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為什麼要投資?─「打鐵要趁熱」

為什麼要投資?─「打鐵要趁熱」

中澤知寬

理財

中澤知寬

2017-09-01 15:35

具體而言,所謂帶來富裕的生活是到什麼樣的程度呢?或者說,像威斯康辛州夫妻般長期身為股東的人,究竟能增加多少資產?

巴菲特為待人親切的威斯康辛州夫妻這樣的「普通人」,帶來富裕的生活,並為世界造成莫大影響。那麼具體而言,所謂帶來富裕的生活是到什麼樣的程度呢?或者說,像威斯康辛州夫妻般長期身為股東的人,究竟能增加多少資產?

巴菲特從一九六五年開始運用波克夏的資產。他將自己從一九六五年至今,每年的運用績效公開在官方網站上。根據這些資料,假設從一九六五年至二○一四年投資波克夏股票,可以觀察到最初投資的金額約以年增率二二%成長。各位也許無法馬上理解年增率二二%是怎麼回事,但如果說一‧八萬倍就能意會了吧。這是難以置信的金額,但這是真的。

這就是俗稱「複利的威力」,一年中成長二二%,僅是投資額的○‧二二倍,但如果持續五十年,就會成為好幾萬倍。

或許有人認為五十年太長,那二十年呢?如果是二十年後似乎就可以想像了。

如果從一九九五年至二○一四年投資波克夏股票,投資額將以年增率一二‧八%成長,這可是約十一倍呢。

常有人問:「為什麼人必須投資?」我認為這個簡單的問題其實相當深奧,假如硬要簡單回答,就是:「因為透過投資,可以持續增加自己未來收取的價值。」

不過應該會有人罵我這不是理所當然的嗎?我認為世上重要的事情,大多出乎意料的簡單且不證自明。

當然,即使投資也未必會成功;但是,不投資等於是放棄了像威斯康辛州夫妻所得到的成果,也就是長期複利的威力。雖然投資與否也許在短期看不太出差別,但長期下來常會出現莫大差距,然而錯失的時間則無法收回。

正所謂打鐵要趁熱。

所謂投資,就是增加未來收取的價值

話說到此,應該有人會想:「大概能理解像威斯康辛州夫妻那樣,利用長期複利的威力投資能有很好的結果,但這意味著要我買波克夏股票嗎?」

提到投資,也許很多人腦海中會浮現股票,例如:投資巴菲特公司波克夏的股票。我認為投資波克夏的股票,本身應該算優質的長期投資,但若要提及其個別魅力就會脫離本書主旨,請容我直接跳過。
 
誠然,股票為投資的代名詞,但是投資並不限於股票。舉例來說,購買自用住宅算是在投資不動產;縱使是存錢,也代表你將錢借給銀行,就這層意義上來說,存錢也是種投資。
 
嚴格來說,存款是給銀行的「存款債權」,因此就是將錢借給銀行。

在這些定義中,無論股票、不動產、存款,都只不過是投資的手段,不能成為投資本身的定義。那麼,什麼是投資?

前面提到,我認為投資行為就是「增加自己未來收取的價值」。

所謂價值,並不限於金錢上的價值,而且價值的定義因人而異。再者,投資標的也不限於金融商品。例如:年輕商業人士為了考取證券分析師證照而購買書籍、參加分析考試的講座、花費時間讀書,這就是「投資自己」,藉由考取證券分析師證照,來增加未來收取的薪資。投資當然不僅限於自己,也可以靠投資他人來增加自己未來收取的價值。例如:投資前景良好的公司股票,讓自己未來可以收取該公司創造的價值。

投資自己與投資他人,若投資兩者的比例分配得宜,也許就是最理想的狀態了。

投資常常要花時間才能產生實際價值。在考取證券分析師證照的例子中,就算通過了考試,可能也無法立刻提升薪資。但是,若能好好運用在過程中培養的知識,讓現在工作上經手的專案成功,便可能因專案成功而升遷,因為升遷而承接更大的責任,進而獲得更大的成功……而且若能走上這條投資的路,透過複利的威力,便能讓準備證券分析師考試這項自我投資,產生好幾倍的價值。

反之,若因為短期產生的價值不大,而立刻唾棄投資,就無法享受複利的威力,未來收取的價值也會變小。這無論在自我投資還是股票投資,都是相同的道理。

當然,未必所有投資均能在未來確實產生價值。即使報名了證券分析師考試的講座,也未必能通過考試;而且,即便考取了執照,也未必能讓手中的專案順利進行。這種無法預料未來是否產生價值的可能性,稱為「風險」。若投資未來能產生價值,那便是我們負擔風險的報酬,投資就是具有這種性質的事情。

無論自我投資或股票投資,本質都一樣。
 

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