在今天看見明天

「末日博士」慘被軋空、財經作家看錯行情滿臉豆花…..傻傻相信投資大師的預測,還不如做好這3件事

「末日博士」慘被軋空、財經作家看錯行情滿臉豆花…..傻傻相信投資大師的預測,還不如做好這3件事

林成蔭

理財

shutterstock

2021-11-23 14:14

每當分析股市,總忍不住想起海森堡的「測不準定理」,該定理指的是,「任何量測方式都會影響到被測物質,因此,我們測不出被測物質的真實狀態。」這個看似繞口令的定理,說的是「不確定性是萬物的本質」。

 

股市,真的充滿不確定性,請看下列兩個附圖。

 

 

 

附圖一和附圖二,是兩段不同時間台灣加權指數的日K線走勢圖,筆者特別不標出高低點,也去除日期時間軸,大家可以先觀察K線圖,試著猜猜看後續發展會如何,然後想想,在那個當下,自己會做出何種投資決策。

 

較強勢的K線走勢 後續發展出乎意料

 

先看附圖一,一開始台股向上攻擊(如藍色箭頭),到第1個橘色圈圈位置後,出現留上下影線的長黑K棒,顯示向上賣壓不輕,震盪數日後再挑戰前高不成,在2號處重挫但留下影線,又整理一段時間後,多方三度企圖攻擊,在3號處追價乏力拉回,接著在4號處幾乎破底幸而止穩。整體而言,是在綠色線區間波動。

 

再看附圖二,從左半部可以看出,一開始台股也是向上攻擊(如藍色箭頭),到第1個橘色圈圈位置後,出現留下影線的長黑K棒後拉回,未觸及前低,整理數日後再攻一波,在2號處突破前高,震盪一段時間後,發動第三波攻勢,再一次在3號處創下波段新高,這種不創新低突破前高的走勢,似乎比附圖一強一點。

 

然而後續的走勢到底如何,請看以下兩個圖。

 

 

 

附圖三為2020年5月至今(2021/11/22)的台股走勢圖,左邊的綠色虛線框框正是附圖一的位置,當時台股衝過12682點的歷史紀錄後,進入平台整理,於2020年年底一鼓作氣向上突破13000點整數關卡,展開大牛市行情,在今年7月創下目前台股最高紀錄18034點。

 

附圖四為2008年1月~2009年3月的台股走勢,左邊的綠色虛線框框是附圖二的位置,當年台股上漲到9309點之後走低,一開始投資人以為和前幾次的小修正一樣,沒有警覺性,等到反彈無法再站回9千點,跌勢開始加速,08年9月雷曼兄弟宣布破產,爆發大熊市多殺多的慘劇,最低掉到3955點!

 

如果只看前兩個圖,相信很少人可以預見後來的行情如此分歧。

 

也許有人認為,技術分析(K線圖)只是研究過往價格資訊,藉著股價軌跡去作出研判,無法「洞悉未來」,基本分析就不一樣,可以避開這種風險。

 

是否真是如此,場景回到2008年。

 

金融海嘯爆發後,全球股市崩跌,個股價格腰斬再腰斬者比比皆是,英國女王伊麗莎白二世在年底視察名列世界前十名大學的倫敦政經學院,曾問道,「為什麼當初就沒有一個人注意到它(經濟危機)?」

 

為此,英國在2009年還召開相關研討會,會後由包括英國央行、高盛、匯豐銀行等33名經濟學家聯名給女王寫信,承認的確未能準確預見危機,也忽視系統性風險的危害,最後並為此致歉。基本分析,也有極限。

 

然而,真的沒有人預知這樣的風險嗎?其實,還是有的,但是意義不大,為什麼?

 

美國紐約大學教授羅比尼準確地預測了2007年的次貸危機和2008年的金融風暴與發生步驟,被奉為先知,投資者尊稱他為「末日博士」。然而,前些年,傳出他成立並擔任董事長的「羅比尼全球經濟」顧問公司嚴重虧損,面臨出售的命運,去年以來他持續保守,股市卻是看回不回。

 

專家眼鏡一再跌破 投資人要相信自己

 

啟蒙許多人的財經暢銷書「窮爸爸富爸爸」作者羅伯特清崎、曾預測到日本和網路泡沫的美國經濟學者鄧特,都在日前發出警告,指出美股即將在10月或秋季暴跌,呼籲大眾小心,如今已是11月下旬,道瓊工業、標普五百、那斯達克等各大指數均創歷史新高。

 

股市雖是變化難測,專家眼鏡一再跌破,然而,保有三個認知仍可把股市當成最佳投資工具。

 

1. 不聽明牌

 

進行重大投資前,自己分析思考後再做決策,不要過度依賴名師、網紅、投資論壇或群組的訊息,畢竟盈虧都是自己負責,最關心你的錢就是「自己」。

 

例如,許多投資者一直找「最準」的消息來源,希望跟著做可以輕鬆獲利。然而,誠如前述舉例,這次準,下次不一定準;這次和下次準,你跟的那一次可能不準,因為沒有人永遠準,如果遇到放出假消息的主力,更得不償失。

 

2. 尊重市場

 

再怎麼研究,也會有疏失或不足的時刻,更何況一個突發事件就可能完全改變經濟樣貌,2018年的貿易戰、2020年的疫情殷鑑不遠,因此,如果行情走勢與原先分析結果背離,應提高警覺。

 

例如,看到新聞說某家企業接獲大訂單,業績將有爆發性成長,股價出量轉強似乎將有波段漲勢,後續出現營收創新高的訊息,股價卻是開高走低,此時應謹慎,因為可能有買盤提前卡位,趁利多出貨。

 

3. 縮小損失、擴大戰果

 

如果行情持續和自己預估不一樣,請勿堅持己見,先部分減碼,以避免損失一再擴大;但是,當股價與自己判斷相同,不妨加碼,享受勝利的結果。

 

例如,看好某企業未來前景,買進10張,後續財報數據出爐不如預期,股價上揚無力,此時可先出3張或一半,這樣一來,看錯至少不會賠太多;如果業績優於預期,股價也走高,在沒有漲太多的情況下,可以再買個3、5張,增加投入資金擴大獲利。

 

延伸閱讀

混打AZ+莫德納吃「副作用全餐」!防重症跟住院率其實差不多... 醫:有必要承擔這樣的危險嗎?

2021-11-22

2016年買「這2檔股票」一共10萬元! 存股達人:抱到現在...賺一倍以上!

2021-11-21

貨櫃三雄反彈波結束了?想判斷股市後續走勢 投資人得先掌握這4件事

2021-11-11

「通膨刺到股市敏感神經」謝金河示警:物價上揚成常態 央行明年應會有動作

2021-11-11

台股準備挑戰萬八,持股該買該賣?郭恭克:3大利多齊發,現在不是看空股市的時機

2021-11-09