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一定要懂得原物料投資趨勢

一定要懂得原物料投資趨勢

盧冠安

聰明理財

PEXELS

原物料投資最該搞懂的事

2018-09-09 17:28

每種原物料都有不同的性質,價格打底和見頂的時間都不一樣,因此要了解某種特定原物料的未來趨勢,供需、用途、替代品、與景氣循環的相關性、季節性、歷史走勢進行深入研究,才能掌握到最佳的進場時間點,進而在漲到最高點時賣出。

專業投資顧問—盧冠安親自分享原物料投資心法,講座報名

 

每種原物料都有不同的性質,價格打底和見頂的時間都不一樣,因此要了解某種特定原物料的未來趨勢,必須對於該原物料的供需、用途、替代品、與景氣循環的相關性、季節性、歷史走勢進行深入研究,才能掌握到最佳的進場時間點,進而在漲到最高點時賣出。

以原物料的四大類別:貴金屬、工業金屬、能源、農產品而言,通常貴金屬類在景氣成長階段的表現較為平均,但在衰退中末期,由於其他類原物料紛紛大跌,貴金屬中的黃金反而跌幅較小甚至逆勢上漲,而工業金屬在景氣成長的初期和中期表現會較好,能源類則在景氣高峰剛過的衰退初期表現最好,至於農產品則是與氣候關係較為明顯,與通膨和經濟成長的關係較不明顯。

以對景氣衰退的抵抗性而言,貴金屬中的黃金對於景氣循環的衰退抵抗性最佳,甚至在衰退時期還能夠上漲,而工業金屬是抵抗力最弱的原物料類別,例如2001年到2002年,全球經濟因網路科技泡沫而陷入衰退,工業金屬就是表現最差的原物料類別。

  • 原物料投資重點

☆貴金屬

貴金屬包含四種元素:金、銀、鉑、鈀,這四種金屬向來是人類財富的象徵。尤其是黃金,雖然幾千年來金融工具推陳出新,但其避險地位始終不曾被動搖過,不論是1970 年代的股市空頭時期、1987 年股市大崩盤、2000年網路科技泡沫、2008 年金融風暴,黃金均能提供良好的報酬率及規避股市

下跌的優異避險能力。

除了黃金之外,銀、鉑和鈀這三種貴金屬由於工業用途遠較黃金多,因此較容易受到景氣循環的影響,所以這三種金屬在景氣衰退時並不具備避險功能,這點需要非常注意。

 

☆農產品

農產品的價格走勢與地區的供需及天氣的關係較大,和長期的通膨趨勢相關度較低。因此要投資農產品,就要對主產地的天氣有相當的掌握,比如說咖啡就以巴西、越南與哥倫比亞為最重要,可可當然是象牙海岸和迦納、印尼這幾國。

我們常說的農產品又可以分為:穀物(grains)、軟性商品、油脂類、其他食品類、牲畜類、纖維類、其他類等。其中穀物多半是一年生的種類(生長期可能只需要3 ∼ 5個月),今年種不出來明年或許就種出來,因此庫存可能就平衡了,所以多頭行情多半不會持續很久。三大穀物的線圖過去三十多年幾乎看不出任何規律,唯一的規則是和天然災害有關,但天災往往是難以預測的。

 

☆能源的基本性質

貴金屬或許金光閃耀、炫麗奪目,然而若沒有能源提供我們動力來發動機械或點亮電燈,那麼現代文明的一切都將不復存在。話說十八世紀當工業革命從英國開始時,全世界的主要能源是煤礦,後來因為英國的邱吉爾首相在海軍大臣任內,大力推展石油做為英國軍艦的主要能源,且績效卓越,因此全世界才逐漸開始改用石油做為主要能源。時至今日雖然各式各樣的替代能源推陳出新,然而由於成本效益及各種使用限制,始終無法有效取代石油的地位。

石油的價格通常在景氣復甦的第一年及景氣成長至頂峰後一年表現最好,至於天然氣則跟當年冬季氣溫相關度較大。

 

當全球股市從這波大蕭條之中復甦之後,原物料的漲幅應該會比股市快,這是因為目前全世界原物料/股市的比例已經是數十年來最低點,之後原物料反彈應該會比股市快。

 

股市的領先指標—債券市場已經開始下跌,無論如何,目前股、債、房都過度高估(不止美國如此),原物料是相對被低估的資產,相信聰明的讀者,已經知道該如何選擇投資工具。

 

更多原物料投資術:《原物料投資最該搞懂的事》

 

 

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