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美元重貶、國際情勢緊張!金價High漲6年新高 投資人該不該買?

美元重貶、國際情勢緊張!金價High漲6年新高 投資人該不該買?

許雅綿

理財

達志

2019-06-26 12:36

美國聯準會〈Fed〉上周(6/19)宣布凍漲利率,更透露降息的可能性,導致美元指數跌破96支撐,創逾3個月新低。

另外,國際情勢持續緊張,伊朗擊落美國無人機,美國和伊朗軍事緊張關係升溫,加上市場關注川習會,美中是否能達成協議等不確定性因素干擾,投資人避險情緒升溫,推升國際金價漲逾6年新高。

 

黃金,一直以來都被投資人視為安全的避險工具,特別是今年來聯準會利率凍漲、美元走貶下,和美元呈現強烈負相關的黃金,更成為了美元之外的「避險天堂」。

 

全球經濟走緩疑慮

美元指數強勢機率低

 

先觀察近期美元指數的變化,呈現高檔拉回的走勢,周一(6/24)更跌破96支撐,創逾3個月新低,單周跌幅達1.55%。

 

美元下跌的原因,在於美國經濟數據不樂觀,上周FOMC利率決策會議釋出鴿派的訊息,其中更有一名官員投票認為有降息的必要,導致美元指數連日下滑,直接跌破96支撐關卡。

 

此外,除了聯準會外,根據元大美元指數研究團隊觀察,其他主要國家央行也釋放出鴿派訊息。

 

其中,歐洲央行總裁德拉吉在歐洲央行論壇上表示,如果經濟情勢持續惡化,不排除宣布更多的刺激措施;英國央行最新公布利率決議,雖然維持利率0.75%不變,但調降了2019年第2季經濟成長預期至零。

 

另日本央行也公開表示,目前日本通膨數據仍維持低檔,第1季的國內消費和投資皆是減弱現象,有必要維持負利率政策;澳洲通膨和就業數據表現不佳,澳洲央行也在6月最新利率決策以降息1碼來刺激經濟,澳洲基準利率再寫歷史低點,來到1.25%。

 

整體看來,全球經濟有走緩的疑慮,通膨數據也持續低迷,都讓今( 2019)年的外匯市場波動逐漸放大。

 

元大美元指數研究團隊認為,接下來的川習會發展若不如市場預期,美元指數震盪將會加大。目前看來,聯準會態度,將是影響美元指數強弱的重要關鍵因素。

 

國際金價創波段新高

投資人該不該布局?

 

然而,美元指數的強弱,同樣也會影響著今年來國際金價的走勢。

 

觀察近一個月來,美元指數偏弱情況下,與美元呈現負相關的黃金,從5月底開始持續上漲,近日更受到伊朗擊落美國無人機,美國和伊朗軍事關係升溫的消息面激勵下,盤中來到1442.9美元/盎司,創波段新高。
 

美元重貶!黃金價格高漲6年新高 投資人該不該買?

▲近一年來國際金價走勢,統計至6/26。資料來源:Bloomberg。

 

綜合國際情勢來看,目前支撐國際金價的因素有三點,包括:美元的走軟、貿易戰緊張局勢和地緣政治,導致股票市場動盪,以及美國實質利率較低等,都是激勵資金流往黃金避險的推力。

 

且從投資成本來看,多國央行陸續啟動降息行動,歐元區10年期公債殖利率創歷史新低、美10年期公債殖利率亦跌破2%,持有黃金的機會成本降低,也意味著,金價未來寬廣的空間。

 

不過,即便金價中長線看好,但現在是不是進場的布局點?恐怕不要一股腦就將資金投進去,先「停、看、聽」。

 

根據世界黃金協會統計,全球央行第1季淨買入黃金規模創6年來新高,年成長68%,顯示全球經濟不確定性上升,推動央行投入買黃金避險的行列,造成金價欲小不易,並一舉突破2016和2017年的高點。

 

由於近一個月來黃金期貨指數漲幅已高達近11%,漲幅相當驚人,也顯示短線金價有過熱之嫌,建議投資人接下來可等金價拉回再分批加碼布局,不宜過度追高。
 

以技術面觀察,由於這波行情是沿著10日線上揚,短線回檔在1376美元這裡有支撐,如果有再跌到1300美元附近,將是中長期佈局點。

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