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謝金河: 梭哈局面不利於中國

謝金河

聰明理財

2018-06-28

倘若把中美貿易戰當成一場賽局,中美雙方都攤底牌「梭哈」, 以雙邊貿易結構來看,中國明顯居下風,這從中國股市弱勢中就能看出端倪……。

中美貿易戰戰火升高,在美國總統川普對中國五百億美元商品開徵二五%關稅後,中國也跟進加課美國五百億美元商品二五%關稅,雙方你來我往,就像牌桌上的梭哈博弈。川普現在揚言端出更大的制裁方案,六月十八日,川普在推特上透露將進一步對兩千億美元,由中國輸往美國的商品開徵一○%關稅,以回應十六日中國對美國的報復行動。

 

美股嘸驚  VIX下滑、羅素兩千新高

 

在川普出手後,中國也迅速回應指出,如果美方失去理性,出台新清單,中方也將不得不採取數量和質量相結合的對等措施,做出強力反制。中美互相叫陣,而且出手愈來愈重,全球金融市場也陷入恐慌中,媒體都加重恐慌訴求的語氣。

 

六月二十日《經濟日報》頭版標題是:「川普揚言追加兩千億美元商品關稅,美中衝突加劇,全球股市嚇跌。」《工商時報》一版頭條出現六個大字「全球股市哀號」。二十三日《蘋果日報》也指出因貿易戰嘴炮火力猛烈,全球股市在六月二十一日止的兩周蒸發二.一兆美元,亞洲股市首當其衝,如果從六月起算,全球股市市值蒸發七.二兆美元。這些數據與報導看起來十分驚悚,但實情卻不是這樣,這可從幾個指標看出端倪:

 

一是代表市場的VIX(恐慌指數),這次中美貿易戰層級不斷升高,但市場上恐慌情緒並未加重,VIX最高來到十五.三點,六月二十二日收盤十三.七七點,這個位置代表投資者仍在十分舒坦的位置上,並未出現恐慌情緒。如果大家不健忘的話,今年二月全球金融市場有一場小股災,美國道瓊指數在二月五日曾暴跌一一七五.二一點,二月八日又跌一○三二.八九點,道瓊工業指數從二六六一六.七一點,跌到二三三六○.二九點,那時VIX曾暴衝到五○.三點。

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