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陸股落底了?法人點出三大觀察點 基金、ETF投資人布局看這裡

許雅綿

聰明理財

達志

2018-09-21 17:04

美中貿易戰升溫,拖累陸股近期在低檔整理,不少投資人都有「陸股落底了嗎?」的疑問,對此,投信業者分別提出三大觀察,認為陸股已透露落底的跡象。

第一、美中貿易戰續升溫,拖累陸股近期低檔整理,但都未再破底,透露落底跡象;第二、近期2000億美元貿易清單具體實施時程敲定,陸股反而大漲,利空不跌為良好底部訊號;第三、重要權值股的金融類股,在反覆打底利空測試的過程中,皆未再創低點,亦為底部訊號之一。

 

然而,陸股經歷過連日來的低迷情勢後,今(21)日投資人看好官方將祭出更多激勵措施,緩解貿易戰的衝擊,陸股大漲2.5%。不過,回顧今年來陸股基金和ETF績效表現,由於受到陸股大跌的影響,仍均呈現負報酬,讓投資人不禁想問:「接下來陸股,到底該如何布局?」

 

 

 

陸股基金選股債平衡型 分散投資風險

 

保德信中國好時平衡基金經理人毛宗毅指出,2000億美元商品關稅塵埃落定,陸股展開利空出盡的反彈走勢,由於課徵稅率在明年1月才會提升至25%,加上美中可能重啟談判,利於A股在年底前維持回穩走勢。

 

摩根中國A股基金產品經理張致寧表示,美中貿易戰持續升溫,拖累陸股近期持續在低檔整理,所幸未再破底,似乎透露落底跡象。而儘管陸股今年表現失利,但企業獲利仍維持成長趨勢,加上目前估值水平已接近底部,另搭配官方政策托底下,陸股仍具投資價值。

 

毛宗毅認為,接下來可觀察兩個時間點,包括第一、美國11月期中選舉期間之後,美中貿易戰情勢變化,美國總統川普是否會重啟談判,將影響市場投資氣氛;第二、明年1月起美國調升對中國產品課徵關稅,留意是否擴大課徵的規模。

 

目前看來,陸股至年底前,指數變化不會太大,而2700點是觀察點,若陸股跌破2700點,可視為反彈格局確定。整體來看,建議短期操作上,風險承受度較低的投資人,可選擇股債兼具的中國平衡型基金。

 

陸股ETF搶短線獲利可先出場 長線逢低布局

 

美中貿易戰持續升溫,短期中國保守看待,長期可適當逢低布局。元大MSCI A股ETF經理人陳重銓表示,由於美中貿易戰從年初至今上演逾半年,金融市場已經陸續反映,加上第二輪制裁力道比預期和緩,市場反應不算太過激烈。

 

富邦上証ETF經理人楊貽甯則認為,近期2000億美元貿易清單具體實施時程敲定,陸股反而大漲,利空不跌即為良好底部訊號。同時,重要權值股的金融類股,在反覆打底利空測試的過程中,皆未再創低點,因此,在買點浮現下,建議投資人可擇機布局,後續須持續注意貿易戰進展。

 

陳重銓觀察,目前陸股已有價跌量縮情形,以9月17日上證指數盤中最低來到2647點來看,雖然距離2016年初低點2638僅一步之遙,不過單日成交量不足900億人民幣,為2016年初融斷以來的新低量,此為反彈的訊號。

 

隨著近日陸股持續放量上攻,短線將有一波反彈行情,回檔若沒有跌破前波低點2638點,可以期待第四季年底的作帳行情。

 

不過,要留意的是,陸股反彈的同時,若成交量沒有同步放大,或是爆大量卻漲不動甚至下跌,則仍以弱勢盤整格局看待。陳重銓建議,想搶陸股反彈的投資人,短線有獲利可先出場,長期投資人則可逢低分批布局。

 

今年來中國股市波動,加上美中貿易戰趨勢仍不明,投資人該選擇被動型ETF還是主動型的基金來操作布局?

 

基金投資觀察者白富美認為,若陸股落在低點,可以選擇被動型管理的ETF操作,股市彈升才有機會。而低點可觀察是否跌破年線、十年線等指標,目前看來,2000至3000點都是不錯的買點。

 

至於持有陸股相關主動型基金的投資人,中國經濟體仍在穩步增長,白富美表示,若以長期投資為目標,目前持有的陸股基金績效符合自身設定的報酬率,手中部位可繼續放著,拉回的時候都是買點,建議低點的時候可加碼。資金不多的小資族,則可透過定期定額的方式投入,而現在就是進場的時間點。

 

針對較積極的投資人,則可透過被動型ETF搭配主動型共同基金來做布局,即以ETF作為核心持股,確保配置資金的投資績效可與大盤連動,不會錯失大盤上漲的報酬機會;另外,再針對自身對市場行情的研判,選擇個股或產業型的共同基金來做配置。

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