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下跌500點,可以買股票了嗎?

下跌500點,可以買股票了嗎?

投資心理學-佛洛阿水

聰明理財

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2013-07-30 09:03

人的情緒背後通常都有對應的想法,只要知道情緒背後的想法,就可以抓出散戶的投資動作。

上週發表了一篇融資持續增加的市場心態,要大家小心融資持續增加,行情可能會回檔,果不其然本週下跌了157點,週線出現了一根中長黑。累計從5/22的8439高點已經下跌超過500點,到底目前可不可以再進場,或是該認賠殺出呢?

我們試著從融資以及期貨來研判市場的心態。

在融資的變化上,5/8以來融資從1778億,一路上升到6/6的1898億。原因主要有兩個,第一是技術型態上,突破了去年三月8170點的高點壓力,再來是5/10拋出了證所稅可望不課征散戶的議題,ㄧ個月不到的時間融資增加了一百多億,成本在8250點左右。

另外,在期貨的部份。從去年的11/23上漲以來,散戶在摩台指多是放空,到了今年5/24,才開始由空轉多。摩台散戶的轉空為多的時機點,也符合融資快速增加的時間。顯示從五月中以後,散戶不管在期貨或是現貨,心態都是轉趨樂觀。

反而外資卻開始從6月初,摩台MSCI季度調整生效後,開始出脫台股,六月到目前為止,已經賣超了543億,與此同時,外資也在台指期貨佈局空單。

人的情緒背後通常都有對應的想法,只要知道情緒背後的想法,就可以抓出散戶的投資動作。

今年五月,指數過新高以及證所稅新制,讓散戶開始有樂觀的心態,內心有「由於漲過8170的壓力,接下來上看8500不是問題」、「由於新證所稅會過,8500也不是壓力,指數可能上看9000」。

之前一直提到,人只要相信了自己的想法,這個想法不會自動消失,一定要等到有無法辯駁的證據時,才會去翻轉自己的想法。在這之前,只會看到自己想看的,並自動忽略掉負向的消息。

比如跟先生感情還不錯的妻子,聽到朋友說老公有外遇,由於內心有「老公真的愛我」的想法。一開始聽到朋友的耳語,會認為是朋友看錯人,而不會認為先生真的有外遇,等到耳語越來越多,老公的態度也越來越冷但。太太對先生的相信日漸動搖,最後看見老公與小三手牽手逛街,才會真正地相信原來老公出軌了。

同樣地,漲上了8170點並維持強勢的整理,讓原本不看好的人累積出一個相信,「盤要漲了」。所以不管漲還是整理,融資都是持續上升。就算外資賣超了,在期貨放空了,相信要漲的人還是看不到。

上面的例子中,是眼見為實的血淋淋證據,讓妻子不得不相信老公真的出軌,讓妻子無法再欺騙自己,無法再保有先生還忠誠的希望。

而對於這段時間進場的融資而言,即使最近行情下跌,由於原先累積的相信不會馬上改變,通常會在心中自己一些希望,比如還沒跌破半年線,比如KD在低檔,讓自己有理由繼續抱股票。就像無法相信老公出軌的妻子,會告訴自己 「朋友看錯了」。

直到有一天,行情跌破了一個重要的價位之後(就像看見老公跟別人牽手、上床),或是行情盤了太久(老公的態度明顯改變了),散戶才會不得不相信「對!這盤真的要跌了」。

那麼解讀散戶的心態後,什麼時候才會是安全的進場點呢?

還記得我們一直提到的,「人只要相信了自己的想法,就不會一下子就改變嗎?」。目前散戶的看多心態,可能由於行情的下跌開始動搖,但目前散戶還沒到翻空的時候。換句話說,只要等散戶融資大量的出脫,並再度在期貨翻空,行情可望又要往上漲了。

所以接下來,我會觀察行情在盤整的時候,融資有沒有越盤越少,或是有沒有突來的利空,如QE退場,讓大盤跌破支撐,且讓抱著期待的散戶集體奪門而出。

這時候,就是較安全的買點!

德國股神科斯托蘭尼曾說,趨勢就是資金加上心態,從心理學的角度來看,心態是一種對行情的相信,相信的形成不會是一天兩天。目前散戶的心態是從「期待上漲」,轉為「害怕進一步虧損」,等到散戶的相信在轉為「這個盤只會跌不會漲」,行情也差不多要上攻了。

對於還沒進場的人,恭喜你,你可以等待融資認賠後的買進機會。而對於已經在場上的人,如果手上的股票已經跌破你該出場的位置,還是需要先出,但要記得給自己一個承諾,等到行情準備反轉向上的時候,要再進來把錢賺回來!

本專欄意見僅代表作者個人看法,非操作建議,操作不論多空請嚴守停損停利。


 



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