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輸家散戶與贏家散戶的心態比較

輸家散戶與贏家散戶的心態比較

投資心理學-佛洛阿水

聰明理財

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2013-07-30 10:15

前兩天跟一個投資朋友聊到國內的股票市場投入的份子,可分為政府、大股東、公司內部經理人、外資、投信、自營商,以及散戶。一般而言,公司的大股東 與內部經理人、外資是長期的贏家,而多數散戶則為輸家;然而也有部分散戶在這個市場裡總是贏多輸少。同樣都是資金部位不大的散戶,根據我的觀察,贏家與輸 家在心態上卻有許多的不同,就讓我們來一一拆解這些造成輸贏結果不同的心理秘密。

一、別人賺錢都是幸運 V.S. 別人的賺錢經驗有甚麼我可以學的
有時會在網路上看到部分網友評論巴菲特的成功來自其特有的經驗,比如他是國會議員的兒子、他發跡的年代歷經了美國戰後嬰兒潮的經濟起飛,以及他的部位大到 可以影響公司決策。有人便因此做結論巴菲特的成功,很大部分來自他的幸運。這樣的分析,固然可以安慰自己沒有賺到錢,是因為自己沒有那麼幸運,但也減少了 自己學習的機會。反之賺錢的散戶朋友,就會去研究到底巴菲特的賺錢經驗裡有甚麼方法是自己可以學的,從中讓自己獲得成長。

二、問明牌 V.S. 問方法
幾乎只要每次股市上漲,一些親友就會開始問我現在有甚麼股票可以買,要買在怎樣的價位。這些親友中,有輸掉相當幾年薪水的,也有賠掉幾間房子的,就是沒有 贏過錢的。而跟這些喜歡問明牌的散戶親友相反,也有另外一群贏家朋友,他們同樣會問問題,但問得是投資賺錢的方法以及邏輯,藉由了解其他贏家的投資方式來 增進自己投資的技巧與心態,並逐步邁向贏家之路。

三、我是散戶我甚麼都沒有 V.S. 我雖然是散戶,我還有甚麼
心理學上有所謂「自驗預言」,這個理論是說,人們一旦怎麼看自己,自己就會往那個方向走,當應驗了之後,人們又會更確認自己就是這個樣子。比如投資市場 中,很多人常常自認為自己是散戶,資金、資訊都沒有,賠錢也是應該的,當真的賠錢了,又會加深自己這樣的相信,成為一種負向的循環。但同樣是散戶,也有人 能看見,自己因為資金小,進出可以較方便,因為資訊較少,所以集中研究特定的個股,最後能在市場中賺錢。同樣是散戶,卻因為看自己的角度不同,而造成後續 的行動不同,最後有不同的績效表現。

四、不想學,就想賺 V.S. 學習成長除了賺錢還是一種樂趣
我有個在股票市場裡賺了超過10位數字的朋友跟我說,這個市場裡的對手大部分都不愛做功課,有這麼弱的對手群,要賺錢一點都不難。他的話雖然有些狂妄,但 周邊很多不想研究就想賺錢的散戶朋友,卻讓我很難推翻他的話。而賺錢的贏家朋友,會享受學習投資技術與研究市場心態的樂趣,對這些朋友來說贏錢只是過程裡 的副作用。兩相比較之下,也不難發現何以有些人賺錢又有些人賠錢了。

五、白日夢式的幻想報酬率 V.S. 合理且可達成的報酬率
輸家散戶跟贏家散戶還有一個差別是對於投資報酬率的預期。賺不到錢的投資人常常會幻想自己可以一年賺十倍、百倍,問他要怎麼達成,他會有一套內心的劇本, 只要這個市場照著他的劇本走,就會出現幻想的報酬,比如期貨放空後,只要突然大跌千點,或是買進低價的水餃股,而後公司有突然的利多造成後續的大漲等。當 然這些劇本通常不會成真。反之,賺錢的散戶們,會設下合理而且可以達成的報酬率,比如15%、20%的年度報酬,這樣的報酬率預期來自於自身投資的經驗, 由於合理,達到的機會很高,成功的經驗又會加深自己信心成為正向的循環。

六、先買進再認識股票 V.S. 先認識股票再等待合理價位買進
很多人習慣聽親友或報章媒體的消息買進股票,通常這些人也是在買進之後才會積極的認識公司的產業、營收等資料,因為了解的不夠深,一點消息面的風吹草動就 會造成持股信心的動搖,長期自然便很難賺得到錢。至於贏家的散戶們就會先研究好特定的公司產業,在適當的價格才進行買進,只要公司經營良好,長期來說,這 些人都能保持賺錢的佳績。

七、把股市當作賭場 V.S. 把股市當作戰場
研究顯示,賭博過程中大腦會釋放一種叫「腦內啡」的物質,這種物質會讓人產生快樂的感覺,並容易沉迷於其中。許多投資人投資時不自覺地把帳戶上的輸贏看做 賭博,這種將輸贏交給運氣的冒險感,就像坐雲霄飛車一樣刺激,並且運氣好時還有賺錢的正向回饋,這樣的過程會讓大腦分泌腦內啡,並讓人沉迷其中,持續以賭 博的心態看到投資。而另外的贏家散戶們,則把投資市場當作戰場,研究的是如何在戰場上勝出的戰略與戰術,以求在這個殺戮叢林中脫穎而出。

八、期待 V.S. 等待
目前世界上最大的債券基金操盤人葛洛斯,視為投資偶像的大投機家李佛摩,曾說過,「真正的大錢是等待賺來的」。輸家與贏家散戶的心態的重要差別,就是「期 待」與「等待」的差異。所謂的「期待」心態,是指投資人有特定看法時,就會迫不急待進場,並收集跟自己看法相同的資訊,盼望市場指數、公司股票的價格照自 己的預期方向走,比如買進股票的人只會看利多的消息,然後一直期待價格上漲,但是這些外在的消息其實都不是自己可以控制的。而贏家散戶們的「等待」心態, 則是設定好自己的投資計畫,只有當市場的條件符合自己的設定才會進場,就像經驗老道的獵人一樣,耐心的等待獵物自己進到陷阱裡。

心理學的研究發現,有種心態可以用來預測一個人能不能在日後成功。這種心態叫「延宕滿足」,指得是這個人能不能認受當前的誘惑,來成就日後更大的收穫。上 述問明牌、做白日夢、期待等輸家心態,與問方法、學經驗、等待等贏家心態,主要的差別就是願不願意為未來的獲利,在當下多做些努力、設定合理的報酬後確實 執行。

如果你已經有上述贏家的心態,那麼恭喜你,只要保有這樣的心態,你便會繼續的在贏家圈中,而即使現在你還在輸家的行列,只要你願意調整你的心態,你還是能進入贏家的社群之中。

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