在今天看見明天
熱門: 房價 遺產稅 fed升息 006208 美元

跟著指數做投資 P.134

跟著指數做投資 P.134

2004-08-05 14:04

指數股票型基金可說是另一種懶人投資術,不必深究市場流行什麼類股,只要抓準大方向判斷股市未來漲還是跌,把投資理財變得更省時、方便。

一位三十六歲、在外商科技公司任職中階主管的客人,一次就單筆申購十萬美元QQQ(美國三大連動指數股票型基金ETF之一),占了他銀行資產近五成。」上半年銀行開始代理銷售海外ETF(Exchange Traded Fund),由於只要知道股市走勢,不用研究單一公司獲利狀況、前景良窳,國泰世華貴賓理財中心襄理曹爾峰服務的許多科技新貴、中小企業老闆都滿偏好這項投資工具。

ETF是一種追蹤指數變化的基金,在證券交易所上市交易,兼具股票與基金雙重特性,去年六月寶來投信發行國內第一檔ETF「台灣五十指數基金」(簡稱TTT),成立之初規模僅四十二億元,今年TTT不但成為對沖基金套利工具,也一度被國安基金當做進場護盤標的,目前規模已衝到四四○億元,成為台灣非債券基金以外規模最大的基金。

避免選股困擾──海外指數基金成熱門商品

寶來投信總經理左麗玲指出,一般而言,股票基金常為人詬病的不外周轉率高、持股無法完全透明、績效不佳手續費管理費照收等等,而以近四年加權股價指數漲幅來看,只有一年國內股票型基金平均報酬打敗大盤,其餘三年都被大盤打敗。

TTT才一周年市場就這麼捧場,除了靠被動式管理壓低交易成本,可搭配期貨、選擇權做套利以外,主要還是操作原則簡單,光看指數就能買賣,賺指數就賺到價差。

至於海外ETF在銀行通路上漸成熱門商品,主要是對大多數海外基金投資人而言,要了解基金持股內容的困難度高,而且主動式管理與操盤人的投資判斷相關聯,每一檔基金績效難免出現差距,有可能領先大盤,也可能落後大盤,直接買海外ETF將可避免選擇個股的困擾,只要掌握產業與大盤趨勢,就可直接掌握基金損益,並分散投資單一個股的風險。

目前ETF的交易通路為十四家銀行、本國券商與外國券商,交易門檻略有差異,銀行與本國券商都接受小額投資,外資券商較少接受小額買賣。在十四家銀行中,上海商銀可買賣八檔海外ETF,玉山與富邦銀行則可以交易四檔海外ETF,中國信託除美國三大ETF——QQQ、DIA、SPY(DIA追蹤道瓊工業指數;QQQ追蹤那斯達克100指數;SPY追蹤史坦普500指數︶之外,也有TTT的交易與銷售,其餘如中國國際商銀、農民銀行、台北國際商銀、匯豐銀、高雄銀、國泰世華銀、第一銀、陽信商銀、華僑銀、台新銀則以美國三大ETF為主。

在交易成本上,ETF的管理費○.三二%,保管費○.○三五%,皆低於債券基金,手續費則介於債券基金與平衡基金間為○.一四二五%,不過每次交易要課○.一%的證交稅。

台灣指數波動大──分批逢低布局比較保險

不過,即使是懶人投資法,但曹爾峰並不建議保守投資人介入,因為目前台灣市場上銷售的ETF波動都頗為劇烈,風險忍受度較高的穩健或積極屬性投資人較適合,「尤其TTT,適合有時間看盤的人波段操作,如果是有資產配置需求、想長期投資的客人比較建議買波動幅度不那麼大的海外ETF。」

至於如何選擇海外ETF?曹爾峰和富邦銀行商品企畫科資深專員陳冠珍都認為,與大盤走勢貼近的ETF,既省去選股煩惱又忠實反映指數走勢,曹爾峰強調,以國外經驗來看,整體共同基金報酬率平均贏過指數的幅度僅一%至二%,但交易成本較低的DIA、SPY和QQQ與指數連動性達九九%,輕鬆買指數獲利也不差。

去年美亞股市主要ETF平均漲幅達二五%以上,漲幅最大的為QQQ 的四九%,其次為香港盈富基金的三五%,只是今年第二季以來隨著全球股市回檔,主要ETF也跟著走跌,跌幅最大者為香港盈富基金負一二%,美國三大ETF跌幅為負一%至負四%,日經二二五信託資金與TTT則有八%的漲幅。

曹爾峰指出,美股技術面已出現嚴重乖離,而六月底美國第一次升息,八月可能二度升息,以九四年和九九年Fed升息經驗判斷,前二、三次升息都造成股債齊跌,第三次以後股債齊揚的表現,緊接著進入第四季產業傳統旺季,現在買美國ETF到年底要有一○%的獲利不難;至於台股從今年高點七一三五點下挫至現在的五四○○點,波段來看已是相對低點。左麗玲建議也可分批逢低布局TTT,待下波反彈行情時獲利機會就較高。

延伸閱讀

60歲夫妻無房貸有銀行定存1千萬,月花費2.5萬可以提早退休嗎?3案例看:不工作退休的4個關鍵

2023-10-06

把錢都放在定存是很可惜的!前政大校長:散戶投資理財的重點不是擇時或選股,而是要會「等」

2023-08-31

79歲卻被理專哄買620萬投資型保單!老伯退休金慘栽在2句話:利息比定存高、每月固定配息

2024-02-29

統一(1216)存股10年,結局可能還輸定存?3張圖算給你看:存股除了找龍頭股你還得注意的事

2023-10-30

只投入100萬本金,30年就能夠變1181萬?理財達人示範:「台灣50(0050)+定存」這樣買無腦翻十倍

2023-08-11