在今天看見明天

迷路的總統,迷路的頭家

迷路的總統,迷路的頭家

黑傑克

聰明理財

685期

2010-02-04 13:44

人類的歷史從來不是直線進行,投資也是,沒有多頭中間不回檔的,也沒有不反彈的空頭,這次是多頭行情中的回檔,與其隨政客作秀飄動,我寧可選定一個方向。

凡政府皆貪汙、無能、腐敗!除了極左的共產國家,極右的集權國家,哪個年代、哪個國家的媒體不是這樣批評當權者?所以值不值得投資,跟這無關,與變量有關。從清廉變貪腐,投資等第下調,減碼;反之,加碼;方向比之前清晰,加碼;路線變換,代表風險提高,殺!

美國處在路線變換,是不是更公平,不清楚;會不會成功,不知道;但因為不確定就是風險,所以上市公司獲利增加的利多被打敗,所有東西都跌。等確定後,就會換成利空被消滅。
 

變數所在,就是風險所在


台灣的情形一樣,雖然小馬號準時出發到中南美,未發生當年阿扁號的迷航事件,可是全國軍民同胞,加上QFII(合格境外機構投資人)的外資兄弟,對當前局勢卻都有相同疑惑:What's next?(接下來呢?)

以前不管獨統,總明白老K的國策是向中國靠攏,可以從中國賺錢的公司,股價給他用力漲,因為這些投資遲早會以倍數掙回來。現在,誰有把握ㄟ擱發(ECFA,兩岸經濟合作架構協議)能簽訂?喔,那先退場觀望好了。

 

我猜測,這兩位馬先生心頭都很篤定自己要幹嘛,只是身處民主制度,有遊戲規則要遵循。協商過程中有堅持、有妥協,不能像獨裁者只要貫徹意志就好,自然會形成風向飄浮不定的形象。

 

人類的歷史從來不是直線進行,二戰初期德軍能席捲歐洲,一直都是迂迴前進,往東畫一個弧線,再往西畫一個弧線。盟軍的反攻亦然,先走北非,接著義大利,拖到不能再拖,才登陸諾曼第面對德軍主力。投資也是,沒有多頭中間不回檔的,也沒有不反彈的空頭。

 

問題是,投資人心中有主見嗎?

 

認定目標,才不會被淹沒

 

太難了,巴菲特形容市場是瘋子,今天用十塊搶進的東西,明天可能急著想以六元賣掉。本質上就是過度貪婪與過度恐懼交互運作,就兩個作用力,但效果與電腦的零與一相同,最簡單的元素,足以創造任何複雜的結構。

 

你可以選擇不要有主見,隨波逐流追漲殺低,眼明手快的話,也能在市場生存,甚至搏得不差的身價;另一個極端是遠遠看著前方,不理中間的波動,巴菲特是一種,買進低估的資產,等著別人回神。《黑天鵝》的作者塔勒布是另一種買進並持有的長期投資者,只是方向正好相反:早早買足遠期賣權,賭瘋狂的恐慌出現機率比大家預想的高許多,只要出現一次就可以退休了,而本世紀以來,至少出現過三隻黑天鵝,他老兄可以安心蹺腳在家讀歷史了。當然,更多人選擇在兩種路線之間擺盪,卻自認為是中間路線。

 

你的選擇呢?我做不到短線擇時,也挑不到飆股,只能認一個方向,努力往前看,不隨這些政客作秀飄動。這次是多頭行情中的回檔,我就抱著領股息,省得顧此失彼。

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