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原油價格止跌了嗎?該搶反彈嗎?持有原油ETF下一步該怎麼辦? 布局原油ETF 密切注意兩大風險

整合傳播部製作

聰明理財

2020-05-26

新冠疫情重創全球經濟,原油價格也跌到本世紀以來低檔。不過進入五月,全球原油期貨價格似乎出現反彈的跡象,原油價格止跌了嗎?該搶反彈嗎?持有原油ETF該怎麼辦呢?元大投信提醒有意低檔布局的投資人,在交易前仍應密切注意兩大風險。

首先,原油市場波動未止,投資人交易仍應注意相關風險。元大投信表示,原油期貨價格涵蓋了原油的運輸與倉儲等成本,由於近期原油持續供過於求,原油倉儲空間日益困窘,賣方甚至願意出錢讓買方運走,所以在四月中旬期貨結算前才會出現史上首見之「負油價」。目前全球原油供過於求格局未變,主要儲油空間依然滿載,即使五月以來油價反彈,但5月19日期貨結算前後,原油期貨仍不能排除「負油價」出現之可能。

 

由於經濟復甦緩慢、使得原油需求不易快速回升,目前只能期待各主要產油國進一步減產以平衡供需,因此,元大投信指出,六月的OPEC(石油輸出國組織)會議將是觀察重點。在此之前,原油行情或有起伏,但可能都只有短線的反彈行情;投資人或可在溢價水準合理的前提下,短線交易原油期貨ETF,若是想要長期持有的投資人,最後還是等到新冠疫情退場,全球經濟緩步回溫後在大舉進場,否則最好還是多看少做、小心因應。

 

其次,原油期貨ETF仍有下市可能。依據主管機關的最新規定,期信ETF近30個交易日淨值若跌破發行價的90%,該檔ETF則需終止信託契約,即使近期由於新冠疫情肆虐而豁免相關規定,但豁免期間亦僅至今年的九月底為止。這也就是說,若原油期貨相關ETF到九月底,近30個交易日平均淨值若無法站回2元,則可能需報請主管機關終止信託契約並下市清算。

 

到5月11日為止,就市場現有四檔原油期貨ETF來說,僅有元大S&P原油正2ETF的淨值仍低於2元,只有0.59元,若到9月底,近30日淨值仍未重回2元大關,則該檔ETF仍有下市可能,因此元大投信提醒民眾近期若想逢低交易相關ETF,除需留意市場風險之外,並注意ETF是否在合理的溢價空間進行交易外,千萬也不能忘記ETF亦有下市之風險,以確保相關交易之安全性。

 

經過這次風暴的洗禮,多數投資人應該都已發現,原油等連結期貨指數的ETF,本質上與期貨交易類似,建議仍應以短期交易為主。若手上目前仍有原油期貨ETF部位的投資人,未來應如何操作?元大投信建議目前手上若有部位之投資人,未來或可趁油價反彈時擇機賣出,但原油期貨ETF溢價明顯收斂後再擇機進場;至於空手的投資人則不建議輕率進場,最好等到原油期貨ETF溢價收斂到3%之內在分批布局,或許才是較為理想之進場方式。

 

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