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選股不選市 逢低布局低基期好股

選股不選市 逢低布局低基期好股

張弘昌

台股

攝影/陳俊銘

944期

2015-01-22 12:27

今年一開始,全球金融市場就雜音不斷,股市不確定性高,台股陷入多空拉鋸,在持盈保泰的前提下,宜選股不選市、布局低基期成長股,避開突如其來的「黑天鵝」事件。

二○一五年的金融市場,一開始就充滿「震盪」!從原物料的石油、銅、鎳、鉛,到貨幣的歐元、瑞士法郎、美元、盧布,以及全球股市的瑞士、希臘、俄羅斯,漲跌幅度都相當劇烈。例如一月十五日,瑞士央行棄守瑞郎對歐元的一.二元關卡,讓多家對沖基金、銀行外匯、券商、出口商等遭到「大屠殺」。

不過,台股指數近期卻陷入膠著,去年底封關位置在九三○七點,至今仍在附近擺盪,多空雙方都討不到便宜,個股走勢差異已經有落差,航運、中下游塑化、面板、運動鞋等族群不斷走高,但水泥、食品、鋼鐵、安控、網通、部分蘋概等產業,股價則持續探底,「選股不選市」,成為元月行情報酬率勝出的關鍵。

籌碼變化方面,外資元月以來(截至一月十五日)共賣超二五三億元,十二月賣超四二七億元,連續第二個月減碼;本土法人和融資在上半個月則分別買超三十億元和六十五億元,但融券同步增加到近六十萬張,顯示多空看法分歧。


選股策略   審慎應對 留意低基期族群


從線形來看,大盤目前在去年高點九五九三點、九五三二點、九三三八點所形成的下降壓力線,以及低點八五○一點、八八二六點所形成的上升趨勢線之間遊走,且已經走到三角收斂的尾端,未來不論是歐元區實施QE(量化寬鬆貨幣政策)、希臘選舉結果、聯準會(Fed)新的會議聲明或其他黑天鵝事件,都可能打破這樣的僵局,出現新的方向。

因此,投資人目前的持股水位和槓桿比重仍不宜過高,可等情勢明朗後再決定加減碼,選股上最好避開短線漲幅過高的族群,低基期、股價整理一段時間且今年展望較佳的個股,則可以逢低留意布局時機。

近期股價整理後出現表態的,就屬南光(一七五二)、仁寶(二三二四)、英業達(二三五六)、新至陞(三六七九)等;其他像彩富(五四八九)、聚積(三五二七)、技嘉(二三七六)、其陽(三五六四)、晟田(四五四一)、華冠(八一○一)等,由於一五年業績看升,後勢也可留意。

南光主要產品包括注射液、心血管、腸胃和神經系統用藥,一四年全年營收達十二.八億元,年成長率二六.一%,前三季EPS(每股稅後純益)○.二六元(第三季單季○.三二元),法人預估全年上看○.五八元。

受惠明星產品抗癌藥出貨量放大,南光去年下半年業績明顯增速,預估今年骨科、免疫等藥品加入銷售後,將繼續維持高成長;此外,公司去年第三季完成美國FDA(食品藥品管理局)查廠,並送出七張以上藥證申請,其中骨質疏鬆用藥「Ibandronate」今年上市後將開始貢獻營收,法人估計南光一五年營收將比去年勁揚三○%,來到十六至十七億元,稅後EPS上看二元。

「小米概念股」英業達近期股價整理四個多月後,開始出量上攻,董事長李詩欽表示,正規畫和小米合作智慧家居的方向,並打算到印度擴廠;預估今年電子裝置如PC、手機、平板、伺服器、物聯網等產品,總出貨量上看一億台,較去年七千多萬台,出貨量大增四○%以上,對未來營運相當有信心。法人預估,一五年稅後EPS可望來到二.三元。


潛力標的英業達、仁寶 行動裝置夯


至於仁寶,除了固守全球筆電代工老二的地位外,去年第四季受惠iPad出貨量放大,單季營收跳升;另外智慧型手機主攻非蘋果陣營,增添成長動能,未來又有機會處分聯寶持股,甚至因雙方協議換股而入股聯想,想像空間不小。近兩年股價只要跌破二十元,逢低就有買盤承接,長期淬鍊的底部相當扎實。今年全年EPS可望成長到二元以上。

技嘉、彩富、聚積除了業績穩定成長外,第二、三季的高股息題材亦可留意。技嘉去年預估EPS為三.七七元,按過去配息率可望配發至少三元,換算股息殖利率約八%,相當具吸引力。

彩富去年全年EPS可望達到五.七四元,股息殖利率上看六%,雖然近年來中國安控廠商出現搶單,但因研發多年的新款AOI自動化設備開始銷售,有助於提升毛利率,法人看好今年稅後EPS將超過六元,基本面穩健成長。

聚積主攻LED驅動IC,去年EPS將逾五元,預估股息殖利率同樣有六%水準。過去兩年由於中國廠商搶占低階市場,股價一度沉寂,但轉型中高階市場有成,今年可望否極泰來,外界看好EPS將增加到六.一七元。

 

潛力股

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