在今天看見明天

萬點行情新火力 電動車小兵喊衝

萬點行情新火力  電動車小兵喊衝
台股萬點行情下一波,以特斯拉為核心的電動車概念股將扮演關鍵角色。

黃煒軒

聰明理財

達志

1082期

2017-09-14 12:13

台股迎來最長萬點,投資人居高思危,選股更趨謹慎,此時抓對產業趨勢方向更顯重要,由特斯拉吹起的電動車熱潮,技術條件陸續到位,相關廠商後續爆發力可期,值得關注。

台股已站上史上最長萬點,而綜觀今年以來撐起這波萬點行情的,一為蘋果供應鏈,一即為圍繞特斯拉(Tesla)的電動車概念股。特斯拉在短短五年間,股價漲幅逾十倍,以市值換算,其已位居全球第五大汽車公司。在國內許多廠商已陸續打進特斯拉供應鏈之際,隨著Model 3的出貨量逐步攀升,相關概念股下半年營運亦有望再創新猷。
 

建準多角化推升毛利 恒耀扣件需求旺盛


以八月初獲美系外資青睞,首度納入追蹤個股的全球第四大散熱風扇製造商建準(二四二一)為例,近幾年積極朝伺服器、家電、工業醫療及汽車產品轉型,持續分散IT產品比重,並聚焦高毛利率端的產業應用,致上半年雖有新台幣升值因素干擾,建準上半年毛利率仍達二十二.五%,略高於去年同期的二十一.七%,上半年累計EPS則達一.三四元,遠高於去年同期的○.七六元。

在車用部分,建準深耕車用風扇多年,目前已是特斯拉、奧迪及BMW等知名品牌大廠的供應商。在訂單穩定成長下,建準預估,今年車用相關產品營收可望較去年成長三成。

伺服器方面,由於今年換機潮啟動,伴隨品牌廠及白牌廠客戶滲透率持續提升,建準相關營收亦有望較去年成長三成。在電子傳統旺季來臨及非IT等新應用需求持續放大之下,下半年展望審慎樂觀。

因應電動車車體結構的輕量化發展,鋁製扣件的需求亦水漲船高,專精鋁製扣件、目前為全球第五大車用扣件製造商的恒耀(八三四九)即搭上這波浪潮,今年順利取得Model 3的扣件訂單。

恒耀為國內少數擁有製造與通路優勢的車用扣件大廠,除了在中國擁有十多個服務據點外,在北美與泰國亦皆設有發貨倉庫。今年以來,其受惠轉投資德國百年鋁製螺栓廠ESKA的綜效漸現,及廈門廠增加中高端產品比重的挹注,使第二季稅後純益一舉攀升至一.六七億元,年增五十二.四%,為單季次高;上半年稅後純益則來到三.一九億元,年增四十七.七%。

展望下半年,因Model 3 第四季起每周將約有五千輛車出貨,考量每輛車使用扣件約四千顆,為一般車的兩倍,若出貨符合預期,將相當程度挹注恒耀下半年營收,法人分析目前公司訂單能見度已達四個月。儘管恒耀股價今年以來漲幅已逾七成,然其本益比仍低於台灣及國際同業的平均水平,後續行情值得關注。

 

貿聯併德國廠展綜效 美琪瑪受惠鈷價漲


至於二○一一年甫回台上市,目前為特斯拉線束獨家供應商的貿聯-KY(三六六五),除了在車用領域布局積極,亦跨入醫療及太陽能領域,為國內連接線器廠商中,少數跨界耕耘有成案例。

由於其購併德國線束廠LEONI提前於五月初完成,公司五月即開始認列LEONI業績,也因此讓貿聯第二季營收飆升至三十六.六億元,年增六十.五%,創單季營收新高,稅後純益亦達二.九七億元,年增四二%。展望下半年,除了特斯拉的拉貨挹注,貿聯表示,隨著運動車進入需求旺季,連接線束伴隨客戶量產時程亦可望逐月放量。

此外,法人分析,具高階功能的三款新的擴充基座(docking station),將於下半及明年開始貢獻營收,可望帶動今明兩年IT營收年增達二十%及十三%,至於今年來出貨大幅成長的工業應用線束產品,在受惠國際半導體設備大廠訂單下,預期今年下半到明年出貨仍維持大幅成長態勢。

由於特斯拉電池由日本Panasonic獨家供應,Panasonic所需的正極材料由日本住友提供,而住友又為鋰電池正極材料原料廠美琪瑪(四七二一)旗下持股五成的美戶先進最大客戶,使美琪瑪成為不折不扣的特斯拉概念股。

美琪瑪主要產品包括PTA(純對苯二甲酸)氧化觸媒及鋰電池正極材料原料,其中氧化觸媒占營收比重達四成六,上游材料硫酸鈷及硫酸鎳則占其餘五成四,其中氧化觸媒的全球市占高達四成。

隨著正極材料需求的持續成長,美琪瑪今年第二季營收達八.九七億元,創下歷史次高;此外,受惠原物料鈷價大漲,毛利率亦拉升至七季以來新高。綜觀上半年營收十六.九三億元,年增四十九.二%,稅後純益一.○三億元,年增四十四.六%,惟近四個月來公司內部人已出脫近千張股份,且市場近期傳出主管機關開始關切飆股,九月十二日股價以跌停作收,後市值得留意。

 

電動車概念股

延伸閱讀

打破純度迷思 10檔獲利看好的電動車概念股

2017-09-28

特斯拉成最強汽車股 台股三族群沾光

2017-04-20

從搬運工之子到特斯拉夥伴 嚴隆財

2017-12-21

四大新科技浪潮 塑造多頭新內涵

2018-03-08

電動車點火 從三大板塊找便宜成長股

2018-08-16