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香港股神 以赤貧之身聚億萬財富

香港股神 以赤貧之身聚億萬財富
徹底執行停損及全心鑽研,使曹仁超成功由貧創富。

周岐原

理財

攝影/林煒凱

631/632期

2009-01-22 14:39

想藉投資致富者極多,但成功者不過鳳毛麟角。香港投資大師曹仁超,卻是投資致富最佳案例,赤貧出身的他,靠著投資賺進逾十億元身價,他成功打造財富帳本的過程,值得學習。

周末假日,來到香港港麗酒店大廳,台上年近六旬的曹仁超,正在暢談港股走勢,台下數百位全神貫注的聽眾,人人手捧著他寫的《智富集》。

辯才無礙的曹仁超,因投資戰績彪炳,被視為香港的「股海明燈」,講座場場爆滿;二○○八年出版的《論勢》、《論戰》和《論性》等三本著作,更在港股大跌時逆勢創下銷售奇蹟,同步登上○八年香港暢銷書榜前十名,成為最「紅火」的財經作家。

曹仁超天生一張團團圓臉,加上厚實小腹,連穿著黑西裝也難遮掩,呵呵笑起來,實在像極了財神爺的模樣。

若以身家論,他從窮青年到打出一片天,也的確有資格號稱財神:他手上的股票及現金,原本約值新台幣五億元,若加計位在倫敦、馬來西亞及香港的五棟房子,及經常占總資產一成的黃金,身家達新台幣十億元以上。

最難得的是,這些財富全都是曹仁超從無到有,一分一毫從市場賺回來的。

只是財神下凡來,難免同受人間苦,一次電視專訪中曹仁超透露,○八年發生的金融海嘯,令他同樣蒙受不少損失。

 

停損保實力 隨時準備東山再起


「超過二千萬港元呀!」被問到虧損部位時,曹仁超大方承認實際數字,讓人訝異原來老手也會賠錢。○七年十月,曹仁超警覺金融風暴發生時,除了寫文章提醒讀者「隨時小心市場落下的鞋」,還立刻將股票部位減至三成;但大盤如山倒的威力,連老手也難以抵擋,曹仁超的持股,仍在轉眼間被削去一半市值。

換作其他人,大賠數千萬元後早已痛不欲生,但曹仁超認為自己是個贏家。他舉例,「以我的過億港元身家,輸了二千萬港元,還有八千萬港元在手,若別人五億港元輸去三億港元,之前你比我大五倍,現在距離拉近了。且我沒有失去勇氣,下次隨時八千萬變二億(港元)!」

話說得豪氣萬丈,因為在股海浮沉至今,曹仁超已經領悟,「追隨趨勢、保全實力」,才是勝利者應遵循的惟一法則。

在港人眼中,綽號「曹Sir」的曹仁超,除了是位屆齡退休的快樂長者,更是成功投資人的代名詞。每回他對外發表演講,總能吸引大批聽眾到場,希望由他口中得知內幕消息,藉此小賺一筆;與台灣的財經名嘴及投資大師謝金河相較,有過之而無不及。

 

浮沉股海四十年 無產變身富豪


由曹仁超執筆的「投資者日記」專欄,在香港《信報》連載迄今已滿三十四年,至少見證香港股市六度崩潰復甦的過程,堪稱港股史冊;至於曹仁超本人,原就立志經由投資致富,四十年間,歷經多次慘賠教訓後,終於戰勝大盤,累積上億港元的身家。

因為創作天天見報,曹仁超從不避談自己的投資得失,一一細數他的戰績,有些聽起來甚為傳奇。例如近年金價由長期停滯的谷底起漲,一路衝上一○○二美元天價,就為曹仁超成功賺得一波豐富的報酬。

千禧年時,看好黃金走勢的曹仁超,由每盎斯三百美元買起,最高曾持有近一千兩黃金。而黃金價格反覆打底後,終於在○二年展開攻勢,上漲過程中,曹仁超絲毫不為所動,始終維持買進,直到○六年中金價逼近七百美元,才獲利了結出場,平均結算下來,曹仁超的投資報酬率超過一○○%。

 

為投資廢寢忘食 分析能力驚人


曹仁超個人的成長背景,也是充滿戲劇性。十三歲父親去世,家裡失去重要經濟支柱之後,就靠著母親在工廠做女工,過著孤立無援的生活。雖然六○年代,大多數人都是過苦日子,但曹仁超一家卻是赤貧,曾經全家五口人,一餐只能吃一碗鴨血、半斤豆芽、二塊豆腐。

甚至,因為太窮了,還會百般遭到誤解;鄰居金塊不見,掉到床底下,就說是曹仁超偷的,找到了非但不道歉,還補一句,「你那麼窮,偷金子是早晚的事咧!」

如今,曹仁超已有萬貫家財,但回想起過去極為貧苦的童年,臉上常掛著的笑容也收進心裡,低下頭深嘆了一口氣,掩藏不住喉頭的顫抖。對於財富,曹仁超替自己下了一個注解,「因為內心的恐懼,太明白窮的滋味,所以啊,對錢有很大的渴求。」

這樣的渴求,讓他充滿賺錢的慾望。「投資股票可能是條財路!」在證券公司當學徒的曹仁超,暗自對自己說。自此,他展開了投資之路。

曹仁超投資路上斬獲甚豐,聞者都認為是機運使然,連命相師蘇民峰見到曹仁超,也曾說他命格「一世好運」。但只有熟悉的至親知道,曹仁超為了投資付出的研究心血,恐怕大多數人都無法想像。

除非有必要行程,曹仁超早已習慣每天工作十二小時,而且三十年如一日,成天埋首於成堆的年報資料中。

以他負責的「投資者日記」專欄來說,每日出刊四千字,引用分析資料往往多達十餘種,累積的驚人數據,全是曹仁超每日勤奮研讀全球資訊的結晶,可見其功力所在。只是他雖能牢記多種金融指數,卻常忘記妻子及一對女兒的生日,讓家人抱怨不已。

 

群眾常常犯錯 二度失利教訓多


對曹仁超而言,投資就是戰場,自己既是運籌帷幄的主帥,更是衝鋒陷陣的小兵;因自己窮心竭力,才得以洞察市場機先,讓曹仁超極力反對讀者「想也不想便信我」。探究原因,並非他想獨占股價上漲的利潤,而是決策未經深思熟慮,投資失敗的風險往往極高。

儘管不贊成股民跟風,但曹仁超仍建議投資者,應多多努力揣摩群眾心理,要和大多數人對著做,「因為他們通常是錯的」。語氣聽來太冷酷,卻是老曹實際體驗的血淋淋教訓。

曹仁超自承,投資生涯曾經犯過二次極嚴重的錯誤,不僅輸得一塌糊塗,更險些因此滅頂。

老曹的首次戰敗,發生在一九七一年。當時一棟三百坪大的半山豪宅,要價不過十五萬港元,但入市才三年的曹仁超,靠著買賣高風險股票,已經賺得二十八萬港元。

自鳴得意的曹仁超,眼見中國加入聯合國,認為正是千載難逢的炒股良機,於是融資進場,想不到港股卻視之為利空,指數在三個月內下跌三○%;跌幅雖然不深,但曹仁超因為無法狠心停損、慘遭斷頭,最後只剩七千港元出場。

受此刺激,曹仁超發誓不再融資炒股,並痛下苦功鑽研,果然在十五個月內,就連本帶利賺回五十萬港元。但想不到自以為是的毛病再犯,終於引來另一次慘痛教訓。

一九七四年中,恆生指數受石油危機影響大跌七三%,市況極不樂觀,曹仁超見獵心喜入市,選中「和記公司」後,由每股八港元向下買,一路買到每股一港元。結果不到半年,先前的五十萬港元成本、市價只剩十萬港元,等於蒸發八成。

兩個慘痛教訓,徹底改變曹仁超後來的投資策略。驚覺自己有妻有女、不可再冒風險的他,改奉「下跌一五%停損」為最高原則,絕不堅持己見、和市場趨勢作對,從此終於走上獲利的康莊大道。

出身散戶的曹仁超,用自己的親身經驗證明,沒有雄厚資金的散戶,也能在股海歡呼收成;他全心投入香港股市四十年,香港也用豐碩的果實予以回報。由此看來,只要無懼反省並不斷努力,人人都可為自己的財富帳本加值,富足退休。


■曹仁超
本名:曹志明
現職:信報財經新聞有限公司執行董事
經歷:假髮工、紡織工、明報資料室、證券投資顧問

■曹仁超給的人生3階段帳本
第一階段(27~35歲)

避免會犯的錯——認清報酬與風險關係,追求高報酬標的,別忘了投資風險是對等的。

 

一定要做的事——盡早開始學習投資,累積資產最大關鍵就是複利效果,因此越年輕開始理財越好。

 

第二階段(36~45歲)
避免會犯的錯——中年男性常面對金錢或感情考驗,別為了重溫失去的青春而陷入婚外情。

 

一定要做的事——教育下一代投資的基礎觀念,使其及早領會人生各時期的投資方針。

 

第三階段(46~57歲)
避免會犯的錯——接近退休者已無法承受風險,投資態度務必保守。

 

一定要做的事——規畫完整的退休金計畫,計算毫無收入時,退休金是否足以應付每月開支。

■牛可賺錢、熊可賺錢

只有豬任人宰割
曹Sir投資語錄
1. 進入投資戰場的第一條守則:不要被殺。每當投資者對市況有懷疑,便應轉持現金。

 

2. 作為散戶,我們沒有超級電腦或巨額資金,故只好學習「無良」(廣東話:沒有良心、不心軟)的外籍傭兵,永遠只幫打贏的一方打仗。當趨勢向上時,我們不妨當個多方,一旦趨勢向下時,即轉作空方,不要死硬地堅持立場。

 

3. 股價從來不是偏高、就是偏低,希望在股票市場尋求合理價格者,本身的期望已經不合理。

 

4. 投資之道,在於買進股價因短期利空被摜壓的好公司,而非壓寶炒短線的壞公司。尤其有的炒作概念可能一瞬即逝。

 

5. 人一生贏八次、輸兩次,你可能是拿破崙;人一生只贏一次,你可能是打敗拿破崙的威靈頓。

 

6. 投資又叫「憂鬱科學」,在充滿欺詐及逢迎的市場內,應知己知彼,偷窺參與者的心理,在人們自高自大時無情地攻擊,然後再嘲笑失敗者!

 

7. 現實中只有1成散戶具備獅子老虎的性格,夠膽贏亦勇於停損。其餘9成在面對抉擇時,往往表現畏縮;遇到危險則採取逃避態度,不願面對。

 

8. 對一間上市公司最大的詛咒,是所有研究員都一致看好。

 

9. 牛可賺錢,熊可賺錢,只有豬任人宰割。

 

10.了解群眾心理有益投資,因為他們通常是錯的。

 

11.佛家有云:一念天堂,一念地獄;股票市場卻同時有天堂與地獄。

 

12.每次失敗都令你更接近成功,聰明的人從失敗中悟出成功祕訣,只有愚蠢的人倒地不起。

■曹Sir揚威股市必勝4祕訣
1. 厲行停損

經過1970年代兩度慘賠的教訓,曹仁超終於領悟及時停損的重要性,更體會過去股價絕不能當作買進公司未來表現的依據。日後投資個股若股價下跌15%,便高度警戒,一旦股價跌破20%,就確認是自己研判錯誤,立即停損保全實力,尋求機會日後再戰。
 

2. 投資趁勢
他有句名言是「有智慧不如趁勢」。他舉例,1997年中國收回香港之後的香港股市,沒有單純的熊市、牛市,只有牛熊共舞,這時就要留意不同行業類別的興衰走勢,「只要保持掌握行業的興衰走勢,對你而言,什麼時候都是牛市。」

 

對於掌握行業興衰走勢,曹仁超舉了女兒的例子,「有一回,女兒從非洲打電話給我,我問她,你用哪一家電話網路?她回答:『中國移動』。我說:『啊,中國移動的網路已經擴展到非洲了。那為什麼不去買中國移動的股票?』女兒從來沒有買過股票,那一次,聽了我的話回來買中國移動,股價後來從60港元漲到100港元。」

 

3. 基本技術分析並用
由於基本分析法難研判買賣個股的關鍵時機,技術分析又無法鑑定基本面是否安全;先後採用這兩種方法的曹仁超認為,投資股票應二者並用,彼此截長補短,才能嚴守底線,確保獲利。

 

4. 預留黃金保命符
即使其他投資工具的報酬率,普遍超過黃金,但在曹仁超的資產中,始終保有少量黃金。

 

因為經歷過多次信心危機,曹仁超深明股票會在一夕成為廢紙,自有住宅更使許多人蒙受負資產拖累,只有黃金能完整保值。

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