許多過去散戶發展出來的操作策略，逐漸走進歷史。以元月效應來講，原先以節稅規畫為基礎的行情，影響力已不如定期公布的季報。
別以為只有網民喜歡懶人包，好逸惡勞乃人之本性，金融市場也充斥類似懶人包的投資術，比方說「元月效應」、「紅包行情」。
元月效應是美國傳來的說法，大致上是說每年一月上漲的機率高，可以賺到比平均高的收益。一月容易漲的根據與稅法有關，為了少繳證券交易所得稅，投資人傾向在年底的時候賣出賠錢的股票，作低當年度的收益與應繳的證所稅，等跨年倒數後，再把股票撿回來。十二月賣盤多，一月變成買盤多，這個供需上的差異，拱出所謂的元月行情。
如果以道瓊工業指數來驗證，從二○○五年到一四年這十年的一月月線，跌四年、漲六年，似乎呼應這個說法。除了漲幅小到可以忽略不計之外，只要有點統計基礎的就知道，十年的採樣太少，就算百年也不夠，幾百個樣本只能建立假設，成不了有預測作用的模式。
台灣類似的季節性操作技巧叫紅包行情。在農曆春節前，大家做做股票，賺點錢來過年。當然，年終獎金的發放，讓老百姓手頭現金多於平常，也有助於提升買方實力，配合節慶的喜氣，這段時間也是偏多。
由於年節常常一放就是一個禮拜，這麼長的時間不能交易，會放大不確定因素的壓力，不確定因素基本上就是風險的代名詞，因此專業投資者，或者說專長於賺短線差價的投機客，傾向於在放假前清空倉位。這些年台股的衍生性商品越來越多，股票的交易量雖然萎縮，但是權證、期貨的量卻大幅放大。
股票可以放，這些有時間價值的商品不能擺，這個市場結構變化的趨勢，減弱原本紅包行情的效應。反而這段時間的氛圍是很好的檢測劑，與當時媒體的主流報導逆勢操作的勝率高。像幾年前剛脫離金融海嘯，進入臘月後，大家都擔心長假期間會有黑天鵝事件發生。這兩年美股不斷創新高，鼓吹抱股過年的就多起來，反而要小心。
不只商品多樣化改變市場，投資人結構的變化也影響甚深。機構投資者、專業投資者，特別是各種高技巧、複雜交易模式的對沖基金占比越來越高，許多過去以散戶為基礎發展出來的操作策略，逐漸被掃進歷史灰燼。以元月效應來講，原先以節稅規畫為基礎的行情，影響力逐漸讓位給定期公布的季報。至於即將來到的農曆春節紅包行情，今年因為放假晚的關係，整個二月交易日比不交易的日子更少，月線的參考價值低。
說穿了，元月或年節的效益是不可靠的。短線有激情，但是淡季與年報的殺傷力，卻是逃不掉的現實。
