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技術派達人琢磨30年 靠畫線逮住飆一倍好股

黃清榮的看盤室貼滿了手繪線圖,是他在股海練功30年的見證。

歐陽善玲

聰明理財

攝影/吳東岳

908

2014-09-19 15:07

技術分析是測量一檔股票上漲與下跌滿足點,最簡單又方便的方法。
兩位在股海征戰逾二十年的老手,分享畢生所學,且迄今仍運用於實際投資。
學會基本面測量股價,再輔以技術分析技巧,將讓你在操作上相得益彰。

年過七旬的黃清榮,是台灣第一代基金經理人,原是台電工程師的他,40多歲轉戰證券業,先後進入建弘投信、元富投信,為投資人操盤。保有老一輩手繪K線習慣的他,現在仍不時提醒後輩:「股市裡有上千家公司,只要自己手繪線圖,就能挖到寶,持續做下去,未來就能成為富翁或富婆!」

 

這位股海老先覺,至今依然每天追蹤自己有興趣的股票,並動手畫K線。「不要以為在電腦上看看線圖就夠了,哪有那麼聰明?不親自畫過,就無法真正體會個股走勢的節奏;要準確測量幅度,計算漲幅滿足點,也不容易。」

 

依據等幅概念  推算台股指數

 

走進黃清榮的看盤室,牆壁上貼滿了他的 手繪線圖;從30多年前,台股不到1000點畫 起,他指著其中一張、上面寫著「月棒」的 圖說道:「民國74年、大盤從636點,一路 上漲至79年、12682點,當時『台灣錢淹腳 目』,證券市場更是錢多、股票少。」

 

「重點是,台股這波自萬點下跌以來,最 低來到2482點,自此之後,大盤底部支撐逐 漸墊高,從3411點,到金融海嘯3955點, 同一時間,全球股市幾乎也都在最低點位置。」黃清榮強調,從歷史線圖來看,台股 衝破1000點、2000點後,就再也回不去;現 在大盤正在進行壓縮整理,一旦站上萬點,依據等比例漲幅推算,未來幾年台股一定有 大行情,且指數滿足點上看16000點。 

 

他解釋,所謂「等幅概念」,是將大盤從 636點,上漲至12682點、漲幅約12000點當 作第一波行情;未來指數若突破萬點,下一 波漲幅滿足點計算,即是從起漲點3955點, 等幅加上12000點,也就是16000點。「這 是台股未來幾年的目標,當然也要大環境條件配合,例如低利環境、經濟成長率看到 4%、5%,貨幣供給增加等,但目前只有低 利條件符合。」

 

台股

▲點圖放大

 

日線搭周線  找出W底和M頭

 

數十年如一日,堅持親手繪製線圖的黃清榮,也常從個股日線、周線乃至月線圖中,挖到寶藏。「同樣的道理,利用線圖測量買賣滿足點,最簡單好用的一招,就是從日線或周線,找出W底和M頭型態。」黃清榮解釋,股價日線變動敏感,從中可搶先嗅出股價表現意圖;再利用周線找階段性買、賣點;至於月線,則可用來觀察長期趨勢。

 

「投資人可從日線圖中,找出近期表現較強勢的個股;再觀察周線走勢,若出現W底部型態,就可利用『半對數』概念,計算未來的漲幅滿足點。」黃清榮分析。

 

所謂「半對數」意義,在表達投資市場上的成本觀念,也就是股價在波動過程中,不論高、低點價位都有人進場,當股價醞釀反彈時,以頸線到底部的垂直距離,等幅測量算出滿足點的準確度也會更高。 

 

例如,以世界先進股價周線來看,2008年 11月,股價最低來到5.9元,2009年1月出現 第二隻腳6.2元;以2008年12月股價8.6元當 作頸線,2009年3月股價開盤8.66元、突破 頸線位置後,接下來就可算出合理目標價。

 

世界先進的漲幅滿足點,應與頸線到底部 的垂直距離等幅,即「頸線8.6元」除以「底 部平均成本6.09元」(投資人先將看盤系統 設為「半對數」圖,即Log K線,再從頸線 位置垂直畫線,約略找出底部平均成本), 得出1.4。將突破頸線的「8.66元」乘上 「1.4」,就可以得到漲幅滿足點12.1元。

 

事後驗證,世界先進股價果然一路漲至12 元,並在這個價位附近整理超過1個月。

 

再以台積電為例(見上圖),從月線來看, ○ 二年十月,台積電股價創下三十四.九元低點,之後便進行很長一段箱形底部整理。若以 ○ 八年十一月,台積電股價低點三十六. 四元當作第二隻腳, ○ 七年七月股價七十 三.一元位置當作頸線,再利用「半對數」等幅概念,就能算出股價突破頸線後,第一波起碼的漲幅滿足點。

 

黃清榮如何算出台積電目標價?

▲點圖放大

 

以周線測半對數  準確度較高

 

再以台積電為例(見上圖),從月線來 看,2002年10月,台積電股價創下34.9元 低點,之後便進行很長一段底部整理。若以 2008年11月台積電股價低點36.4元當作第 二隻腳,2007年7月股價73.1元位置當作頸 線,再利用「半對數」等幅概念,就能算出股價突破頸線後,第一波的漲幅滿足點。 

 

台積電「頸線位置73.1元」除以「底部平 均成本35.86元」,得出2.03;再將「頸線 73.1元」乘上「2.03」,得到148.4元。「這個數字,也就是這波台積電漲幅初步滿足 點,允許誤差約3%,即145元附近,可能就 要提防賣壓出籠。」黃清榮提醒,透過W底型態測量漲幅滿足點時,第二隻腳反彈上來 突破頸線,與前日收盤價價差必須大於3% 才算有效,且量能也必須同步放大才行。

 

另外,藉由半對數方式,也可算出個股波段跌幅。「實務操作上,透過周線判斷股價型態的精確度較高;要預測跌幅,就必須先找出M頭型態,一旦股價跌破頸線位置,最基本的跌幅滿足點,即是以股價高點平均成本,到頸線的垂直距離,等幅計算得出。」

 

黃清榮強調,利用常見的W底及M頭型態,以半對數測量方式,就能簡單算出漲跌幅滿足點;若能進一步自行畫圖演練,掌握垂直距離、等幅計算等概念,投資效果一定會更好。

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