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2020投資展望》5G、AI將熱絡到第二季 下半年慎防回檔

許雅綿

聰明理財

達志

2019-12-11 18:35

中美貿易戰持續,市場普遍認為2020年經濟成長速度是「緩慢的」,但兆豐國際投顧董事長李秀利、第一金投顧董事長陳奕光都認為「2020年台股並不悲觀」,原因在於農曆年後有一波資金行情,加上美國聯準會降息,「不要小看利率下降後,資金的寬鬆效果,」因此看好台股2020上半年有機會挑戰新高。

李秀利表示,假使貿易戰緩和、關稅取消了,觀察2020年景氣是有成長空間,只是成長速度是「緩慢的」,但2020年並不悲觀,在景氣面或經濟成長面,都有機會比2019年還要好。

 

至於經濟成長是否每一季都好,或是一直好到2020年底,這是市場比較關注的地方。

 

其實,2019上半年美國進行縮表,經濟成長率表現不好,但從第3季開始美國經濟數據開始轉好並進行擴表。目前看來,景氣從2019下半年到2020上半年,基期都是相對較低,表現應該都不錯,台股指數可能反應的比較多一點。

 

她指出,2019年市場對於台股看法比較保守,認為去攻12682點的機會不大,甚至把11270點都當作是一個壓力,但現在所有狀況都改變了,甚至希望年底就可攻過12000點。

 

「如果美股都創歷史新高,那台股在2020年第1季前,可期待挑戰新高實力,因為台灣基本面是有機會的,第1季企業獲利、經濟成長率應該都不錯,假使農曆年前,台股已經先漲了,開紅盤之後會修正一下,再繼續往上攻高。」

 

李秀利預測,台股攻高的時間點在「上半年」,因有除權息旺季、填權息,若把除權息和填權息反應完了之後,再去還原權值來看,應該就是台股最高點的時間了。

 

台股上半年有機會攻高 下半年變數多慎防回檔

 

第一金投顧董事長陳奕光則認為,「台股2020年走勢會呈現『先上後下』,」他說,台灣央行總裁楊金龍曾示警,今明兩年國際金融和經濟面臨4隻黑天鵝,包括美中貿易衝突、英國脫歐、地緣政治以及中國經濟下行,再來也提及要留意債務嚴重的問題。

 

在眾多變數下,陳奕光表示,2020年台股震盪會比較大一點,2019年台股震盪幅度約落在1800至2000點,估計2020年台股指數會在10000到12000間大箱型震盪,台股走勢會呈現「先上後下」。

 

而指數上攻動力,來自於農曆年後台灣總統大選後,3月會有一波謝票行情,大概會持續兩三個禮拜左右,農曆年開完紅盤之後,也會有一波資金行情。

 

綜觀來看,以2020年的全球資金行情,若新台幣升值,台股表現不會太差;再來,若美國經濟表現沒有太差,台灣以出口為導向也會受惠。2020年美國科技產業企業獲利,對台股是有連結,「2020年電子股是大家比較關注的主軸。」

 

台股農曆年後可期待資金行情。

▲台股農曆年後可期待一波資金行情。〈圖:達志〉

 

「以前都說『一顆蘋果救台灣』,」李秀利認為,2020年的台灣將會是整個半導體產業的拉升、台商回流及製造業全球轉移的利多。目前看好台股有機會先攻上11800、12000點,之後期待挑戰歷史新高12682點。

 

至於很多投資人擔憂,台灣總統大選後,台股恐陷入震盪,但李秀利認為,「全球股市表現好,台股怎麼會不好?」台灣對全球經濟和股市的連帶性高於國內因素。

 

「這次台灣總統大選後,台股還可期待,主因這次選舉行情不是內資炒上來,是外資炒上來。外資不太可能因台灣選舉結束就回家了,外資看的絕對不是台灣的選舉,而是台灣企業表現和高殖利率特性。」

 

然而,李秀利也提醒,指數上攻後,2020下半年變數仍多,建議可關注美國聯準會是否持續寬鬆,再來就是下半年景氣、企業獲利基期墊高問題,以及美國選舉白熱化影響,最後觀察中國經濟受貿易戰影響狀況、香港事件如何落幕和英國脫歐。

 

「地緣政治的風險在上半年可能會被掩蓋掉,因這變數排序較後面,但當前面的隊伍走完之後,地緣政治就是登場的指標了。多頭會走,但走的時間不會長長久久。」

 

5G,是台股投資的主戰場

 

在2020年台股波動恐加大的情況下,股市有什麼投資機會?陳奕光說,「看好5G,絕對主戰場!」李秀利接著說,舉凡休閒娛樂、汽車甚至於人工智慧〈AI〉等,都需要5G的環境,5G目前應用範圍包括食、衣、住、行和育樂等,而台灣在5G的布建相對有機會。

 

再來,陳奕光認為,東京奧運的商機,下半年可關注東京奧運概念股,至於半導體族群也持續有表現機會,而2020年通膨有機會攀升,塑化、鋼鐵、水泥、食品等原物料族群也可留意。

 

整體而言,外資動向對台股影響越來越大,2020年投資人要密切觀察外資的動向;此外,也要關注兩岸關係的發展、國內房地產的動向,即3年前的預售屋開始交屋,留意交屋後的拋售情況。

 

陳奕光說,2020年對於台股看法「中性偏樂觀」,雖然2020下半年有美國總統大選變數,但台股有機會守在萬點,就算跌破,也是假跌破。

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