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運用巴菲特投資法賺錢,不到40歲累積了兩億日圓的資產

運用巴菲特投資法賺錢,不到40歲累積了兩億日圓的資產

2020-04-14 23:26

「我很看好中小型股的行情,正在物色便宜的股票。」二○一六年九月底,記者與御發注(化名,投資資歷14年)約在神奈川縣見面時,他發表了這番見解。主要投資價值股的他,平常在企業上班,不到四十歲就累積了兩億日圓的金融資產。現在用一億五千萬日圓作為操作資金。

判斷趨勢強弱時,他會使用十二個月均線。如果日經平均股價指數超過十二個月均線,就會把所有資金投入股市。反之,一旦低於十二個月均線,現金比率最高會提到五成。二○一七年二月六日當天,東證股價指數(TOPIX)、東證二部股價指數、JASDAQ指數都超過十二個月均線,「我認為中小型股票還很強勢」,於是只把現金比率提高到三成。

 

「下錯單事件」後,轉換投資手法

 

御發注在進入職場第一年的二○○二年,為了股東優待而開始投資股票。後來在網路上看到巴菲特的投資法,便開始實踐「成長型價值投資」,也就是投資那些相對於獲利的發展(成長價值),股價較為便宜的個股,而非關注企業的資產。對此他承認:「我當時不像現在這麼積極追求價差收益。」

 

改變投資手法的轉機,是二○一○年十一月下錯單的經驗。他本來想買五股三光市場食品(東2.2762)的股票,卻下錯單,直接以外盤成交五百股。結果必須以融資融券交易買進四千二百三十六萬日圓的股票,遠高過當時僅有的三千萬日圓操作資金,最後蒙受二百萬日圓的損失。無法忘懷此事,於是他把網路暱稱改為現在的御發注(譯註:日文發音與「誤發注」相同)。

 

不僅如此,他心想:「既然再怎麼努力避開風險,都難逃下錯單的失誤,甚至無法預防雷曼兄弟事件這種市場驟變,那還不如大膽冒險。」以前他會持有多檔個股來分散風險,但那只會「得到與市場平均相同的操作成績」。因此,他開始集中投資少數個股。

 

買進便宜成長股的基本策略不變,只是不買當前本益比五倍的股票,轉而買進本益比雖高,但未來每股盈餘可能隨著收益成長而增加、本益比下降到五倍以下的股票。「在大部分投資者發現之前買進,就是勝負的關鍵。」

 

此外,他也買進企業價值明明沒有改變,卻在趨勢影響下跌價的優良股。他認為這項手法並不難。「舉例來說,只要趁著豐田汽車人氣下降,股價下跌的時候,買進它的股票就可以了。」

 

至於哪些是容易了解未來成長性的股票,他舉出零售業或服務業的股票。由於營收及淨利的成長會與新設店面的數量成正比,因此從展店計畫就可以預見。銷售情況的好壞,也可以從每月資訊的現有店面營收來判斷。

 

此外,對於股價動向容易掌握的股票,他則以業績與匯率連動的公司股票為例。他實際買賣過機車用安全帽製造商SHOEI(東1.7839)。「它們的品牌力在歐洲非常強大,但營收幾乎取決於歐元兌日圓的匯率,與技術進步什麼的沒多大關聯。」

 

若日圓貶值、歐元升值,換算成歐元後的販賣價格會降低,因此銷量會增加;反之則減少。他在日圓升值、歐元貶值,股價六百多日圓時買進。隨著日圓貶值、歐元升值,銷量增加。最後在股價上漲到一千六百多日圓時賣出,共賺到一千萬日圓左右。

 

物色價值股,等待市場行情

二○一六年,他也買進了相當於成長型價值股的股票。在波動起伏最劇烈的二月,他買了為企業提供股東對應支援服務的IR日本控股(JQ.6035)。隨著透過證券公司鎖定買股的國內外實質股東調查事業需求增加,該公司的營業淨利正大幅提升。

 

看到二○一六年八月公布的第一季財報數字良好之後,他買進的另一檔股票是荒川化學工業(東1.4968)。該公司在亞洲等地區的尿片接著劑銷量逐漸成長。向投資者關係部負責人確認後,對方解釋因為日圓升值與原油價格下跌,原材料費減少,所以財報數字改善。御發注認為,日圓升值的基調會持續,而原油在美國頁岩油一桶五十美元時還能創造淨利的情況下,今後也不會大幅上漲。因此未來這段時間,大環境對荒川化學來說還是很不錯。

 

相模橡膠工業(東2.5194)的主力商品是保險套。因深受亞洲各地訪日觀光客歡迎而供不應求,一度停產的超薄○.○一毫米商品再次上架。他期待這會成為股價上漲的題材而買進。

 

 

目前除了一邊物色中小型股,他也一邊展望未來。「總有一天日經平均指數會跌破一萬日圓,到時候我會把所有資金都投入股市當中。」

 

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