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定時定額買基金 戰勝定存穩獲利

定時定額買基金 戰勝定存穩獲利

歐陽善玲

聰明理財

攝影/吳東岳

950期

2015-03-05 12:21

國泰投信「開國元老」江志平定時定額投資台股基金十五年,他熬過網路泡沫、政黨輪替、SARS疫情,第一次贖回以獲利逾五○%漂亮出場,往後投資,只有賺錢贖回,從未認賠出場。他穩賺不賠的祕訣,就是守住在底部扣款的耐挫力。
《今周刊》針對「年輕世代基金理財觀念」進行問卷調查,發現年輕族群以單筆投資台股基金,造成大幅虧損,搞錯基金投資邏輯,才是無法獲利的原因。

江志平每月定期定額投資國泰基金▲點擊圖片放大

 

「十五年來,我定時定額投資台股基金不間斷,其間停利贖回過四次,報酬率多則五成,少則十幾%,從未虧過錢!」不是江志平老王賣瓜,是他真的花了十五年時間,親自見證,定時定額是那些想專注於工作本業、不想花太多時間在投資理財上的人,最穩當且令人心安的理財方式。

二○○○年二月,國泰投信成立,江志平奉命投入基金事業,是公司重要「開國元老」。新事業新氣象,為展現對公司的向心力,他首度嘗試定時定額買基金,標的即是當年新募集的台股基金──國泰國泰基金。當然,那時他不會知道,國泰國泰基金是二○一四年國內一般股票型基金績效冠軍。

 

經歷「微笑曲線」扣款循環 體會定時定額投資價值


「剛開始,我只知道定時定額原理,認定這是不錯的方式,但真正經歷過一個完整的『微笑曲線』扣款循環後,才深刻體認到,它的威力真的很強。」江志平回憶,第一筆基金扣款時間,是從二○○○年八月開始,當時外部環境挑戰多,投資過程並不順遂;原本基金淨值十元,在網路泡沫、政黨輪替,到○二、○三年爆發SARS(嚴重急性呼吸道症候群)疫情種種重大利空洗禮下,最慘烈時,基金淨值只剩下四.三元。

若是一人獨自承受基金淨值不斷下跌的痛苦,或許對堅持定時定額投資這件事,領悟不會這麼透徹。不少親友在他誠摯推薦下,也都買了國泰國泰基金,大家全在同一條船上。「當時,聽到老友們紛紛抱怨,坦白說,自己心裡也不好過。」

平時周休假日,江志平有爬山、打拳的運動習慣,不論「山友會」或「拳友會」成員,都在他鼓勵下成了「基金之友」,跟著他一起做定時定額;不料才開始扣款,基金淨值就一路往下走,「行情最差的那段時間,每周運動,實際上都在幫老朋友們做心理建設。」

江志平笑著說,當時聽到朋友問:「這個月扣款,下個月又要賠進去,還要繼續扣嗎?」他也不甘示弱地回答:「你們自己做股票,行情也不見得每次都能看得那麼準;既然不一定準,銀行戶頭又不差那兩萬元,就繼續扣款吧!」口頭上雖然這麼說,但他心裡明白,必須帶著朋友們熬過谷底,撥雲見日,真正體會到定時定額投資的價值。

就這樣埋著頭、持續扣款長達四年後,國泰國泰基金淨值果然開始一路向上攀升,到○五年下半年,雖然淨值還未收復發行價十元,但因長期、大量在底部扣款關係,跟著江志平一起投資的朋友,平均獲利都有三成以上。於是開始有人問他,報酬率三○%了該不該贖回?他心裡大石才算落下。

對江志平來說,他的任務是讓朋友們相信只要所選的基金不會太離譜,定時定額投資一定能賺錢;在最艱難的投資環境下,他苦口婆心、耳提面命,勸朋友不要放棄扣款;五年後,真的讓大家都獲利出場。

「為何很多人做定時定額會懊悔?因為當行情下跌會想停損;可是基金投資邏輯並非如此,行情愈差,愈應該堅定信念,在基金淨值低時持續扣款,甚至加碼扣款,不用在意一時虧損。」江志平強調。

而他自己也在累積六十三次扣款後,於○五年十一月,第一次將基金全部贖回,報酬率達五三.五%。若一開始只有單筆投入,而沒有參與到最「痛苦」的底部扣款過程,五年後連本金都拿不回來,對帳單上的報酬率還是負數。

一位過去曾是台北迪化街布商的楊先生,跟著江志平做定時定額投資,十多年來,因為嘗到獲利果實,相當肯定這套作法。現在不但幫自己、也幫家人買基金,一個月投入七至八檔中、港、台股票型基金,扣款金額達一、二十萬元。

「我是生意人,過去景氣好時,曾參與過上千元的金融股行情,看過無數次市場暴漲暴跌;身邊沉溺在玩股票的人,後來都因為分心,本業也搞垮。我敢說,九○%的人在股市都賠錢,短線能賺錢的,一定都下過苦功,但這樣成功的例子也是極少數。」楊先生說。

他坦言,過去做生意,容易聽到關於股票的小道消息;聽到明牌時,小試一下身手無妨,但大量投入就可能血本無歸。除了基金,楊先生早年還投資不動產,是位「包租公」,但他認為現在房價高得嚇人,已不適合再投入。

「現在還能安心投資的,就是定時定額買基金;像我這十幾年來就賺得很高興,平均每兩年左右,就有基金可贖回,目前帳面上基金報酬率已有一七%,我還捨不得賣。」在江志平建議下,退休老師、警察、布商都跟著他一起投資基金,他推薦的定時定額件數達上百件,在國泰投信無人能敵。

 

挑對產品、底部不停扣 最安穩的理財選擇

 

江志平自己每月基金扣款金額高達十多萬元,扣款歷史最久的國泰國泰基金,今年也要邁入定時定額第十六年。回顧過去投資心路歷程,基金淨值起起落落,他歸納出兩點自己穩健獲利的關鍵,一是挑對基金產品;二是擇善固執,堅持底部不停扣的意念。

如何選對基金,江志平認為有兩個原則。第一、基金規模要有成長性;第二、市場有漲有跌,隨著大環境景氣起起落落,基金淨值不能趴著不動。

一檔基金雖有不錯的績效,但規模始終看不到明顯成長,背後原因,可能與基金公司管理有關。規模不夠大,不僅會影響基金經理人操作節奏,基金也有被清算的可能,投資人要特別小心。

至於景氣循環有起有落,只要基金經理人操盤功力有一定水準,再糟糕的環境,只要堅持撐過最難熬的底部,持續不間斷扣款,到頭來基金都能跟著市場回升,替投資人帶來不錯的報酬。但若市場翻揚,所投資的基金卻仍文風不動,不是投資研究團隊能力不足,就是內部管理有問題。

像這種規模缺乏成長性,基金淨值又無法跟上市場腳步的標的,都不適合長期投入。至於江志平每月定時定額的標的,清一色全是台股與大中華股票型基金。「就和買股票概念一樣,看不懂的、不熟悉的就不要投資。雖然我在投信公司,大中華市場還看得懂,但其他地區,像拉美、東歐,老實說我就沒那麼懂。投資最重要是能賺錢,買不熟悉的標的,何必呢?」

現在江志平問跟著他一起熬過基金底部的朋友,哪種投資方法最穩當、最有辦法獲利時,不論是股票族還是房產族,都異口同聲認為是定時定額買基金。能夠獲得優於銀行定存數倍的這套理財方法,在十多年來親身體驗下,也成了這些退休族最安穩的選擇。

但對年輕族群來說,基金理財觀念又是如何?《今周刊》與波仕特線上市調公司,在二月中下旬進行「年輕世代基金理財觀念大調查」,發現二十五至四十歲基金投資人理財動機,有高達六七%是為了打敗銀行定存,其次是可做到投資風險分散,比率達三八%。「打敗銀行定存」,顯然是全民理財目標,不論年輕世代或退休族,都認為藉由基金投資可戰勝定存。

 

年輕世代基金理財

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發現一:投資不擇時與市 逾八成每月定時定額

 

再以年齡交叉分析,世新大學財金系副教授郭迺鋒指出,二十五到三十歲的受訪者,有七成投資動機在「獲得比定存高的報酬」,比率最高;而三十六到四十歲的受訪者,有二四%投資動機,在「為未來子女教育或退休等目標做規畫」,比率明顯高於二十五到三十歲,及三十一到三十五歲受訪者,也顯示年齡愈高,對中長程理財需求就愈強烈。

被問及「現在手中主要持有的基金類型」時,有超過三成以上受訪者持有全球股票型基金,比率最高;凸顯國內市場已無法滿足投資人理財需求,年輕世代資金布局全世界,成了既定潮流。而配置全球股票型基金,能有效分散單一產業、市場風險,顯示追求穩健收益,是年輕世代投資基金的核心精神。

「以年齡交叉分析,二十五到三十歲受訪者中,有二九%主要持有『單一產業或單一國家股票型基金』,並有二六.四%會以單筆投資,比率明顯高於三十一歲以上受訪者;代表年齡愈輕的投資人,為爭取較高基金收益,投資屬性也愈積極、敢衝。」郭迺鋒補充。

但整體來看,仍有八五%的受訪者以定時定額方式投資基金,代表不選進場時機、不挑特定市場的布局方式,獲得絕大部分年輕世代認同。

 

發現二:績效掛帥 近五成看過去報酬率挑標的

 

被問及「挑選共同基金,最在意的項目」時,有四七%受訪者選擇「過去投資績效」,其次是「手續費及管理費是否夠優惠」約三七%,及「投資標的與市場未來潛力」三六%;顯示年輕世代在挑選基金上,沒有「國外月亮較圓」的品牌迷思,只要績效夠出色,就具投資吸引力。

在基金虧損容忍部分,有六五%受訪者設定停損幅度在一五%以內,比率最高;以年齡交叉分析來看,郭迺鋒指出,二十五至三十歲受訪者,停損幅度設在五%以內的比率有一四%,高於三十一至三十五歲,及三十六至四十歲受訪者。說明年齡層較低,使用單筆投資結果,對虧損承受力也低,不如定時定額投資可容忍的波動幅度大。

而被問到「目前手中虧損幅度最大的基金」時,台股基金比率最高,約一六%,其次是新興市場股票型基金,約一五%。其中,二十五至三十歲受訪者,持有台股基金大幅虧損的比率約二○%,明顯高於其他年齡層。郭迺鋒綜合分析,表示以單筆投資方式進出台股基金,恐怕是虧損主因。

最後在「國內資產管理公司最需要加強、改善或提供服務」部分,有將近四成的受訪者認為,基金公司相關管理費用、手續費不夠透明;有三成左右受訪者,希望「產品投資風險告知要更明確」。顯示年輕世代最在意投資費用「透明化」,也厭惡「隱惡揚善」,報喜不報憂的產品行銷方式。

郭迺鋒說,在「決定投資基金前,會參考或尋求哪些資訊來源」部分,選擇「金融機構臉書粉絲專頁」比率相當低,只有二%,但在大數據時代來臨下,年輕世代對網路黏著度將會愈來愈高。舉凡透過即時通訊軟體,或粉絲專頁進行客戶服務,都將是未來重要發展趨勢,現階段這部分耕耘顯然不足,投信公司要深耕年輕客群,應在這方面多下工夫。

 

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