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成交量就像照妖鏡 騙線無所遁形—解讀 區間見大量箇中玄機

楊修

聰明理財

達志

2015-03-06 10:26

有兩檔股票,以線型來看,架構大致相同,都是築底完成的個股,但為何日後表現天南地北,「命運大不同」?左右股價方向的關鍵,其實就在成交量。量是因,價是果,要判斷價格走勢,先要懂得「量」透露出來的訊息,才不至於誤判線形,反被線形所騙。

道理很簡單,個股成交量大,代表市場人氣高,是大家追捧的當紅炸子雞;而個股成交量低,意味乏人問津,股價自然使不上力。都是底部建構完成的股票,但因為「量」的差異,導致後面發展出不同結局。技術分析贏家蕭明道妙喻,成交量就像一面照妖鏡,各種奇形怪狀的騙線手法,皆一覽無遺。

 

不懂量,就容易將空頭反彈,看成多頭起漲;或將多頭整理,視為行情反轉,空頭來襲。要看懂量能脈動,掌握最佳進出時機,最簡單好用的一招,就是找出量價轉折處,伺機而動。

 

區間出現大量  隔日是觀察重點

 

蕭明道歸納其中精髓及操作策略,一言以蔽之,即「股價自下而上,出現區間極限大量不見高點,就賣出」;反之,「股價自上而下,出現區間極限大量不見低點,就買進。」而這正是他化繁為簡,在股海多年屹立不搖的致勝秘訣之一。

 

他解釋,當個股走勢由低點往上攀升,日K線呈現多頭排列,量能也緩步增加,手中持股可一路續抱,直到日K線出現異常大量時,就要保持警覺,準備因應。因為這個「區間極限大量」,從供需角度解釋,代表買賣雙方傾巢而出,股價後市可能會因籌碼相對混亂,需重新評估。

 

因此,大量之後的隔日表現,就非常關鍵。蕭明道指出,若隔日的成交量萎縮,股價不見高價,可解釋為「多數籌碼落在散戶手上」,如此一來「人多手雜」,短線股價要有強勁表現不易,行情沒有樂觀條件。若要資金運用更有效率,此時就應該先出脫持股。

 

反過來說,出現「區間極限大量」後,隔日量縮見高價,意味市場主力拉高進貨,籌碼落入主力手中,相對穩定。此時持股便可續抱,直到量縮、不見高價時再暫時離場。但要注意,此時股價將進行一段時間整理,等到籌碼沈澱後,還有可能延續原來漲勢,投資人不妨先停看聽,貿然放空風險不小。

 

上漲途中見大量 隔日不見高是賣點

 

換句話說,當股價連續上漲一段時間,中途檢視、調節個股的關鍵,就在出現區間極限大量時,隔日量縮是否同時伴隨高價。若有,持股可續抱;若無,持股就必須出脫。

 

另一種情況,是股價向上走揚行進間,出現區間極限大量時,隔日量增不見高價,二話不說,就必須斷然離場。蕭明道強調,這背後代表的是,買賣雙方都急著出脫持股,獲利了結,股價在大量賣壓湧現下,易跌難漲,行情也就宣告結束,絕不可戀棧。

 

同樣的道理,當股價由高檔往下崩跌,跌到何時可進場,就看成交量透露出什麼訊息。舉例來說,空頭趨勢發展過程中,波段攻擊量會一波比一波小,跌幅也是一波比一波緩;由於股價經過一段時間下跌,此時個股已門可羅雀,人去樓空, K線進行反覆打底,成交量縮到一定程度,也就意味空頭即將結束。

 

值得注意的是,個股因利空衝擊,股價伴隨異常大量重挫,在看似充滿危機的情況下,背後可能潛藏無限生機。蕭明道提醒,逢利空大跌,想賣股的人必定源源不絕,照理說不會有買盤承接。此時成交量大增,就要有所警覺,可能是主力在吸收籌碼。一旦出現極限大量,而股價不見低點,就是可安心買進的訊號。

 

量價為王  輕鬆抓鴻海關鍵轉折點

 

舉例來說,11月26日鴻海股價自高檔98元,一路走低,連續15根K線下跌,至12月17日股價最低來到84.3元,當日亦出現「區間極限大量」、10.2萬張,隔日的量價走勢,即動見觀瞻。

 

12月18日,鴻海成交量縮至5.3萬張,股價開盤85.3元,最高來到86.2元,最後收盤84.8元,皆未跌破前一日低點84.3元。在「股價自上而下,出現區間極限大量,隔日量縮不見低價」情況下,代表籌碼相對穩定,有利展開新一波行情。訊號一出,投資人就可趁勢搶反彈。

 

果然,鴻海自波段低點起,一連展開為期8日的反彈,股價自84.3元,來到12月27日88.5元。進一步觀察這8天的量價表現,判斷屬於「量縮、價漲、且角度緩」的反彈行情,只能酌量布局,見好就收。一直到12月29日出現「量增,不見高價」,即宣布反彈結束,此時就應賣出持股離場。

 

接著,鴻海從高點88.5元,一連跌了14根K棒,至1月19日股價最低來到83元,跌破前波低點84.3元。照理說,此時應是停損賣壓蜂擁而出,但成交量卻未同步放大,隔日也不見量增價跌情況,甚至不再出現低點,就可判定空頭已呈現「將寡兵衰」局面,短線投資人即可伺機搶反彈。

 

其後,鴻海股價自低檔一路向上攀升,連續6天反彈,1月27日股價突破前波高點88.5元。就量能來看,這波上漲較前波成交量大,意味多頭匯聚實力,展現攻擊意圖強烈。而1月23日鴻海收在87.8元,成交量出現區間極限大量、7.1萬張後,隔日量縮至6.3萬張,並見高價88.8元,因此持股可續抱。

 

直至1月28日,鴻海量縮至2.7萬張,股價來到87.9元,在「量縮、不見高價」情況下,此時投資人就應先行離場;待鴻海回測12月17日低點84.3元、當日區間大量10.2萬張,若股價都能成功守穩在這個價位,代表一個底部雛形建構完成。未來股價一旦呈現「量增、價漲,上漲角度陡」,帶量突破前波高點,鴻海的空頭走勢即可宣告結束。

 

蕭明道提醒,在行情盤整期間,個股股價突破整理區間,所對應的相對大量稱做「暖身量」,通常是行情發動前的訊號,之後會有小幅度量縮,一旦出現「量縮價漲」,就代表籌碼集中穩定,之後多頭格局將不容小覷。

 

鴻海底部建構完成  等待發動時機

 

鴻海日線圖

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