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外幣投資分散布局 無懼美元下跌

外幣投資分散布局 無懼美元下跌

莊芳

聰明理財

588期

2008-03-27 11:01

美元一再下跌,手中握有美元定存的投資人該如何因應?專家建議,下半年美元有升值機會,至少保留三分之一,不必全部拋售;而外幣投資者只要做好外幣資產配置,注意利率與匯率走勢,長期投資沒問題!

跌!跌!跌!美元從去年至今的「跌跌」不休,讓持有美元的投資人荷包損失不少。由於美元兌主要國家貨幣的匯率直直落,讓以往流通性極高的美元,現在也淪為燙手山芋。像是印度上百個觀光景點、法國巴黎的跳蚤市場,甚至是美國境內一些商店,都因不願做賠本生意,開始拒收美元。

看到現今的美元遭人如此排拒,曾有十多年銀行外匯交易經驗,現為創投公司負責人兼理財作家的張真卿認為,持有美元定存的投資人,只要退出一部分即可,可別完全清空。即使美國景氣渾沌不明,美元又持續走弱,但是美元仍是全球主要貨幣之一,各種大宗物資也都以美元計價,「美元並不會垮掉,它只是貶值而已,不必全部拋售!」

兆豐銀行財務部襄理周堯富,也不建議投資人積極拋售美元。「現在雖然利率很低,但是下半年美元可能有升值機會,至少保留三分之一的美元較好。」據他觀察,目前較高定存利率的外幣,例如紐、澳幣都有轉弱的跡象,而利率最高的南非幣波動太大,所要承擔的風險恐怕高於利息收入,所以換回目前升值趨勢確立的台幣,是不錯的選擇。


 
機動性調整 利差匯差兼得

由於匯率經常有所變動,投資人必須時常注意貨幣的強、弱勢情形,依匯率波動進行轉換。周堯富就建議,不妨以投資低利息的貨幣如美元,賺取匯差收益;再搭配投資一部分高定存利率的貨幣如澳幣等,來賺取利息收益。

除了台幣以外,依張真卿看來,在二○○八年,將有兩種貨幣繼續維持強勢:一是新興市場貨幣,另一種則是商品貨幣。

其中,新興市場貨幣包含了巴西、印度與人民幣等;而商品貨幣則是生產金屬、能源及原物料相關商品的國家貨幣,其中又以原物料產地巴西、紐西蘭、澳洲,生產能源的加拿大與擁有豐富礦產的南非為主。

現在若是急著搶進市場正熱的巴西或是紐、澳幣,投資人可要小心買在高點。所以不妨觀察一段時間,先將台幣以單月定存的方式,待六月左右強勢貨幣回檔期間,再行買進。布局方式可以投資少量美元,加上較高檔的新興市場與商品貨幣為主。

對於尚未進場投資任何外幣者,建議在第二季前仍以持有台幣為主。張真卿說,過去幾年的兩岸關係對於台灣金融市場幾乎毫無幫助,在新任總統馬英九就任後,應該會有加分作用。只要兩岸關係有所改善,外資持續加碼台灣,台商資金也會跟著回來,「這些種種因素相加起來,讓台幣更有升值的空間。」

張真卿提醒外幣存款投資人,千萬別將外幣操作當成是股票一樣來短線買賣。假使想賺取貨幣買賣的價差,必須長線持有,至少半年、一年以上為佳。此外,選擇利率方面也要特別小心,假使注意到該國利率可能調降,就要選擇固定利率的方式投資,避免可能的損失產生。


 
雙元貨幣存款 保息不保本

最早由外商銀行如花旗、匯豐銀行開始,現在陸續有幾家銀行跟進推出的雙元貨幣存款(Dual Currency Deposit),雖有機會賺取高額報酬,但相較之下風險也較高。舉例來說,若是選擇投資美元與歐元兩種外幣,銀行會提供到期收益比傳統定存更高之利率,有時美元甚至可高至七%左右,看起來比目前美元存款利率二·五%吸引人,但可別以為就能大賺一票了!

本金到期結算時,銀行會依當時較為弱勢的貨幣,來決定最終轉換幣別。也就是說,假使美元比歐元強勢,就必須強制以歐元計算總報酬所得,但偏偏弱勢貨幣要換回原幣使用時,必定要承受匯差的損失,這麼一來,也減損了原有的高利息收入。

張真卿表示,早期這種投資商品在國外推出時,只針對企業發行,因為有些企業常有跨國貿易往來的機會,同時擁有兩種以上貨幣,不僅可以賺取較高利率,也因商業交易上的外幣需求,不必擔心再轉換為本國原幣的匯兌風險。但對個人來說,若毋需使用兩種外幣的機會,要小心賺了利差卻賠了匯差的風險!

其實持有外幣,目的除了想賺取利差與匯差以外,它還有避險的功能。因此,隨著財富增加,外幣的投資布局自然也不能少。不過貨幣的匯率實在難以掌握,最好還是要有資產配置的概念,依強弱勢的幣別分散布局才是上策!
 
 
澳、紐及南非幣,為08年強勢貨幣
——主要外幣存款利率表
幣別
一月
三月
六月
九月
一年
美元
1.90
1.90
1.85
1.70
1.65
日圓
0.20
0.20
0.20
0.20
0.20
英鎊
4.20
4.25
4.30
4.30
4.30
澳幣
5.60
5.65
5.70
5.75
5.80
港幣
1.15
1.20
1.20
1.20
1.20
加拿大幣
2.30
2.30
2.35
2.35
2.35
紐西蘭幣
6.35
6.40
6.45
6.45
6.45
瑞典幣
1.85
1.85
1.85
1.85
1.85
歐元
3.30
3.30
3.35
3.40
3.45
南非幣
7.30
7.00
資料日期:97/03/24
資料來源:兆豐銀行
 
 

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