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完美存股前 要先知道6件事

林成蔭

聰明理財

達志

2015-08-15 09:33

投資屬性可以分成3種,積極、穩健、保守。

Q1 : 我投資股票喜歡做短線,幾年下來,做對的時候賺不多,但做錯1~2次就把之前獲利全吐回去,感覺股票很難玩,聽到朋友說起存股這種投資方式,心裡很羨慕,是不是開始存股就穩賺不賠?

 

A1:存股是一種投資的方法,不保證穩賺,但賺錢的機率絕對比做短線高很多,長期而言,賺大錢的機率也很大,但請先問自己一個問題:

 

自己的投資屬性是哪種?

 

投資屬性可以分成3種,積極、穩健、保守。喜歡做短線的人,常常是積極型,這種類型的人通常耐性不高,資金放著不動會受不了;買了股票,價格不動,也會受不了;為了高報酬,可以忍受高風險。這樣的人,事實上,並不適合存股,存股成功的關鍵在於能否長期持有,而不是頻繁進出。存股常見的失敗原因就在於忍不住短線進出,偏偏股價短線波動往往和基本面無關,很難掌握,結果本來想賺差價,最後卻變成追高殺低。

 

因此,能以存股方式成功投資的人,其投資屬性通常偏向保守或穩健。當然,如果積極型的人還是想存股,就靠紀律。設定好投資條件後,嚴格要求自己不是跟隨情緒或市場波動進出,而是依照訊號操作,這樣就可以邁向成功存股的第一步。

 

Q2: 聽說存股就是買進以後,抱著不動,等配發股利,這樣是不是就不用去了解令人頭痛的財務報表數字?

 

A2:這個觀念似是而非。存股的精髓在於長時間持有績優股,參與公司成長,源源不絕的獲得穩健股利。但是在一開始的選股,還有進場後的持有,還是必須掌握企業的財務報表,才能在一開始就選對股,並且長相左右。

 

不過,讀者不用擔心財務報表太複雜看不懂,只要掌握3個關鍵就可以趨吉避凶:

2008年以來每年EPS(毎股稅後純益)變化不大或增加
2008年以來每年股利變化不大或增加
近半年營益率變化不大或增加

 

觀察2008年起每年EPS和股利的變化,可以看出公司在低潮期的獲利能力,股利變動不宜過大,除非是往上增加。至於營益率,可以透過以下公式了解。

 

營益率 = (營業利益) / (營業收入)

 

由公式可以看出,營益率可以代表本業的好壞,關係到能否穩健配發股利。企業經營難免有波動,但如果持續半年的營益率都出現惡化,就有必要追蹤其產業變化。如果本業真的下滑,自然難以維持穩定的股利發放,這時候,可能得考慮換股操作。

 

Q3:既然要以存股作為長期投資的方法,自己資金不是很多,乾脆只挑一檔股票一直買進就好,以避免照顧麻煩?

 

A3:就是由於存股要長抱,更需要分散風險。特別是,許多人用存股來作退休規劃,而退休後不再有現金流入,一旦選錯股票造成虧損,很難彌補。因此,如何防範風險必須列在首要考量,持股內容和選擇產業都必須分散。

 

每個人資產部位大小不同,所需分散的程度也不一樣。一般存股投資組合可以布局3檔以上的持股,而且,最好分屬不同產業,非不得已,同一個產業也不要超過2檔,才不會持股太過集中,徒增風險。

 

例如,A先生有500萬,希望以存股方式投資,適合的布局方式是電子、金融、傳產各1檔;如果怕電子股波動較大,可以2檔金融股、1檔傳產股,或者是2檔傳產股,1檔金融股。千萬不要3檔都是金融股,或者3檔都是傳產股,雞蛋擺在同一個籃子裡,實在太過冒險。

 

Q4:值得存股的好公司定義很模糊,除了財務報表外,還有什麼評估指標?

 

A4:好的領導者和團隊很重要。「沒有夕陽產業,只有夕陽公司」,這句話代表的是一個優良的團隊,即使產業大環境走下坡,他們也可以力挽狂瀾,帶領公司創造競爭優勢,在未來的經濟發展走出一條不同的路。只是在定義上,什麼是「好的經營團隊」?不像財務數字一是一、二是二,沒有灰色地帶,這個選股標準,有難以量化的問題。

 

誠信,會是優秀領導者和團隊必備的首要條件。例如台積電董事長張忠謀歷年累積下來的信用,讓他對半導體產業的看法,已成為法人必須參考的資料。而驗證經營者誠信的辦法,可以透過觀察比對其在股東會或法說會上公布的業績與展望。

 

其次,執行力也是判斷因素。再好的創意,再高明的技術,都需要一個團隊去徹底執行完成,才能嘗到甜蜜的果實。如果只會畫大餅,卻沒有能力完成,這樣的團隊要避開。

 

一個簡易判別經營團隊的方法,是在網路上搜尋公司大股東、董事長、總經理以往的言行舉止,是否腳踏實地?如果頻頻出現在影劇版,或者業外投資太多,身兼多職,這樣的老闆,可以花在公司正事的時間恐怕有限,不妨先敬而遠之。

 

Q5:找到值得存股的好公司,先買進持有再說,因為長期投資都差不多?

 

A5:雖然說,存股的重點放在長期領股息,不在短線操作,但是如果買點不佳,進場就套牢,也會讓投資報酬率縮水。尤其是台股這波多頭,從2008年金融海嘯後的低點3955點起漲,到今年已經有7年;如果自歐債危機後2011年的6,609點起算,這次牛市也有3年的時間。空頭來襲的機率正在增加,投資可以相準再出手,不必急於一時。

 

1年新台幣定存利率才1.355%(台灣銀行),如果存股能貢獻5%的殖利率,就是值得考慮的標的,由此去推算出個股適合進場的價位。

 

    殖利率 = 現金股息 / 股價

 

2014年配發的現金股利1.11元評估,適合進場的價位為1.11 / 0.05 = 22.2元。當然,如果有更低的進場價格,還可以拉高投資報酬率。不過,也要留意兆豐金今年的獲利是否有太大的變動,會不會影響未來的股利發放。

 

Q6:開始存股後,每年都有穩健的股利收入,這份意外之財不妨花掉犒賞自己?

 

A6:如果是已經退休,需要固定現金流入的投資者,存股收入必須應付家庭支出,難免花掉;但是,如果是距離退休還有一段時間的存股族,最好能把利息收入再投資,效果會意想不到的好,因為能發揮複利的效果。

 

物理界天才愛因斯坦說過:「複利的威力大過原子彈!」這句話生動地描繪出複利的龐大力量。簡單的說,複利就是複合利息,也就是把一筆本金生出的利息,併入本金中重複計息,也就是所謂的「利滾利」。台語有句俗話說,「人兩腳,錢四腳」,四隻腳跑得比兩隻腳快,兩隻腳的人自然追不到四隻腳的錢。

 

舉例來說,如果將一筆100萬,利率10%,每年將利息10萬拿出來,將本金繼續生利息,則10年後,100萬會變成200萬,這就是「單利」的投資;但如果不將利息領出來,約7.2年,資產就會翻倍成200萬,這就是「複利」的威力,而且時間越久,差異越大。

 

因此,如果想要讓自己的存股投資,發揮更大的效果,每年領到的股息都必須再投入存股的投資組合,用錢滾錢就能更快達成理財的目標。

 

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