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幣之尾恐不吉

藍富閒

聰明理財

1197期

2019-11-27 11:07

外幣買賣,是許多人投資選項之一,但若賺了利率、賠了匯率,可就不聰明了。

許多投資人把外幣視為投資工具,這其實是「不美麗的誤會」,因為外幣的確是總投資報酬率不可或缺的部分,但是如果著眼於外幣的報酬率來投資,往往會得不償失。舉例來說,如果是因為著眼於美股或美債的報酬率,從而投資,最後的報酬率也自然而然會包括美元的報酬率;但是如果是為了賺取美元匯率漲跌而來投資美元,會發現很難掌握,往往產生巨額損失。

 

對應其他投資商品的報酬率,貨幣是最難預測的,因為該國政府對貨幣具有極大影響力,尤其是經濟有問題的國家,貨幣常成為工具。一般來說,除了泱泱大國之外,其他國家的「法定貨幣(Fiat Money)」實在不適合視為投資工具,尤其是經濟發展末段班的國家,要記得「幣之尾恐不吉」。排名末段班的國家,貨幣風險極大,以「沒有買賣,就沒有傷害」為最高指導原則。南非幣就是好例子,的確也有少數人因南非幣而賺錢,但是以比率來說太低太低了,而且多半是專業的短匯交易員,而非散戶。

 

那為何銀行要大力鼓吹這種商品?因為銀行從組合商品下手,可賺很多錢,再藉由提供誘因給理專,上下一心、大賺一筆。台灣人持有破千億元的南非幣,是除了南非外,擁有最多南非幣的國家,完全不合理。南非幣的定期存款,利率在五%以上,結構式商品可以到九%,但是去年年初,南非幣兌換美元的匯率是十一.七,現在大約是十五,貶值約三○%,也就是說,賺了較高的利率,匯率卻賠得更多。

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