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法人買超 筆電、主機板族群得意的笑

近期市場傳出緯創明年新增美系客戶訂單,股價正式止跌回升。

張弘昌

聰明理財

攝影/陳永錚

873期

2013-09-12 13:41

原本上半年股價走勢疲弱的筆電和主機板族群,九月以後法人開始積極買超,其中又以緯創、仁寶買超手筆最大方,技術面已擺脫破底窘態;至於技嘉、微星、承啟、友通等強勢股,則在基本面推升下,股價繼續創高。

台股八月底以來觸底反彈,除了焦點集中在生技、中小型股外,上半年表現疲弱的筆電和主機板族群,也成為資金拉抬的對象,包括緯創(三二三一)、仁寶(二三二四)、廣達(二三八二)、華碩(二三五七)等,股價都不再破底,顯示過去的弱勢股在這波台股反彈,投資價值已經逐步獲得市場關注。

筆電族群上半年業績表現乏善可陳,進入第三季,原本市場期待很高的筆電,也未因為旺季來臨而讓營收有所回升,主要是因為六月分英特爾新平台Haswell高階機種鋪貨結束,中低階主流機種平台卻要到九月才推出,因此七、八月觀望氣氛強烈。

不過,近期隨著觸控面板降價,以及微軟和英特爾為刺激買氣,聯手降價促銷,九月以後出貨量可望增溫,第三季底開始將重拾成長動力,因此法人多半建議,此時正是逢低布局的好機會。

從三大法人的動作就可以明顯看出,九月第一周,外資、投信和自營商共計買超三四六億元,其中累計買超第二名為緯創,張數約五萬張;仁寶排名第五,共計三.八萬張;英業達排名第八,共計三.七萬張;以及排名第二十二名的廣達,共計一.一萬張。


新訂單加持 緯創擺脫破底


其他像華碩、技嘉、微星,也均站在買方,只有宏碁(二三五三)因前景尚不明朗,且營收、獲利仍未見起色,因此維持賣出情況。

這些筆電、主機板個股,法人在八月時多半還在拋售,但九月一開始就回頭擁抱,頗有「春江水暖鴨先知」的味道。

緯創是全球第三大的筆電代工廠,旗下生產線包括筆電、智慧型手機、平板、通訊電子等,原本股價自今年高點三十六.○五元一路跌到二十四.五元,跌幅高達三成,但近期市場傳出明年接獲美系新客戶訂單,吸引買盤紛紛搶進,並一舉攻抵年線附近,從線形觀察,緯創已扭轉連續破底情況,底部形態呼之欲出。

雖然第三季筆電旺季不旺,但緯創預估出貨量仍會比第二季增加八%,加上手機、電視等訂單,單季稅後EPS將優於前二季,為○.七八元。前八個月累計合併營收為四二二四.一億元,年成長率負一.九%,上半年稅後EPS為一.四六元,法人估計全年將挑戰三元以上,目前本益比不到十倍。

另一檔底部逐步墊高的仁寶,九月以來受惠國內4G競標熱度感染買氣(轉投資威寶電信傳言最後可能出售),股價已突破七月底的高點二十一.三五元,而且從本業觀察,仁寶因和中國聯想集團緊密合作,並獲得訂單挹注,明年有機會再度超越廣達,重新回到筆電代工一哥的寶座。


仁寶重返筆電一哥有望


事實上,今年以來,仁寶在筆電族群中,出貨量衰退幅度最少,主因正是聯想和戴爾的訂單穩定。

此外,仁寶亦積極跨入平板電腦代工,估計出貨量將從去年的二百萬台,增加到今年的九百萬至一千萬台,雖然仍然落後廣達、和碩(四九三八),但成長力道相當強勁,未來一旦規模經濟形成,利潤自然就能水漲船高。目前除了原有的聯想、宏碁訂單外,九月以後至明年,可望新增亞馬遜Kindle Fire機種。

至於轉投資的華寶(八○七八),隨著微軟購併諾基亞手機部門告一段落,將來可能獲得的訂單充滿想像空間。仁寶前八個月累計合併營收為四三七三.四億元,和去年持平,上半年稅後EPS為○.六三元,法人估計全年上看一.四六元。

原本主攻顯示卡和主機板的承啟(二四二五),去年底開始積極替中國繪圖卡品牌大廠七彩虹集團代工平板電腦,獲利開始逐季好轉,去年全年稅後EPS○.八七元,今年前二季分別來到○.八四元和○.九五元,體質已大幅改善。由於七彩虹積極推新機種搶占中國十一長假商機,因此承啟第三季業績仍將維持高檔。

另一個轉型成功的友通(二三九七),過去為PC主機板製造商,後來跨入工業電腦板卡,供應包括博弈、ATM(自動櫃員機)、POS(收銀機系統)等應用,法人估計全年稅後EPS為二.四元,目前股價在基本面推升下,呈現多頭排列,逢拉回月線不破可酌量介入。

 

股市

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