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下周觀盤重點》外資順勢偏多操作 台股留意蘋概股、5G概念股

吳佩奇(國泰證期顧問處協理)

聰明理財

達志

2019-09-22 16:20

下周觀盤重點:蘋概股、5G概念股、近期投信積極認養中小型低價股留意季底翻轉行情,國內掛牌道瓊反向ETF可作為避險操作。此外,留意外資買超前十大個股。

 

歐洲央行9月利率會議宣布降息,並將於11月重啟每月200億歐元的量化寬鬆政策(QE)刺激經濟,聯準會(Fed)如市場預期再度降息1碼。近日美國隔夜拆款利率上升,印證鮑爾所強調在未見到美國經濟衰退之際,本次降息是為了流動性短缺所做保險的決定。

 

雖然Fed是否已開啟降息循環仍言之過早,但在擔憂經濟成長衰退氛圍下,各國央行為刺激經濟增長所作的寬鬆政策來看,資金面因素實為支撐股市維持驚驚漲格局的重點。

 

從台指期貨與選擇權的籌碼面可以觀察到,本週在指數進入高檔套牢區且KD指標於高檔呈現鈍化之際,外資在期貨的多單雖減少近9000口,但從外資選擇權留倉金額多空比來到1.64的近高的情形來看,可見外資順勢偏多的操作仍未改變。代表整體市場多空態度的選擇權未平倉P/C值維持於137左右,選擇權波動率指數(VIX值)亦下降至13.7,顯示短線上仍由多頭主導盤勢。

 

如下圖1所示,指數在挑戰11000點過程中,外資在台指選擇權的多單比率(買進買權+賣出賣權)/(買進賣權+賣出買權)不降反升。

 

圖一、9/9~9/20外資選擇權留倉金額多空比

資料來源:CMoney,國泰證期顧問處整理

 

圖二、9/9~9/20選擇權VIX值

資料來源:CMoney,國泰證期顧問處整理

 

回到台股部分,本週外資罕見在期指結算日加碼台股金額近180億元,顯示外資面臨指數上漲回補部位壓力。隨著11000點前波套牢區接近,技術面部分短期均線走平、指數亦轉為在區間內來回震盪走堅。台塑四寶受惠沙國油田遭攻擊所造成的油價大漲,台積電有業績撐腰而快速填息,5G設備相關股皆為近期強勢標的。

 

表一、9/16~9/20外資買超前十大個股

資料來源:C Money 國泰證期顧問處整理

 

整體操作策略與選股方向部分,在多國央行紛紛降息與提出QE政策之下,市場資金充沛無虞。技術面上指數緩步上漲且週線呈現連五紅,然而短期均線走平、高檔賣壓出籠在所難免,選股的難度勢必升高,這時候可以留意有業績題材的類股,蘋果新機拉貨需求的蘋概股、5G設備等都是可追蹤的族群,然而近期投信積極認養的中小型低價股則須留意下週季底是否有較大的翻轉行情,而國內掛牌的道瓊反向ETF商品則可作為避險部位操作的參考。

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