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怕貿易戰引爆股災?4檔ETF可當作「避險防空洞」

林信男

聰明理財

達志

2019-12-05 12:41

美中貿易協議前景不明,悲觀、樂觀消息反覆出現,股市波動加劇,避險需求隨之升溫;觀察歷史數據可發現,當波動率指數(VIX,俗稱「恐慌指數」)走揚時,有4檔ETF可發揮抗波動效果,猶如投資人的「防空洞」。

先前受美國總統川普簽署《香港人權與民主法案》、川普暗示2020大選後才可能達成貿易協議等事件影響,美股連續3個交易日走跌;昨(4)日卻又傳出雙方可望在12月15日(新一輪關稅執行日)之前,完成第1階段貿易協議的消息,美股應聲反彈,中止連3跌。

 

金融市場隨著貿易協議消息起舞,投資人面臨更多不確定性,擔心市場重演2018年12月「黑色平安夜」戲碼(當時3大指數皆挫逾2%),避險情緒再度瀰漫市場。

 

黃金、債券ETF 有助抗波動

 

CNBC透過避險基金分析工具Kensho,追蹤ETF交易數據發現,當VIX指數在1個月內攀升超過5點時,iShares黃金信託ETF(iShares Gold Trust ETF)、SPDR黃金ETF(SPDR Gold Shares ETF),表現優於其他ETF。

 

數據顯示,投資人若在VIX指數開始走揚時就買進,1個月後賣出,期間2檔黃金ETF會有65%的時間,處於上揚狀態,平均報酬率約2.6%。

 

選擇債券ETF,也可發揮避險效果,在與上述相同條件下,iShares 20年期以上美國公債ETF(iShares 20+ Year Treasury Bond ETF)、Vanguard總體債券市場ETF(Vanguard Total Bond Market ETF),平均報酬率分別為2.45%和0.65%。

 

ETF

▲ETF市價、淨值,皆為12月4日數據。(資料來源:各發行公司、林信男整理)

 

黑色平安夜陰影猶在 這個12月也不平靜

 

就過去經驗來看,美股在12月的表現,多半值得投資人期待;CFRA首席投資策略師Sam Stovall指出,「12月是1年當中最好的月份,標普500指數平均上漲約1.6%。」

 

然而,Sam Stovall的說法,似乎不適用於2018年12月;當時,美股不僅上演「黑色平安夜」,當月3大指數累計跌幅,更直逼9%。

 

去年12月的陰影猶在,現階段,投資人的心情,正隨著美中貿易協議起伏不定,新一輪關稅是否會如期執行,就看雙方的談判進展。

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