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新台幣好強》壽險業匯兌成本衝1789億,「這產業」狂歡時光也將結束

林韋伶

聰明理財

達志

2020-09-22 18:00

新台幣兌美元連續兩天在盤中出現28字頭,對部分受匯率波動影響較大的壽險業、出口產業來說,是一大壓力。

在壽險業的部分,根據金管會公布的資訊顯示,今年前7月壽險業匯兌成本衝上1789億元,年增幅超過3成,連續3個月創下歷史同期新高,且這還是壽險業避險有成的結果,若完全不避險,壽險業將面對達2278億元的匯損

 

 

對此,大拇哥投顧分析,其實過去幾十年來,壽險就一直受高資金成本所苦,加上台灣債券投資限制較多、殖利率偏低,導致壽險不得不將大部分資金投向海外市場,其中又以固定收益債券為大宗。

 

不過,如今全球面對極低利環境,讓壽險業者陷入「若選擇進行外匯避險,所付出的成本很可能無法擊敗資金成本」的窘境,也因此在今年初,以老字號壽險為首的各家壽險企業,在外匯避險操作的比例都偏低。

 

大拇哥投顧分析,這波台幣升值對壽險業來說是雙重衝擊,一方面無法逃避外匯虧損;另一方面,台幣升勢太過兇猛,壽險業被迫增提避險,但臨時性避險必須用昂貴的NDF(遠期無交割外匯),「對壽險業而言,外匯避不避險已是兩難,這對各家大型壽險業來說都是巨大考驗,不建議投資人在此類股票上曝險過多。」

 

▲若將台股分拆成電子、金融與非電子非金融等三個指數的表現,金融類股在6月台幣升值後表現落後。資料來源:Bloomberg,統計至2020.9.21。

 

此外,另一個因新台幣升勢受重傷的則是出口商。永豐期貨副總廖祿民指出,今年特別的點在於,因為疫情的因素,許多電子出口大廠因此受惠,像是包括廣達、華碩、宏碁等大廠牌產品,都因疫情需求升溫。

 

「現在他們還在happy hour(狂歡時光)的狀態,還沒有因為新台幣升勢感受到痛而哇哇叫,但應該有些人已經開始緊張了。」廖祿民分析。

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