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變形筆電當道 軸承、觸控IC受惠

變形筆電當道 軸承、觸控IC受惠
在英特爾、微軟和品牌大廠的聯手下,變形筆電在台北電腦展受到矚目,商機將在下半年發酵。

張弘昌

聰明理財

攝影/陳俊銘

912期

2014-06-12 13:02

隨著英特爾和微軟積極切入筆電和平板電腦二合一的領域,加上全球景氣復甦帶動換機潮,預估變形筆電將成為下半年的主流產品之一,相關品牌廠商,以及零組件的軸承、觸控IC,將因此受惠。

台北國際電腦展風光閉幕,根據貿協統計,超過一六六個國家、近四萬名國際買主蜂擁而入,採購產品包括筆電、手機、物聯網相關應用、穿戴式產品、3D列印機和高解析度螢幕等,會展背後龐大的商機,將在下半年陸續浮現。

英特爾就在這次展覽會中預告,將推出全球首款採用十四奈米製程、代號Broadwell的新一代Core M處理器,使用該處理器的筆電和平板電腦二合一(2-in-1)的變形混合設計,也在此次大會展出,可讓十二.五吋的螢幕與鍵盤分離,符合當前消費者的使用習慣。

過去二、三年,Wintel(Windows+Intel)聯盟錯過平板電腦和行動裝置崛起的契機,讓安卓(Android)和安謀(ARM)陣營,以及蘋果產品大放異彩。不過,隨著英特爾積極轉進,以及微軟不再支援XP作業系統,並計畫在二○一五年七月十五日全面停用,今年頗有捲土重來的氣勢。

 

換機潮起 變形筆電出貨增

 

其實,早在英特爾推出新處理器之前,微軟就開放九吋以下平板電腦免費使用作業系統Windows 8.1,包括一年的Office 365軟體服務,此舉將有助於Wintel聯盟打入中低價平板電腦市場。如今變形筆電當道,兩大陣營亦積極搶占地盤,加上全球景氣全面復甦,下半年旺季來臨時,換機潮會更加明顯,預料將有助於國內相關廠商業績持續走高。

研究機構顧能(Gartner)就認為,未來這波PC換機潮中,大約有三分之二會維持採購傳統筆電與桌上型電腦,剩下的三分之一則會移轉到變形筆電等混合式產品,預估今年變形筆電的出貨量將增加到三七二○萬台,年成長幅度高達七六.三%;明年可再跳升到六二○○萬台,年增率為六六.七%,這部分也是各家廠商擠破頭要爭取的商機。

在筆電大廠中,華碩(二三五七)的動作相當快,在電腦展高調推出搭載Intel Core M處理器的TransformerBook T300 Chi,為之前熱銷機種T100後續的產品,預計在第三季末至第四季初正式上市,由於維持平價路線,加上第一季推出T100後,讓華碩一舉登上全球筆電品牌前三大,聲勢大振,預料將成為消費者優先選購的機種。

華碩第一季EPS(每股稅後純益)為五.八七元,雖然匯兌收益減少使得獲利不如法人預期,但股價在短暫回檔之後,立刻回到今年高點附近,第二季以來,三大法人亦買超近二萬張,顯示華碩的中長期基本面受到認同。公司今年預計將配發現金股利十九.五元,換算現金股息殖利率超過五%。

至於宏碁(二三五三)在電腦展除了大秀新手機、平板電腦外,變形筆電則和華碩互別苗頭,推出Aspire Switch 10新產品,企圖後來居上。

另外公司轉型推出的雲端應用也受到外界矚目,尤其創辦人施振榮與聯發科(二四五四)董事長蔡明介共同宣布結盟,搶進物聯網商機,讓宏碁近期股價出現大漲走勢,外資也由賣轉買,營運頗有轉機的味道。

 

主攻軸承 新日興營運加分

 

在變形筆電中,軸承和觸控IC是不可或缺的關鍵零組件,由於這類軸承,需要比一般筆電軸承更佳的品質和技術,因此售價往往比一般軸承貴三倍以上,廠商的毛利率也將因此走揚。目前相關個股有新日興(三三七六)、兆利(三五四八)、鑫禾(四九九九)等;至於觸控IC,則可以留意義隆電(二四五八)和F-敦泰(五二八○)。

新日興主攻筆電和螢幕軸承,近年來蘋果的Macbook系列筆電,全數轉為高單價的中空軸承,新日興所占比重就高達七、八成;由於中空軸承的平均單價,約為實心軸承的兩倍,因此對營收和毛利率有相當正面助益。如今變形筆電當道,對新日興拓展營運也有加分作用。

鑫禾之前是華碩T100機種軸承的唯一供應商,但隨著出貨量增加,後續的T200和T300的供應鏈,新加入兆利。鑫禾第一季稅後EPS為○.九二元,較去年同期的一.二九元減少,主要是因為客戶端要求鑫禾降價,不過隨著消費者對變形筆電的接受度越來越高,預料鑫禾將有機會藉由衝高出貨量來彌補獲利。公司今年預定配發三元現金股利,換算殖利率約五%。

下游代工廠方面,仁寶(二三二四)在處分威寶後,獲利回升,第一季雖然因華映私募事件而認列損失,但屬於一次性,第二季將由虧轉盈;緯創(三二三一)上半年營收雖然出現衰退,但公司表示下半年在全球景氣復甦帶動下,營運將較上半年優;至於廣達(二三八二)及和碩(四九三八),也是投資人可留意的標的。

 

NB受惠股

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