在今天看見明天

90分鐘摧毀「妖股」38倍漲幅 從3個數字看「這家公司」股價為何狂瀉98%

林信男

聰明理財

達志

2019-11-25 12:58

發現自己手中的股票,在1年內累計上漲38%,投資人肯定很樂,但若漲幅變成3800%,該開心,還是該害怕?在香港,就有這樣1支「妖股」,一度飄漲3800%,未料,此一驚人漲幅,卻在短短90分鐘內,被完全抹除。

這家神奇的公司,名為雅高控股(3313-HK),從香港交易所官網資料可得知,該公司主要從事大理石開採、加工、分銷及銷售業務。

 

2019年以來,雅高控股股價持續走揚,從年初的0.38港元,一路漲至14.8港元,累計漲福直逼3800%;由股價走勢可看出,雅高控股自6月開始大幅上漲,雖然10月出現回檔,但11月初,雅高控股被納入MSCI中國指數的消息,激勵其股價再度飆高。

 

90分鐘股價狂瀉近98%  3800%漲幅全數吐回

 

11月21日,市場傳出雅高控股暫緩納入MSCI中國指數的消息,當天港股開盤1個半小時內,雅高控股股價狂瀉近98%,一口氣把3800%的漲幅全數吐回,市值蒸發近450億港元,並在當日上午11點04分,宣布短暫停牌。

 

雅高

▲11月21日,雅高控股股價狂瀉。(圖:翻攝自港交所官網)

 

同日晚間9點04分,雅高控股發布公告,證實不被納入MSCI中國指數的消息,公告寫道,「MSCI已宣布,股分將不獲入選為MSCI中國全股票指數(MSCI China All Shares Index)成分股。」

 

值得注意的是,雅高控股股價暴跌,不僅僅是MSCI中國指數「反悔」消息所致,觀察雅高控股財報可發現,其股價表現,缺乏基本面支撐,兩者嚴重背離的現象,早在半年多前,就可見端倪。

 

營收大減、虧損連連  埋下股價狂瀉地雷

 

今年3月底,雅高控股發布2018全年業績,營收為人民幣(下同)5.37億元,年減近6成,虧損達6.49億元,且主要業務收益皆為負值,大理石產品衰退5.3億元,商品貿易下滑211萬元,倉儲物流減少2234萬元。

 

雅高

▲2018年,雅高控股營收大減。(圖:翻攝自雅高控股財報)

 

對於業績大幅下滑一事,雅高控股於財報中解釋,主因在於,商品貿易業務產生的收益,因貿易交易規模縮小而減少;此外,銷量及平均單位售價下跌,也導致大理石產品收益減少。

 

2019上半年,雅高控股業績未見起色,營收僅4790萬元,年減51%,稅前虧損2900萬元;詭異的是,上半年財報公布後,雅高控股的股價,仍不斷走高。

 

另一方面,觀察雅高控股現金流可發現,截止2018年底,「年末現金及現金等值物(現金及約當現金)」約1億元,但當年度流動負債總額,已超過4.5億元;2019上半年,雅高控股帳上現金減至8228萬元,流動負債總額仍高達3.6億元。

 

雅高

▲截止2018年底,雅高控股漲上現金約人民幣1億元。(圖:翻攝自雅高控股財報)

 

整體來看,2018年以來,雅高控股營收大減、虧損連連,帳上現金也相當吃緊,在此同時,股價卻屢屢創高,與基本面嚴重背離;MSCI中國指數「先納入、後暫緩」的消息,只是壓垮股價的最後一根稻草,業務表現不佳的事實,早已埋下「狂瀉地雷」。

延伸閱讀

人和錢往中國跑的趨勢告一段落!謝金河:台灣經濟蹲了30年「現在躺著也會好」

2019-11-28

狂人沒在怕中國 3個籌碼讓川普敢「提汽油桶玩香港之火」

2019-11-28

不准在網路上談鼠疫!中國政府的「隱匿劇本」這次可能會被「豬」打敗

2019-11-20

5G概念股先看這4檔 台積電「資本支出加碼」點出投資方向

2019-11-12

0050太貴了!小資族投資ETF選這2檔 年化報酬率最高逾8%

2019-10-08

編輯推薦