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通膨痛苦指數狂飆、3大利空罩頂,股市基本面轉弱還能進場?專家:這「兩族群」領軍向前衝

通膨痛苦指數狂飆、3大利空罩頂,股市基本面轉弱還能進場?專家:這「兩族群」領軍向前衝

國泰證期顧問處分析師簡伯儀協理

聰明理財

達志

2022-05-22 09:20

美國上周新申領失業援助人數增加2.1萬人,升至21.8萬人,多於市場預期。數據顯示,4周平均新申領失業援助人數增加逾8200人,達到19.95萬人;持續申領失業援助人數則減少2.5萬人,跌至131.7萬人,略低於市場預期,整體就業市場有轉差的跡象,但此時美國通膨數字仍高居不下,整體痛苦指數持續維持高檔,加上美國聯準會未來二次會議預期仍將維持升值趨勢,對於股市而言,均偏向負向。

 

3大利空,4月景氣燈號估亮綠燈

 

3月景氣對策信號綜合判斷分數為31分,較上月減少3分,燈號從黃紅燈轉呈綠燈;領先指標續呈下跌,同時指標經回溯修正後呈連續4個月下跌,顯示景氣擴張力道趨緩,月底即將公布4月景氣對策訊號,展望未來,俄烏軍事衝突未歇,加劇全球通膨壓力,恐抑制全球經貿成長力道,且供應鏈瓶頸問題未解,新冠疫情仍存,增添未來不確定性,預期維持綠燈機會仍大。

 

3月M1B年增率降至10.92%、創20個月新低,M2年增率升至8.11%,剪刀腳差距持續縮小至2.81%(2月剪刀腳為3.41%)是26個月來最小,另外代表散戶資金動能的證券劃撥存款餘額更跌至3兆991億元的五個月低點,月減899億元,預期4月貨幣供給額將持續趨緩,證券劃撥存款動能成長趨緩,不利台股反彈。

 

COMPUTEX將開展,相關族群受惠

 

COMPUTEX 2022將於5月24日至5月27日於南港展覽1館開展,此次六大主軸涵蓋開創運算 (Innovative Computing)、智慧驅動 (Accelerating Intelligence)、數位韌性 (Digital Resilience)、無限體驗 (Connected X-Experience)、創新與新創 (Innovations and Startups)、綠能永續 (Sustainability)。展覽內容包含半導體及前瞻技術區、系統及解決方案區、零組件及先進電源技術區、5G通訊及網路產品區、消費性電子週邊產品區、電競及XR應用產品區、儲存產品及雲端應用區、工業物聯網及嵌入式解決方案區、智慧零售及商業解決方案區、智慧科技解決方案區,預期相關族群可以受惠。

 

中國政府有望在 6 月初推出新一輪「汽車下鄉」政策,每輛車補貼人民幣 3,000 元 - 5,000 元,預估,「汽車下鄉」將使燃油車銷量增加 20 萬 - 30 萬輛,使新能源車銷量大增 30 萬 - 50 萬輛。

 

今年中國車市受到疫情封城影響,加上經濟成長趨緩,中國汽車工業協會公布4 月汽車產銷量大幅下滑,分別為 120.5 萬輛和 118.1 萬輛,分別銳減 46.1% 及 47.6%,政策啟動,預期車市有機會回溫。

 

散熱族群有機會跌深反彈

 

石英元件受到5G智慧手機普及、加上車用、產業用市場持續穩健,大真空、NDK財報佳,全年獲利有望續創歷史新高紀錄,台灣相關石英元件公司第一季季報表現也不錯,業績有機會谷底回溫,預期相關公司獲利有機會恢復成長。

 

散熱族群近期受到原料銅出現回檔,加上大陸復工,5月業績有機會重啟成長力道,相關族群有機會跌深反彈。

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