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基金滾基金+停利 獲利不菲

歐陽善玲

聰明理財

2014-09-05 16:51

不同時代,造就不同金錢觀、工作觀,甚至 人生觀。1976年,現任國泰投信行銷業務處資深副總經理江志平剛踏入社會,當時他參加國泰人壽招考,得到人生第一份工作。如今,38年過去,他自豪地說,「這也是我唯一的一份工作。」

出生彰化農村,江志平永遠記得,父母是如何辛苦地將孩子拉拔長大。「農家日子不好過,別的不說,國小6年級前,除了學校遠足或過年才有鞋穿,其他時候都是光著腳走路。」他回憶,當時最紅的「地球牌球鞋」是小孩心中的夢想,現代人大概很難想像。
 
 
分散時間風險 度過科技泡沫、SARS危機
 
 
但貧窮讓人學會珍惜。「工作前10年,我開始接觸資本市場,從陌生,到了解上市公司基本面。那段時間是我練基本功,大量學習、養成的黃金時期,現在回想起來仍彌足珍貴。」江志平說,「這份工作是我的興趣,從中不但能學習,還有錢可領,真的很幸運。」
 
 
或許從小家境不是太好,面對工作,江志平特別知福惜福,每月所得,他會先存一部分,剩下的拿去跟會。在勤儉生活、不過度消費下,工作5年他就買下了一棟房。
 
 
「當時最流行的理財方式是『互助會』,不但利息優渥,儲蓄效果也較強。」江志平的買屋頭期款,就是靠著跟會及儲蓄,加上務實消費原則,讓他不但30歲出頭就順利購屋,還能在8年內還清房貸。
 
 
開始接觸基金,改變過去理財方式,也是因為工作。「2000年2月,國泰投信成立,我開始接觸基金業務,定期定額投資台股基金,一直到現在,都是我主要投資、理財管道。」江志平每月扣款7檔基金,光是台股就占了4檔,其他還有中國、新興市場及資源類基金。
 
 
「表面上看,台股基金好像很多,但自己生長在這塊土地,也比較熟悉這個市場。加上台股波動度大,適合定期定額,才投入較多在這上面。」江志平解釋,自己對台股脈動掌握較好, 雖然資金過度集中,但因採定期定額方式,可分散時間風險,所以整體而言仍相當穩健 。
 
 
定期定額+停利  投資效果才明顯 
 
 
檢視過去12年基金投資經驗,江志平發現,長時間來看,定期定額是績效勝出最重要關鍵。「第一次買基金是2000年,當時我分別以單筆及定期定額投資同1檔台股基金。後來,經過科技泡沫、政黨輪替及2002、2003年爆發的SARS(嚴重急性呼吸道症候群),我所投資的基金淨值,從10元最低一路跌到4.3元。」 
 
 
江志平說,當時自己既沒贖回基金,定期定額部分也持續不停扣。後來,隨著景氣逐漸回暖,基金淨值也由谷底攀升,到2005年10月淨值回到9.6元,換算定期定額平均成本約6.1元,5年累計投資報酬率約57%,他全部贖回;反觀單筆投資部分仍回不了本,帳上數字還是負的。
 
 
「花了4年多時間,這才深刻體會定期定額的威力。」江志平直言,投資要成功,先要克服人性的貪與懼。舉例來說,透過定期定額投資,市場下跌過程中,基金淨值雖然愈買愈低,但基金單位數卻大幅增加,等於以更優惠的價格累積資產。以這個角度思考,市場走空也就無所懼。 
 
 
定期定額還要搭配停利,投資效果才明顯。「以台股基金為例,我大多將停利點設在2至3成。有時基金達到停利點,我只會贖回三分之二,剩下三分之一當作測試,看看行情最好狀況能到哪。」
 
 
透過停利,則可彌補人性的貪婪。「記得之前有1檔基金達到停利目標,我先贖回一部分,剩下來的,想等淨值攀升到一個整數價位後再賣。結果,基金還不到我預設的目標,就跌下來了。」江志平說,那次基金跌回來只是少賺,但停利這個大原則仍要堅持,只要達到設定目標,就要先落袋為安。
 
 
把贖回資金轉進 風險較低貨幣市場基金
 
 
江志平以過去12年經驗,分享基金投資獲利心法。他認為,堅持扣款邏輯,也是一大重點。「很多人會犯一個錯誤,就是基金停利贖回後,又將獲利資金投入股市,操作邏輯互相矛盾。」 
 
 
他解釋,基金停利贖回的意思,代表市場已漲多,有居高思危必要;但將已落袋的資金,再滾入更高風險的股市之中,就失去先前停利的意義。正確做法是將停利贖回的資金,先轉進風險較低的貨幣市場基金,而原先扣款的基金,不但要持續投入,還要再加倍扣款。例如,原來每月基金扣款1萬元,停利贖回後,每月改扣2萬元,這樣長期累積下來,投資效果才驚人。
 
 
像江志平每月基金扣款約6位數,只要達到停利目標20%至30%,基金贖回後,他就會再加碼扣款。「我的停利點設得比較高,就過去經驗,台股基金約3到4年可贖回1次。如果設得太低, 常常在停利,就跟做股票沒什麼兩樣了。」
 
 
他建議,年輕上班族可以台股基金作為長期投資、定期定額標的。「台股波動大,定期定額投資,拉長時間看效果明顯;況且身處在這個環境,也比較熟悉台股變化。」江志平提出3要點:1.定期定額投資要趁早﹔2.每月投入金額不要嫌少﹔3.堅守不停扣、停利原則。
 
 
「投資市場漲漲跌跌,資金長期投入,不但能有積少成多效果,行情跌深最後一定也會上漲;所以年輕上班族就算薪水不高,每月扣款金額有限,但及早投入,細水長流的力量也很大。」江志平表示,至於標的選擇,則可利用4433法則,篩選長期績效穩定,且排名在第1區間的基金。
 
 
每月定期定額扣款基金長達12年,停利點設在2至3成,到現在已成功停利3次。江志平從小職員做起,憑著節省不必要開銷,及有方法的基金投資,為自己的財富扎下厚實的基礎。他說,投資理財就是求一個心安,當市場在熱頭上時,就要提高警覺;只要平常做好基本功,投資行為有所依據,縱使短線被套牢,也能心平氣和,靠小額資本累積出巨大財富。
 
 
江志平 
 
出生:1953年 
 
現職: 國泰投信行銷業務處資深副總經理
 
經歷:國泰人壽證券投資、保險業務推動等業務,國泰投信籌備處協理 
 
學歷: 中興大學經濟系(現為台北大學)
 
 
 
 

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