在今天看見明天

沒有黑傑克的日子

胡世杰

聰明理財

2018-05-16

從2003年4月起,這裡一直是「黑傑克」專欄的固定版位。
每周一頁,他用最親切的筆觸、分享最厚實的股市觀點。
黑傑克驟然離開,我們謹以此文悼念,感謝他帶給我們的,精采15年。

五月八日,許多台灣金融圈資深從業人員的LINE裡,轉傳著一個不幸的訊息:「本名李挺生的黑傑克,陷入重度昏迷,生命現象指數極低。」有人說,這是當天台灣金融界最重要的消息。《今周刊》社長梁永煌暨全體同仁,也發訊息請大家一起為黑傑克祈願,集氣。 

 

黑傑克的病情逐漸傳開,他的朋友們都無比震驚。仁愛醫院八○三病房來了一波波探望的朋友。黑傑克交遊廣闊,對朋友極好,沒事就送書,貼心而低調地幫助別人,無私地和別人交換想法和投資機會,他總是用他的真摯熱誠和爽朗笑容面對人生,面對朋友,大家都覺得:「這麼好的一個人,怎麼會發生這種事情。」 值得欣慰的是,從發病到離去,挺生的家人與諸多好友都一直陪伴在身邊,他並不孤單。

 

黑傑克高中綽號「李白」,除了文采好,也有姓李的小白癡,大白目的含意。投資圈裡有些朋友叫他「上將」,因為他極為看好台灣股票市場,是打死不退的大多頭總司令。有朋友說:「平生不識李挺生,便稱英雄也枉然。」

 

十日凌晨,黑傑克隨菩薩而去。

 

如果說,他有甚麼掛心未了的事,應該就是希望三個孩子都能跟他一樣,能夠開開心心過日子,在他看來,人生就應該快樂地過最重要。他曾經發下捐血一萬次的願望,若要說這算是遺志的話,他說,希望兒子能幫他完成這麼目標。

 

平生總是樂觀開朗的他,在《今周刊》寫了十五年的專欄,他太太說,每到截稿時間,他都不免叨叨地,邊唸著「為什麼我要答應寫這個專欄,為什麼?!為什麼?!」邊享受著寫稿的「痛苦」,十五年下來,也累積出超過七百篇文章。

 

世間最難的事之一,是把自己的觀念放進別人的腦子裡,另一件則是把別人的錢放進自己的口袋裡。相信讀者樂於把黑傑克的觀念放進腦子裡,讓自己荷包變大,也不用分給黑傑克。

 

十一日,台灣的代表性公司之一,鴻海(2317-TW)宣布減資二成,每股擬退還股東二元。

 

這是資本市場向黑傑克致敬的具體表現。

 

黑傑克在二○一八年四月十二日本專欄中,發表了「鴻海的投資價值」,節錄如下: 

 

「第三個是(沒有客觀的證據支持,純粹是筆者個人推論),如果哪天郭老闆要組織改造,鴻海減資個二○%、三○%之類的,股價應該還是落後台積電一大截,但是追上台達電的機率不小!

 

減資的代表作是國巨,二○一三年開始這項財務工程,股價從票面保衛戰一路翻升成為高價股。陳老闆自己賺得滿缽滿盆,股東們也跟著過上好日子。假如鴻海從銀行借錢來支應減資要配發的現金,對台灣的貢獻會更大。

 

首先股價上漲已經是很大的利益,其次,鴻海辦個幾百上千億元聯貸,將會降低銀行業的爛頭寸比率,連央行都分得到績效。最後,這件事還能降低鴻海的財務成本,提高資本報酬率,讓鴻海股票更具投資價值。

 

以鴻海的債信,向銀行借錢的利率會比我們的房貸更低。不管是哪個標準,都比配給股東五%、六%的現金股息率要低很多。

 

而且,付銀行利息可以抵稅,分股東股息是繳稅後的現金。股本降低,財務槓桿加大,資本報酬率是乘數增加,這個比率又是法人最看重的指標,只要這比率提高一、兩個百分點,不用辦法說會,股價都會飄飄然站上三位數的。」

 

謝謝黑傑克。

 

再見。

 

李挺生(黑傑克)  

1964.03~2018.05

享年55歲

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