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提高債市布局 日本加碼至一成 P.147

蟬聯跨國組合平衡型績效第一的友邦旗艦全球成長組合基金,○六年以超過一三%的成績,傲視群倫。

相較○五年同樣奪冠,經理人周廷亭卻有不同體認。原來,第一次拿下同類型績效冠軍,關鍵在搶先市場趨勢,早一步加減碼;這一次,她單純以資產配置就衝出好成績,其中學問就在三個字:持續性。

周廷亭說,由於公司內規嚴謹,組合基金標的須貼緊Benchmark(指標)比重分配。兩年前,為贏得較高報酬率,總會搶在趨勢轉折處,微調投資組合。例如,美國部位占指標指數四成,看空後市,就提前降低持有比重;看多,就往上微幅加碼。這樣操作下來,雖然拿下同類型績效冠軍,但現在來看,效果卻未必優於做好資產配置。

「資產配置被廣泛濫用,但大部分人並沒有掌握精髓。」周廷亭解釋,很多人以為,多買幾檔不同屬性的基金,就能分散風險、做到資產配置,但投資組合卻一直汰換,忽略「持續性」才能彰顯資產配置的力量。

換句話說,一旦確立投資屬性、組合基金內容,不論市場變動,都要按照既定配置延續下去。

像○五年那樣忙進忙出,雖也拿下市場第一,但風險也高,不如按著目標前進實在。

進入○七年,周廷亭對全球布局看法相對保守。資產配置部分,將逐步降低股市比重至八成以下,並提高債市布局。

其中,最看好地區為日本,未來可望加碼至一成,歐、美部位都會微幅調降;至於新興市場,受到近期原物料回檔影響,布局將以亞洲為主。債市部分,主要標的則為全球債及高收益債。

對周廷亭來說,選對基金、看對趨勢不是問題。最難的是,在投資路上克服人性。她強調,一旦掌握投資重點、決定資產配置方向,一致性操作下來,只要耐得住風吹草動,就能做到不看進出場時機、不必每天判斷趨勢。而這才是資產配置最珍貴的地方。


周廷亭
現職:友邦旗艦全球成長組合基金經理人
學歷:文化大學觀光系
經歷:大慶證券研究部研究員、大慶投顧研究部研究員
06年績效:13.13%
投資格言:一旦掌握投資重點、決定資產配置方向,耐得住風吹草動,就能做到不看進出場時機、不必每天判斷趨勢

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