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從股價、獲利、資金流檢視 四張表讓你秒懂為何國內外法人都在瘋ESG?

從股價、獲利、資金流檢視  四張表讓你秒懂為何國內外法人都在瘋ESG?

林韋伶

聰明理財

達志

2020-04-22 16:21

美股在3月創下10天內出現四次熔斷、原油期貨價格首度出現負數,這些史無前例的異常金融市場現象,都起因於一場COVID-19(武漢肺炎);然而,在狂風暴雨之中,卻有一個族群穩健地往既定的方向前進,它們就是重視ESG(環境、社會、治理)概念的族群。

據統計,在台灣有9成一般投資人沒有聽過「ESG」,這個對散戶來說相對陌生的名詞,近幾年已經成為國內外法人圈中的投資顯學,就連在全球掌管7兆美元、最大的資產管理公司貝萊德執行長芬克(Larry Fink)也在今年初發出公開信,表示公司將全面遵守ESG投資原則。

 

也許有投資人會質疑談到環境、社會、治理,這些對企業來說都是「花成本」的事,對股東利益真的有幫助嗎?今年初的一場武漢肺炎疫情,剛好成了解答投資人疑惑的最佳範本。

 

根據施羅德投信整理的數據顯示,今年多家美股企業因為疫情衝擊下修每股盈餘,但有趣的是,不管從調查公司Refinitiv或是ESG評級供應商Sustainalytics整理的結果都可以發現,ESG評級較同業高的企業面對疫情較有抵抗力,每股盈餘下修幅度比ESG劣等生還要少2~3%。

 

 

也因為面對利空時營運相對有撐,從企業股價上也可以看到其下檔支撐力道,美銀美林集團研究發現,ESG排名前20%的股票,在最近的拋售中表現優於美股逾5%(見下圖藍線)。有趣的是,這並非僅歸因於產業的偏誤,所謂的偏差是指ESG股票較不可能是能源股,而較可能為消費必需品或醫療產業,研究發現,在經過行業調整後也同樣如此(見綠線)。

 

 

 

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