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有錢不急著還房貸 存對好股可以賺更多

林心怡
2017-03-23
聰明理財
今周刊1057期

有錢不急著還房貸 存對好股可以賺更多

林心怡
2017-03-23
有錢不急著還房貸 存對好股可以賺更多
聰明理財

如果你有一筆錢,可以讓你立刻還清房貸,你會馬上讓自己「無債一身輕」嗎?

多數父母恐怕都希望正在職場打拚的子女不被債務纏身;但是,曾任昆仲創投董事的王財貴卻不這麼想。那麼,這位精通財務計算、熟悉資本市場的大叔,心裡究竟是在想什麼呢?

答案,不僅是一位父親對兒子未來財務人生的長遠規畫,更是一趟令人拍案叫絕的理財精算。「一下子就把錢拿去還清房貸,反而失去創造現金流的機會。」一切的計算,就從這句話開始。

王財貴的兒子今年三十一歲,出社會六年下來,紀律儲蓄加上不錯的理財成效,一共累積二四○萬元的資金,也在稍早買下了人生第一間價值千萬元的中古公寓。王財貴打算提撥一千萬元,作為兒子的「成家基金」,但是,這筆資金雖名為「成家基金」,最後卻是用來買進上海商銀股票,並準備長期持有,以每年配息來支應未來二十年房貸所需。

找出照顧股東的經營者 觀察逾十年

「我觀察上海商銀十幾年了。」王財貴首先解釋他的選股邏輯。他表示,要長期投資一家公司,首先就是要挑歷久不衰,且代理人道德風險相對較低的公司。上海商銀算是百年家族企業,幾度經歷大時代變遷的挑戰,甚至能在貨幣體系崩潰的風暴中存活下來。

最難得的是,這家公司從不占小股東便宜,有好幾次以面額進行現金增資、股東「現認現賺價差」的機會,由於上海商銀有部分原股東身在中國,因此總會留下沒有認購完的額度,這時,大股東不會洽特定人認購,而是雨露均霑,將額度拿出來讓所有股東再認購,也凸顯經營者照顧小股東的心態。

其次,就是檢驗過去七年(景氣循環每七年一週期)每年獲利、股利配發是否穩健,「如果可以的話,最好觀察十年。」而攤開上海商銀近十四年的獲利,每年的每股稅後純益(EPS)多能維持在二.五元至三元,每年大多配發一.五元的現金與○.二元的股票股利,即使二○○○年網路泡沫,最差也還有賺○.五元,配息最差的○三年也配發○.五元現金。

買點方面,他認為,體質與獲利穩健的公司,一旦股價跌到淨值附近甚或跌破淨值,都是長線好買點,因為淨值代表公司持有人到目前為止的真實成本,在產業基本面無實質變壞下,股價跌破淨值,某種程度代表價值已被低估。

事實上,王財貴也是在上海商銀去年股價貼近、跌破淨值二十八.八元後陸續買進。展望未來,他指出,除非FinTech(金融科技)對上海商銀的獲利衝擊過大,否則長線來看,股價三十元以下都是長線值得留意的好買點。

選定標的與價位之後,「成家基金」正式進場,逢低買了二八五張上海商銀。王財貴計算,若以每年配發現金股息一.五元,每年可收息四十二萬七千五百元,不但足以支付每月二萬四千五百元的房貸,還有十三萬元以上的結餘,若再繼續投入買股,以股價三十元、加計每年配發○.二元股票股利計算,明年就有二九五張的股票。

以此假設(每年配發一.五元現金、○.五元股票股利)經過試算,二十年後,兒子不僅有一間貸款繳清的房子可住,以及七百張、價值二千萬元以上的上海商銀股票,加上每年有一百萬元的現金股息,還有十幾張的配股可以對抗通膨。而在過程中,他的薪資所得,也可用於其他的理財管道,創造更多財富。

靠配息繳20年房貸 薪資可自主運用

當然,如果升息,房貸負擔會變重,股息扣掉房貸後的數字就會受影響,但他估算,四十二萬多元的股息,應該可以支撐到利率八%都沒問題;此外,如果升息,代表銀行的獲利可能變好,股息理應也會同步增加。

另一方面,假設股價上漲,每年可用結餘買入的股數可能變少,但手中持股的價值也會變高,一旦股價不合理超漲,可部分落袋為安,等拉回再回補股票,「就算拿掉兩成風險,二十年後擁有五百六十多張股票,每年股息八十幾萬元,也可以過上舒舒服服的好日子。」

就像每個爸爸一樣,王財貴也難免望子成龍,但講到最後,他感性地說:「即使兒子的職場際遇平平,至少經濟無虞,能過自己想要的生活。」這就是及早創造現金流、啟動複利效果的魔力。

 

 

 

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