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洪瑞泰得意門生Ray讀通《巴菲特選股魔法書》—不隨市場躁動 判讀GDP抓買賣點

洪瑞泰得意門生Ray讀通《巴菲特選股魔法書》—不隨市場躁動  判讀GDP抓買賣點

林心怡

台股

達志

2012-03-22 14:26

35歲時就賺進千萬元財富成為股市專業投資人的Ray,憑藉著一本《巴菲特選股魔法書》,並主動找上作者洪瑞泰請益,10多年來歷經台股的多空洗禮,兩人不但成了教學相長的好友,洪瑞泰也是他累積數千萬元身價的重要啟蒙教練。

「一日為師,永久保固。」坐在台北縣淡水河畔的咖啡廳裡,股市專業投資人Ray(化名),一派輕鬆地看著身旁的「投資教練」洪瑞泰一邊打趣地說。的確,在洪瑞泰把巴菲特投資邏輯「台灣化」的影響下,即使台股歷經幾年來的多空洗禮,Ray依舊能穩健累積數千萬元身價,可以有更多時間陪家人,過自己想要的生活。

 

鑽研電子股 35歲賺千萬辭工作

 

他理著平頭、穿著休閒、外形相當樸實,「其實只要懂得投資理財,就能花多一點時間做自己想做的事。」也許是長線投資,很少短線進出的關係,Ray沒有多數股市操盤人談「股票經」時的肅殺氛圍,反倒與「師父」洪瑞泰一樣,談起台股總是一派優閒、無欲則剛的模樣。

 

時序回到1999年,正逢台股多頭、電子股當紅的年代,當時Ray任職汽車業擔任研發人員,由於他勤於研究公司基本面,對電子股產業研究很有心得,後來乾脆將全家積蓄重壓當時業績最夯的廣達、仁寶等電子股,不但快速累積千萬元財富,也成功躲過當時「兩國論」台股重挫的危機,在35歲,人生工作最精華的年紀,Ray毅然遞出辭呈,選擇當一名專業投資人。

 

成為專業投資人後,Ray的股市投資更加謹慎,並沒有因為在台股嘗到甜頭,就忽略投資的風險,相反的,他對股市風險控管更嚴謹了,原來看多了親朋好友在股市「財來財去」的大起大落,Ray更珍惜每一筆賺來的財富。

 

選股須符合6要件 「夠便宜」才要買

 

「之前也許算是運氣好,賭贏了!但後續如何守住,甚至讓財富增值,才是真正的考驗。」Ray打趣地說。5年多前,Ray無意間閱讀了《巴菲特選股魔法書》後,便對作者洪瑞泰的長線投資法則深表贊同,不但主動打電話聯絡,也花了6,000多元、報名上洪瑞泰所開設,為期12小時的課程,而Ray也成為洪瑞泰的眾多學生中,最熱衷於洪瑞泰投資邏輯與想法的「得意門生」,對盤勢與選股的邏輯上,幾乎是有志一同。

 

「在選股的邏輯上,我的主軸就是遵循Michael(洪瑞泰)教我的那套方法,很簡單,但卻很實用。」Ray細數自己的選股條件,必須符合6大指標(詳見表)。

 

Ray笑著說,自己是以基本面與財務指標選股,從來不看技術指標,因此要符合這上述6項條件,又「夠便宜」的個股才是他心中理想的標的,雖然以他的財力要買200元以上高價股並不難,但50元附近,又符合上述條件者,才是他比較偏愛的好股票。

 

細數Ray近5年的獲利戰果,例如2005年他就曾經以平均成本45元買進中碳,17元附近布局台橡,至少分別逾2.3倍與近3倍的獲利,其中還不包含現金與股票股利的收益;又如2008年,他在鴻海58元附近大批布局,以24元成本價買進中鋼;並在2009年第1季,分別以平均成本42元買進台塑、34元布局南亞、38元買進台化等,都是他股市長線獲利的代表作。

 

進出買賣  觀察GDP相對高低點

 

「我投資股票不看題材只看合理價位,有合理價位就進場,覺得股價貴了就減碼。」「根據Michael對一檔股票合理價格的評估,是以該檔股票的ROE(股東權益報酬率)乘以淨值再乘以12倍,大約可求出其合理價位,偏貴的價位可以本益比40倍計算。」

 

Ray舉例,以中碳為例,依上述公式求出來的中碳合理價位約在50元左右,偏貴的價位則大約落在165元附近,換句話說,當中碳股價來到50元附近就是他認為可以買進的合理價位。

 

此外,Ray也會用洪瑞泰傳授的「GDP理論」來投資台股,也就是賣在GDP高點,買在GDP低點的時候,GDP的相對高低點衡量的標準,是以該季度的GDP年增率(YoY)來評估。

 

Ray分析,例如2007年第3季時,GDP相對高點,他就勇於減碼,因此大幅降低了金融海嘯可能帶來的巨幅損失;又如2008年第4季是GDP相對低點的時候,正是好買點,他也是在當年11月,勇於在58元附近加碼鴻海,賺進近1倍的漲幅獲利。

 

遵守3不原則 不重壓、不融資、不隨市場起舞

 

「就像2010年初GDP的基期高,當時推估2011年第1季可能就是台灣GDP年成長率相對低點的時候,也是逢低選股價便宜好股票的時機。」Ray笑著說。至於在操作邏輯上,Ray也遵循洪瑞泰傳授的3不原則,那就是絕不重壓、不融資、不隨市場起舞。

 

不重壓,也就是每檔股票,持股不超過總投資金額的1至2成,以現金買進,在資金控管上,可先用6成資金慢慢逢低買進,留著4成資金,再伺機進場布局,並且不隨便追高殺低,「就像曾有位大學高材生與媽媽一同來上我的課,結果媽媽獲利40%,兒子僅獲利10%,原因就是兒子耐不住性子追高殺低。」洪瑞泰在一旁補充說道。

 

Ray在旁邊點頭贊成「老師」的說法一邊強調:「其實股市投資方法越單純越好,只要訂好適合自己的投資邏輯,嚴守操作紀律,就能增加長線的投資勝率。」如今賦閒在家的Ray,無須時時盯盤,也能長線獲利,從容享受天倫樂,每年暑假都會帶著一家4口出國度假的Ray笑著說:「Michael就像是我在股市投資的導師,不但給了我正確的觀念,也成了我在股市請益與討論的最佳戰友!」

 

 

Ray 

出生:1965年

現職:專業投資人

學歷:台北工專機械科

投資資歷:15年

 

Ray戰勝台股經典戰役

2005年:華立(3010)獲利約3成、全漢(3015)獲利逾60%

2005年至今:中碳(1723)漲幅230%、台橡(2103)漲幅約300%

2008年至今:鴻海(2317)漲幅約95%

2009年至今:台塑(1301)漲幅近100%、南亞(1303)漲幅近

                      100%、 台化(1326)漲幅約114%

 

 

長線布局,不隨市場起舞

——Ray選股6要件

由於投資性格不適合殺進殺出的短線操作,又身處退休階段,因此長線布局選股邏輯大多符合下述6點:

1.產品有高市占率、市場需求歷久不

   變,企業多角化經營

2.5年平均ROE>15%,且遠高於同業

3.盈餘再投資比率<80%

4.配息率高>40%

5.稅後淨利>5億元

6.本益比在12倍以下

 

 

個股合理價格如何算?

 

推估合理價位=ROE(股東權益報酬率)×淨值×12倍

價位達本益比40倍         價格偏貴

 

 

 

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