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獲利、營收雙喜 11檔好股搶先看

獲利、營收雙喜  11檔好股搶先看

唐祖貽

聰明理財

Shutterstock

1012期

2016-05-12 15:17

台股五月以來跌勢轉急,從第一季財報、前四月營收挑出的十一檔個股,營收與稅後純益都保持成長,在大環境不佳時,是投資人可考慮波段操作的好選擇。

台股進入五月以來持續重挫,除了市場擔心五二○魔咒、大股東賣股繳稅、台股在MSCI權重續降、引發外資賣壓之外,從大環境觀察,今年各項經濟數據依舊疲弱不振,加上出口最大支柱── 蘋果業績直直落。所以,即將公布的第一季季報,多數公司業績恐怕不會太好看,這應是外資腳底抹油的主因。


當然,檢視一家公司能否投資,基本面絕對是重要標準,尤其是從財報中發掘基本面佳,且獲利有成長性的公司,可說是投資人必做的功課。而台股向來有「報喜不報憂」的習慣,業績好的公司大多會提早和市場「分享」喜悅,所以從目前已提早公布財報的公司,往往能找出體質好且展望佳的優質公司。


聯亞  擁有高技術門檻


我們從目前已公布季報的公司中,篩選出較為優質的公司,如表格所示。其中兼具高EPS(每股稅後純益)與獲利高成長者,首推光通訊業的聯亞(三○八一)。聯亞深耕光通訊上游,在關鍵零組件磊晶片的研發與製造,歷史超過二十年,無論是技術與產能,在全球都擁有寡占地位,進入門檻高,即使不少同業也開始搶進磊晶市場,但聯亞的龍頭地位仍不易被動搖。


近年隨著中國、美國,對光纖等下游終端產品需求增加,聯亞業績節節高升,是科技業中,少數尚維持高成長的公司。聯亞除了第一季的營收與毛利,同創歷史新高,第一季EPS也達四.四五元。公司表示,毛利提升主因是與英特爾(Intel)合作的「矽光計畫」,以及工業用磊晶圓出貨量都增加,加上光通訊的磊晶圓逐漸由低階的EPON級,升級至高階GPON應用,這也是接下來聯亞維持高成長的主力產品。


聯亞憑藉技術門檻建構高獲利、高成長,吸引了多家外資法人注意,即使近期受中國客戶砍價,且供應鏈有庫存調整的雜音,不過外資仍給予「買進」評等,並預估全年EPS挑戰十八元以上,目標價上看六百元,甚至更高。以聯亞的產業地位與產業景氣,雖可享有較高的本益比,但以目前價位來看,仍不建議追高,可繼續追蹤其營收狀況,逢低布局。


另一檔轉機股,是中小尺寸面板的凌巨(八一○五)。面板業長期受制於產能過剩、價格下跌,廠商營運多在度小月。凌巨為了擺脫這種困境,從去年開始積極調整產品結構,從以往以智慧型手機面板為主,轉往車載、工業控制等毛利較佳的利基型市場,相關產品營收比重由前年四二%,去年已大舉提高到七成以上,轉機性十足。

 

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凌巨、富邦媒獲利回升


改革的成果,顯現在今年第一季的季報中,即使目前是手機出貨淡季,但凌巨前四月營收年增率仍達八.九%水準,第一季毛利率更攀升到一五.一%、創下八年以來單季新高紀錄,EPS○.三元,年增率將近四倍,顯示公司轉型獲得初步成功。


至於第二季,凌巨現有的三代線產能已滿載,去年從華映(二四七五)新買入的生產線也可望開始挹注營收,法人預估全年獲利有機會挑戰一元以上,目前本益比還在合理範圍內,可等大盤止穩、股價站回季線時買進。


表中還有一檔富邦媒(八四五四),是國內網購業務排名前三大的公司,但以往由於其他業務獲利不佳,綜效不易顯現;去年在結束與中國的歌華電視購物相關虧損業務後,獲利逐漸恢復水準。


富邦媒第一季稅後純益三.四四億元,EPS二.四五元,都優於市場預期,且營益率提升到五%以上,顯示已逐漸擺脫促銷造成毛利下滑的窘境。成長動能主要來自於網購通路,尤其一、二月間的農曆春節是網購旺季,加上政府推動家電補貼政策,刺激家電與3C產品銷售,是業績優於預期主因,五月母親節是另一網購高峰期,對第二季營運應有幫助。近期除息七元,可觀察填息狀況、逢低布局。

 

民生

小資消費當道,帶動寶雅業績穩定成長。(攝影/陳永錚)

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