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十六檔蘋概股將成電子中堅部隊

十六檔蘋概股將成電子中堅部隊
蘋果今年將推出的新iPhone,是供應鏈台商獲利的引擎,備受市場期待。

蘇雙富

聰明理財

達志

904期

2014-04-17 13:09

今年以來,電子族群持續主導盤勢,雖然遭遇國際股市回檔影響,但隨著蘋果即將推出新iPhone,上游相關供應商的營收、獲利,接下來預期將因此出現顯著成長,拉回可適度布局。

受國際股市回檔影響,大盤在挑戰九千點前近關情怯,由於蘋果將在今年八月下旬,推出全新改版的大尺寸iPhone,相關供應鏈第二季業績可望淡季不淡,蘋概股有機會帶領大盤上攻,成為下一波行情的電子股中堅部隊。

回顧二○一三年,蘋果iPhone手機出貨量達一億五千三百萬支,在全球排名第二位,市占率約一五%。比起一二年的一八.七%,市占率下滑逾三個百分點,表現低於市場整體平均。下滑主因,除了因蘋果只採單一高價機種之外,面板尺寸局限在四吋,也難與競爭對手的規格相抗衡。

根據上游供應商說法,此次蘋果改款iPhone 6〈暫定名稱〉將推出兩種規格,第一款螢幕是四.七吋,最快在八月下旬發表,五.五吋的旗艦機皇因部分零組件未定,最快在耶誕節前後才會亮相。


新產品螢幕放大  鴻海、F-TPK角色吃重


其中,四.七吋iPhone 6確定仍採用內嵌式觸控,至於五.五吋旗艦機的規格,還不確定內嵌式觸控是否符合需求。如果改回外掛式電容觸控面板,那麼F-TPK〈三六七三〉在製程中扮演的角色,就不只是純貼合代工而已,還有機會取得多數iPhone 6的觸控面板訂單。

另外,F-TPK開發已久的奈米銀薄膜觸控製程,也有多個穿戴式裝置的新訂單正在洽談中,以目前公司股價僅剩二百元上下來看,進場風險相對較小。

在組裝方面,鴻海〈二三一七〉確定將掌握近九成iPhone 6組裝訂單。以鴻海去年每股稅後賺進八.一六元來看,目前本益比不到十一倍,在大摩成分股當中漲幅算是較少的。若如董事長郭台銘日前透露,第二季營運表現將持平,可以期待第三季iPhone 6將令鴻海營收暴衝,股價有機會挑戰百元。

除了螢幕變大以外,iPhone 6的應用處理器〈AP〉,也將同步升級至A8等級,這塊商機確定由台積電〈二三三○〉二○奈米製程,取得大多數代工訂單。相關供應廠商還有封測大廠日月光〈二三一一〉及基板大廠景碩〈三一八九〉。

以台積電首季營收已超越上修後的預估高標來看,今年台積電確定還是業績高度成長的一年,股價仍有上漲空間。至於景碩除了有A8訂單,還是指紋辨識感應需求的主要受惠廠,其高階基板出貨占比持續走揚,目前景碩左抱蘋果,右擁三星,還有其他大廠訂單在手,表現不容小覷。


成長搭上順風車  F-臻鼎、良維表現亮眼


在軟板廠中,F-臻鼎〈四九五八〉、台郡〈六二六九〉去年營收成長率分別達一六%、二二%,比產業年平均成長六%高出不少。

以F-臻鼎為例,在一三年就已躍居國內第一大軟板廠,也是蘋果最大供應商。一般認為,在大尺寸iPhone 6新機效應下,對軟板的採購金額將年成長近二成,F-臻鼎除了供應全系列蘋果產品外,另有小米機等大陸手機品牌訂單,目前本益比偏低。

過去iPhone金屬殼供應商,幾乎都是由鴻準〈二三五四〉與捷普〈Jabil〉包辦,近期傳出可成〈二四七四〉打入iPhone 6,但鴻準的機殼供應量仍占八成以上,捷普則以側件〈側邊條的金屬框架接合〉為主。

雖然鴻準首季營收大減五成,但少掉的部分,都是低毛利的遊戲機組裝訂單,影響獲利甚微;反倒是供應iPhone 6機殼,肯定讓鴻準獲利大成長,近期法人已有回補買超。鴻海集團另一金屬件子公司F-乙盛〈五二四三〉,據傳也順利打入iPhone 6供應鏈,今年成長動能強。

至於連接器,良維〈六二九○〉去年打入iPad後,今年又確定將供應iPhone 6,與英國豪利士〈Volex〉平分訂單,成為唯二充電器轉接頭供應商。以該產品高毛利來看,良維今年獲利成長幅度遠高於正崴,投信相當看好,已持股一一%之多。

由於再過四個月蘋果就將發表全新的iPhone 6,目前正值零組件供貨升溫時刻,蘋概股本季提前淡季不淡,故建議留意低檔買點。

 

股市

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