數居高不下,中國可能不得不在今年底或明年,處理「類停滯性通膨」問題。

 

北京當局打壓產業 人權問題再度浮上檯面

 

另一方面,中國政府對阿里巴巴、百度、騰訊等大型科技業者的「整肅」,使這些企業的營運、獲利,大受影響。本月18日,阿里巴巴發布最新財測,估計全年營收成長幅度為20%至23%,不僅低於5月預測值,也不如市場預期,導致阿里巴巴在紐約掛牌的股價,重挫逾11%。

 

至於彭帥指控政府高層性侵,疑似「被消失」一事,即使她日前透過視訊、影音等方式「現身」,仍無法消除外界對其人身安全的擔憂,也讓中國的人權問題,再度浮上檯面。

 

基於上述疑慮,部分國際資金在選擇投資標的時,便決定避開中國。例如,由Alpha Architect所發行的「自由100新興市場ETF」(FRDM/Freedom 100 Emerging Markets ETF),就未將中概股,納入成分股。

 

中國獨裁政治風險高 資金前進台灣、南韓

 

建立自由100新興市場ETF的托勒(Perth Tolle),在接受CNN採訪時表示,對於中國,投資人往往低估了獨裁政治,造成的風險,「政府會在一夜之間介入,並告訴企業,『你無法營利』,你不能總是擔心這樣的風險。」

 

托勒認為,投資人應對資金流出中國的現象,更加關注,主因在於,外界擔憂,北京當局會對產業,祭出更多監管措施,而這也是自由100新興市場ETF,聚焦台灣、南韓市場的原因。

 

官網資料可得知,自由100新興市場ETF的成分股中,台積電ADR占比達7.82%,名列第1,緊追在後的,則是三星,占比為6.27%。

 

值得注意的是,在自由100新興市場ETF前10大成分股中,除了台積電以外,榜上有名的台灣企業,尚有名列第5的聯發科(2454),以及排名第8的鴻海(2317)。

 

 

獲利能力堪慮 中概股拖累部分ETF表現

 

不只自由100新興市場ETF,包括iShares MSCI新興市場中國除外ETF(EMXC)、Columbia新興市場核心不含中國ETF(XCEM),都是把中概股排除在外的ETF,今年以來,兩者累計漲幅,分別為6%和8%;同期,擁有騰訊、阿里巴巴、美團等中概股的iShares MSCI新興市場ETF(EEM),則是下跌2%。

 

托勒的選擇,也獲得了其他投資專家呼應,關鍵因素在於,中國政府對大型科技公司的打壓,短期內,勢必會衝擊其獲利能力。

 

紐約梅隆銀行財富管理(BNY Mellon Wealth Management)投資策略總監摩蒂爾(Jeff Mortimer)便強調,相較於中國,某些新興市場,具備更好的成長潛力,對於中國「短時間內,我們會更加謹慎。」

 

以上客觀論述,不作為投資建議,請自行判斷風險。

 

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