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簡單三步驟 向「NG基金」說再見!

簡單三步驟  向「NG基金」說再見!
指數上上下下,投資人唯有靜下心來汰弱留強,才能險中求勝。

何珮郁

聰明理財

攝影/劉咸昌

771期

2011-09-29 09:54

萬物齊漲的時代過去了,投資環境變得益發險峻,各家基金的優勝劣敗,也將愈顯突出。三位基金達人教你用簡單的標準,輕鬆淘汰「NG基金」。

自八月以來,投資市場的壞消息可說是一波未平一波又起,馬拉松式地接連干擾著投資人信心,就在全球股市經過一番上沖下洗之後,許多滿手基金的投資人,也正面臨著到底該忍痛停損,還是堅忍續抱的兩難局面。

然而,哪些基金該淘汰?哪些基金還有前景可期?並非用帳面上的報酬率就可以簡單判斷;想要作出正確的抉擇,首先,勢必得針對自己的資產組合,用放大鏡好好檢視一番,找出該勇於說再見的「NG基金」。

「大家的基金都賠錢,短期內,市場波動仍然劇烈,與其急著找明牌,不如趁此期間冷靜下來,好好檢視自己的基金組合,揪出問題基金。」知名理財部落客海姐認為,檢視資產組合的第一步,「必須先了解自己買了什麼基金。」

 

第一步  挑出組合中的「老鼠屎」

 

她建議,先將基金分類,以區域市場或產業類別分類,例如能源、礦業等基金都歸屬於「原物料」類別;而東協、台灣等國家就歸屬於「亞洲區域型」;全球債、高收益債就歸在「債券」類別。接下來,再將各分類的基金金額加總,除以總投資本金,計算出各類別所占的投資比重。

算出股債比例後,則要與自己的投資屬性相對照。海姐指出,如果是積極型投資人,股債的配置比例為七比三,保守型投資人則為股三債七,穩健型投資人則是股債各半。先用自己的風險承受度來檢驗,在過去股市表現好的時候,自己的配置是不是不小心衝過頭了。

不過,要如何定義自己的投資屬性?南台科技大學財務金融系助理教授朱岳中認為,「從每個人看到投資賠錢的反應,就可以了解你對風險的承受度,所以,現在的股災環境,正好是你認識自己風險承受度的好機會。」

許多波動大的基金在這波修正中,跌幅動輒兩成以上,這時候投資人就要自問,是不是總是為負報酬感到焦慮、坐立難安,或者急著恐慌殺出,如果答案是肯定的,這類積極型的基金恐怕就不是你的「菜」。

「分類除了可以幫助自己了解到底買了什麼種類的基金,也可以進一步發現,自己是不是重押了太多同類型的基金。」海姐表示,如果在同一類別中,買了太多支基金,這時候,當然就要用績效表現來好好篩選一番。在同類排行中,先以一年的績效為主,找出你的基金排名落點,再以六個月績效為輔;如果你手上的基金都位居榜上前五名,那就可算是前段班的好學生;反之,若落在後段班,那就該認真考慮以壯士斷腕的精神,贖回基金保留銀彈。或者也可藉此方法順勢找出好基金,轉換到其他需補強的類別標的上。

 

第二步  加碼波動大的基金攤平

 

除了要在受傷的資產組合中,找出績效落後的「老鼠屎」,也要進一步檢討是否跟著市場一窩蜂,買錯了「明牌」基金。朱岳中舉例,近來黃金價格不斷飆高,許多投資人以為黃金基金的績效也會跟著水漲船高,但是,黃金基金所投資的是黃金相關公司的股票,而非實體黃金,兩者的走勢並非完全一致。此外,有許多產業型基金,例如綠能、能源基金等,都有其特定的景氣循環特性,而通常出現募集熱潮時,也代表著過熱訊號,若非深入了解產業脈動的投資人,實在不適合貿然進場。

做完資產組合的健康檢查之後,「該怎麼賣?」則是另一大難題。知名理財作家王仲麟以他觀察的經驗指出,市場大跌的時候,能甘願認賠賣出的人真的很少!但是,想回本並非只能耐心的等待,而是要用更積極的方法處理。

「想要苦守寒窯,也得先確定你等得到薛平貴!」王仲麟笑說,或許現階段立刻認賠賣出很難,如果想要加碼攤平、搶反彈逃命波,卻不見得要執著於同一檔基金。因為想要搶反彈出場,必須先找到基金屬性更活潑,彈跳幅度較大的標的,而「三年標準差」就是一個最簡單的判斷指標。標準差代表一檔基金的波動度,數值越大,則波動越大,漲跌幅度也越大。

舉例來說,若你目前持有的A基金標準差只有一○%,但同類型中的B基金標準差為一八%,那麼加碼攤平、搶反彈的標的,就要用B基金來操作,當市場反彈時,B基金的漲幅也會大於A基金。「當然,標準差的數值跟報酬率不同,並不代表B基金就會多漲A基金八%,應該說,標準差愈高,愈有機會加速反彈。」王仲麟提醒。

至於進場加碼和出場的時間點,王仲麟也提供了一套計算方法供投資人參考。

 

第三步  進場時機選在指數中段

 

以台股指數為例,先找出○八年金融海嘯時,台股的最低點A,再找出海嘯以來的最高點B,A和B指數相加後除以二,取得C指數,當股市跌到C指數的位置,就可視為進場加碼的時機。而出場的石階,則是選在C指數往上彈升的一○%到二○%左右,「如果手上的銀彈足夠,最好用當初同樣的本金金額進場加碼攤平,才能達到降低負報酬的最佳效果。」

 

面對當今前景不明的市場,三位理財專家都不約而同指出,許多投資人的通病就是「死抱著不放」,賠錢的時候反而變得特別有耐心。但是面對高度動盪的年代,應該有更積極的危機處理,先力求降低損失,保留籌碼,未來才有再度一搏的機會。

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