在今天看見明天

台廠供應鏈跌深反彈 特斯拉概念股能買了嗎?

林心怡

聰明理財

shutterstock

1218期

2020-04-22 14:20

儘管武漢肺炎疫情直接影響中國汽車需求大減,但特斯拉在中國三月的銷售量達到一萬一百六十輛,遠高於二月的三千九百輛,創下單月銷售紀錄。永誠國際投顧投資總監陳威良分析,在車市市況不振之下還能逆勢成長,主要原因是特斯拉擁有較強的軟體技術優勢、較高端的品牌地位,加上產品價格符合期待,造就市場訂單持續大於產能,只要克服生產問題,業績就能持續帶給市場驚喜。

首席宏觀投顧分析師陳榮華則分析,受惠特斯拉位於上海的超級工廠早自二月中旬就開始復工,產能已回升至每周三千輛的目標產量,稍微化解台廠特斯拉供應鏈供給面遭遇中國停工影響而有停工或是斷鏈危機,加上歐美日國家均可望緩慢復工,在「最壞情況已經過去」的市場預期下,造就了特斯拉與台廠供應鏈股價跌深反彈的投資價值。

 

和大、貿聯  仍是一線廠首選 新二線供應鏈廠  有想像空間

 

「美國一旦復工順利,和大與貿聯仍是特斯拉概念股的投資首選⋯⋯。」台新投顧副總黃文清認為,以最具指標性的貿聯—KY以及和大為例,特斯拉受惠純度最高的這兩家公司,市場估計對其營收比重貢獻先後分別約為二○%與三○%,不過第一季營收持續低迷卻是不爭的事實;其中,貿聯—KY第一季營收較去年同期減少九.五四%,和大第一季營收較去年同期減少四.八七%。分析獲利下滑原因,最主要還是受到整體車市低潮的衝擊,後續業績能否漸入佳境,除了看特斯拉的銷售動能,還是必須仰賴整體車市回溫。

 

以和大為例,雖然受到疫情干擾,目標營收可能微幅下修,但本波股價修正近五成,在低檔爆出大量、籌碼換手成功,且公司祭出執行庫藏股,帶動反彈上漲力道,惟受到整體車市影響,仍須留意本益比相對同業偏高與否,不宜過度追高。

 

陳威良分析,貿聯—KY受到封城影響生產出貨,雖然短期營運動能不理想,不過目前本益比評價已落在歷史低檔,加上預計配發九元現金股利,殖利率近五%來看,股價已出現投資價值,此外,貿聯已收購新加坡未上市連接器廠Speedy,並且自四月七日起開始合併營收獲利,加上Speedy的毛利率高於貿聯,將可挹注公司獲利。

延伸閱讀

特斯拉股價》華爾街熱門放空標的 它用漲幅447%回擊 目標價三千美元? 馬斯克為何喊五千億市值

2020-04-22

17年來都沒賺錢、美國廠因疫情停工 特斯拉憑什麼讓股價逆勢飆漲7成?

2020-04-22

特斯拉扎根中國、印度追兵崛起 台灣供應鏈嚴防掉單危機

2020-04-22

65歲電纜廠緊咬特斯拉概念 找新成長曲線

2020-03-04