分散布局與投資紀律是不敗鐵則

「我不是天生下來就住北市信義計畫區，我和所有人一模一樣。」七月七日上午，我們來到「台北花園」豪宅，訪問身價數億元、有台灣「基金教母」之稱的宋文琪，一開始，她就「糾正」一般人對豪宅女主人的想像。

二○○六年底，宋文琪從匯豐投資管理集團台灣區負責人職位退休，人也跟著在媒體上消失。當年那位全省走透透、很會賣基金的「拚命三娘」到哪去了？

悍將退休 過著爬山、旅遊、種瓜、修行的生活

「我都在做自己喜歡的事。」述說退休生活的宋文琪，一派優雅輕柔，與曾令部屬不寒而慄的鐵娘子形象迥異。

她以前常掛嘴邊的一句話是，「沒有時間了！」沒有時間等待，所以必須快一點、多一點、好一點。

她的另一句名言是，「談海外基金沒有講到怡富（後更名「摩根富林明」），是犯了很大的錯誤；如果講到怡富，沒有講到我，也是犯了比較大的錯誤。」

不過，基金悍將也有脆弱的時候。○一年，宋文琪因胸腺瘤開刀，等待診斷結果出爐的過程中，第一次覺得離死亡很近，她開始想：人生只有認真工作夠不夠？

「我從前年開始爬玉山、去年爬雪山下翠池，今年去合歡群峰，每一年的五二○都去爬百岳，我明年還要繼續爬。」

三年來爬了七座高山，這是宋文琪告訴我們的享富首部曲。

「我還去很多艱苦的地方，西藏、尼泊爾、非洲、爪哇的波羅浮屠（世界最大佛教遺址）。」

「我還種菜。」除了爬山，宋文琪甚至和幾位朋友在北市木柵貓空觀光農園租地耕種，「現在在種瓜，胡瓜、絲瓜、南瓜，堅持有機，種不太出來，才知道農夫真是太辛苦了。」

此外，她篤信藏傳佛教十幾年，退休後也立志多下些工夫，「譬如大禮拜要做十萬多次，我現在才做一萬多次。」

五十六歲就過著「爬山、旅遊、種瓜、修行、住豪宅」的生活，宋文琪憑的是白手起家的真本事。

▲退休後的宋文琪和弟弟一起爬玉山，還在木柵種菜，過自己想要的生活。

（圖片來源/宋文琪提供）

投資標的 最推薦黃金與共同基金

「我是基隆人，家境不是非常好。」小時候，宋文琪的媽媽跟會被倒，聽父母討論錢的事，她開始對錢的來來去去有觀念。

東吳外文系畢業後，宋文琪先到貿易公司當祕書，進入怡富是她的第三個工作，雖然媽媽有被倒會的經驗，但當時金融商品不發達，工作收入除了繳房貸，她還是以跟會的方式賺利息。

等女兒、兒子出生後，人家給壓歲錢，她就拿去買黃金，幫一雙兒女存富。當時黃金一台錢七百多元，一台兩（等於十台錢）七千多元，現在一台兩要五萬多元，等於三十年漲了六○○％。

替小孩買黃金，主要基於保值與資產配置。「錢可能花掉，黃金會一直在那裡，而且有紀念意義」；今明兩年，女兒、兒子相繼要結婚了，「準備把黃金包起來送給他們。」宋文琪說：「父母親如果要替小孩存富，黃金還是不錯的東西。」

一九八七年，在怡富工作一年多後，她開始透過香港的銀行帳戶，定期定額投資怡富太平洋入息信託基金，後來淨值從十七美元飆漲到一百多美元，扣款金額也從每月一百五十美元增加到五百美元。

談到共同基金，宋文琪說，「我完全被洗腦，到現在我都覺得它是最好的投資工具；從有專家為你管理的角度來說，這一點已是不可取代。」

投資策略 資產配置、投資時間、定期檢視

宋文琪肯定共同基金是透過專家管理降低投資風險最好的工具，不過在基金標的的選擇上，仍有其堅持，「投資單一國家基金，我認為是自找麻煩」。

她認為，基金投資應有資產配置觀念，先搞清楚什麼是核心、什麼是衛星，以中國、印度為例，就是小錢賭一把的衛星概念，不宜把大部分錢都拿去投資。

她最近正在看中國的基金，「大陸已經跌很多，要說服自己有點勇氣放些錢進去」；重點是，就算投資Ａ股基金，「比重也不會很高，最多占資產組合的一○％。」

過去身為外商在台機構高階主管，宋文琪年終獎金豐厚，動輒六、七位數，她習慣把獎金和過去一年存下來的錢，單筆投資基金。

儘管如此，她強調，「從來沒想過要短線進出，我覺得那是不對的。」宋文琪投資基金時，第一步會先確定「這筆錢可以投資多久」，在無緊急需求及正常狀況下，一般會擺三至五年，然後，她會根據自身狀態來決定積極性與保守性資產的配置比率。例如目前處於退休狀態，三成資金擺區域股票型基金以創造獲利，七成擺貨幣型與類貨幣型基金，少部分基於節稅考量擺存款。

決定積極性資產占三成比率後，接著會按當前各地區的經濟展望來決定配置比率，因看好亞洲經濟成長動能，她目前就把四成資金擺亞洲（含中國），另外三成擺歐洲，美國也擺了三成。

她表示，一旦「可投資時間」、「可投入資金」與「區域配置比率」決定了，之後就要「定期檢視」。當利空來襲時，會先研判是短期消息面影響，還是長期結構性影響，若是前者，因設定的投資時間達三至五年，不會因為股價下跌拖累績效，就緊張殺出。

掌握原則 沒有紀律的投資，肯定失敗

宋文琪喜歡單筆投資區域股票型基金，為小孩理財方面，則採定期定額扣款累積教育基金。她認為，定期定額買基金應掌握三項原則。

首先，扣款越早開始越好，「時間越長越不容易賠錢」。其次，投資標的以「區域型股票基金」較好。股票型基金報酬率比債券型高一點，區域型基金則是給經理人較大的範圍去選投資標的，風險小一點。

行有餘力的話，宋文琪建議可分散布局。例如每月合計扣款一萬元，然後分散在亞洲、歐洲、美國等不同區域，以降低風險。她提醒，定期定額最怕投資過程中沒有信心，「一下子扣款、一下子解約，這是影響定期定額成效最重要的原因，沒有紀律的投資，定時定額肯定失敗」。

身為基金教母，宋文琪明白投資風險永遠存在，並且不可預測，操作基金時不炒短線、講究資產配置與紀律投資，完全符合專家眼中女性投資的特質。

宋文琪
出生：1954年
經歷：怡富資產管理集團台灣區負責人、匯豐投資管理集團台灣區負責人
投資資歷：逾30年
資產配置：股票型基金3成、貨幣型基金7成

宋文琪的御財建議
基金投資建議
1.定期定額越早開始，風險越低
2.單一國家型基金占配置比率不宜過高
3.不以停利或停損點做思考，而是先想「這筆錢可以投資多久」
4.以貨幣型基金作為風險趨避的停泊站

基金新鮮人的9個檢測指標

與風險成反比
1.投資時間長短
2.投資區域大小
3.投資透明度高低
4.投資服務好壞
5.投資監管強度

與風險成正比
1.報酬率高低
2.股市漲幅多少
3.股市波動性強弱
4.標的集中度高低

說明：宋文琪認為，「基金新鮮人」應搞懂與風險有關的九個指標。
例如，當投資基金的時間越長、區域越廣、透明度越高，風險就越低；另外，當股市漲多，代表追高的風險變大，應釐清彼此的正比與反比關係。