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市場充滿不確定性,投資人應該像個園丁,而不是木匠

副總裁的理財日誌

聰明理財

達志

2018-03-15 17:51

塔雷伯曾在《反脆弱》中提到,有機體與機械(貓與洗衣機)的二分法,認為社會、經濟活動或市場雖不全然像生物,但卻如生物那樣增生和複製,所以較接近貓(有機體),但時常被誤認為洗衣機。意思也就是說,金融市場是有機體的貓,不像機械的洗衣機有一套固定的運作模式,難以預測。這個比喻充分說明了市場的不確定性。

 

而這區分法就跟知名財經部落客布蘭登•幕盧利(Brendan Mullooly)在最新一篇文章《投資人應該像個園丁,而不是木匠》(Investors are Like Gardeners, Not Carpenters)的說法,有相同的脈絡。

 

投資是一種園藝工作

 

布蘭登在文章中提到:「木匠有能力把他們的工作變為自己所想像的模樣,他們可以控制許多變量,例如:濕度、溫度等。他們有精準的結構圖和數字,可以把一塊木頭變成椅子,並一一告訴你每個步驟。也就是說,木匠完全按造自己的想法來塑造事物。

 

而園丁則不同,能控制的部分很少。他們的工作混亂和變化較多。能控制的就只有:打造植物可獲得的生長環境。園藝裡有許多變量都是無法控制的:溫度、降雨量、土壤類型或陽光等。園丁必須適應不斷變化、且總在意料之外的外在環境。他們很想把事情做好,卻沒有什麼是他們能做得更好。」

 

布蘭登認為,投資是一種園藝工作,而不是木工,那些妄想利用木工投資法獲利的思考,都會陷入更大的投資困境當中。

 

市場不是機器,無法控制

 

這跟塔雷伯的比喻是一致的,市場是貓、是有機體,就像園丁面對的植物生長環境一樣,有許多變量沒法預估,難以掌握,無法像機器、洗衣機或做木工般,藉由幾個按鍵或步驟即可達到控制。這是我們務必切記的。

 

倘若如此,那接下來我們應該如何面對市場,且又該如何投資呢?

 

當然,這並不意味著,我們應該放棄投資規劃,反而我們應該把重點擺在,了解哪些事物並不在掌握之中,並畫清投資界線,千萬不要為了尋找投資聖杯而絞盡腦汁。

 

掌握你所能掌握的

 

首要,你得找出自己可堅持住的投資方法。市場不會在乎你將得到多少報酬,千萬不要失去理智的去關注每一個市場變化。

 

再者,堅持你找到的投資方法,儘管長期的投資策略會耗費點時間,甚至有時績效不佳。但也不要把精力花在尋找完美的回測數字,請相信你的方法(投資組合)並堅持下去。

 

最後,請別花時間費神在你所不能掌握的事情上,而應該把時間花在可以掌握的部分上

 

而哪些是可以掌握的呢?就像園丁一樣,你要播種的東西是什麼?對投資人來說,那就是你的投資組合。

 

你的投資組合是你可以控制的。至於未來市場會如何變化,就是你不能控制的。所以把精神放在你能控制的地方上,這麼做才是較有效益的。

 

就讓自己的投資行為像個園丁吧!如此一來,你的投資績效會慢慢變好。

 

 

更多文章,請見《化繁為簡的逆思投資:破解虧損行為的獲利心法》

 

 

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